保險(xiǎn)基金具有規(guī)模較大、對安全性要求較高等特點(diǎn)。如何優(yōu)化收益以及提升其安全性延伸出了很多值得研究的問題。為了取得穩(wěn)健的長期收益,保險(xiǎn)公司通常會(huì)將資金分配給多個(gè)專業(yè)化的資產(chǎn)管理者進(jìn)行投資,即分散化投資。當(dāng)面臨高額的賠付風(fēng)險(xiǎn)時(shí),保險(xiǎn)公司可選擇購買再保險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)�；诖�,本文主要研究保險(xiǎn)基金最優(yōu)再保險(xiǎn)和分散化投資策略。假設(shè)保險(xiǎn)公司的盈余過程服從Cramér Lundberg模型,保險(xiǎn)公司可以通過購買比例再保險(xiǎn)來分散風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)支付給再保險(xiǎn)公司相應(yīng)的保費(fèi)。本文考慮了兩種投資方式:集中化投資和分散化投資。對于集中化投資,保險(xiǎn)公司集中將資金進(jìn)行資產(chǎn)配置,考慮使得終端財(cái)富期望效用最大化的最優(yōu)再保險(xiǎn)和投資策略。對于分散化投資,保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置分為兩步,首先保險(xiǎn)公司將資金分配給兩個(gè)高度專業(yè)化的資產(chǎn)管理者,然后再由資產(chǎn)管理者將這些資金投資在其熟悉的資產(chǎn)上,在保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理者均以最大化終端財(cái)富期望效用為目標(biāo)下,利用隨機(jī)最優(yōu)控制理論,通過建立相應(yīng)的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到了保險(xiǎn)公司最優(yōu)比例再保險(xiǎn)和資金分配策略,以及專業(yè)資產(chǎn)管理者的最優(yōu)投資策略。為了擴(kuò)展本文...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及選題意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究內(nèi)容及章節(jié)安排
    1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第二章 預(yù)備知識
    2.1 動(dòng)態(tài)規(guī)劃
    2.2 隨機(jī)最優(yōu)控制
    2.3 貝爾曼最優(yōu)原則
    2.4 隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃的HJB方程
第三章 保險(xiǎn)基金最優(yōu)分散化投資策略研究
    3.1 模型概述
    3.2 集中化投資
    3.3 分散化投資
    3.4 數(shù)值模擬
    3.5 小結(jié)
第四章 參數(shù)時(shí)變下保險(xiǎn)基金最優(yōu)分散化投資策略研究
    4.1 模型概述
    4.2 集中化投資
    4.3 分散化投資
    4.4 數(shù)值模擬
    4.5 小結(jié)
第五章 總結(jié)
    5.1 結(jié)論
    5.2 進(jìn)一步待研究的問題
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3798072