永續(xù)債從2013年開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng),其政策仍不完善,2019年頒布了《永續(xù)債相關(guān)會(huì)計(jì)處理的規(guī)定》,給出了永續(xù)債屬性分類問(wèn)題的明確指導(dǎo)。房地產(chǎn)行業(yè)有高資金需求、高負(fù)債的特性,而永續(xù)債可以計(jì)入權(quán)益工具的優(yōu)勢(shì),使其成為房企追捧的融資方式之一。基于此背景,本文選取發(fā)行永續(xù)債次數(shù)較多的華夏幸福作為目標(biāo)企業(yè),采用案例分析法,從會(huì)計(jì)分類和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題兩個(gè)角度對(duì)華夏幸福永續(xù)債融資進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。本文通過(guò)梳理永續(xù)債會(huì)計(jì)處理的新規(guī)定,總結(jié)出新規(guī)定應(yīng)用于實(shí)際永續(xù)債分類的難點(diǎn),“謹(jǐn)慎分析”、“審慎考慮”的要求在實(shí)際執(zhí)行時(shí)不易衡量,利率標(biāo)準(zhǔn)和清償順序具有模糊性,實(shí)操缺乏可比性,結(jié)合華夏幸福案例在劃分永續(xù)債屬性時(shí)的判斷,明確經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),從到期日難以永續(xù)、跳升利率過(guò)高很可能構(gòu)成間接義務(wù)和擔(dān)保條款使企業(yè)很可能承擔(dān)合同義務(wù)等角度提出企業(yè)在新規(guī)下處理永續(xù)債會(huì)計(jì)分類的不合理之處,其多方面不完全符合計(jì)入權(quán)益的條件,華夏幸福發(fā)行的永續(xù)債更偏向負(fù)債,其確認(rèn)為權(quán)益工具存在被重分類為金融負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)識(shí)別出永續(xù)債確認(rèn)為權(quán)益后可能存在拉升權(quán)益融資成本、侵蝕原股東利潤(rùn)、利率上升、達(dá)不到權(quán)益資金的用途等風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步分析出永續(xù)債在會(huì)計(jì)分類中后續(xù)可能...

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【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新
第2章 永續(xù)債概述及理論基礎(chǔ)
    2.1 永續(xù)債簡(jiǎn)介
        2.1.1 永續(xù)債定義及發(fā)行概況
        2.1.2 永續(xù)債特征
        2.1.3 永續(xù)債融資優(yōu)勢(shì)及不足
    2.2 相關(guān)規(guī)定及準(zhǔn)則依據(jù)
        2.2.1 金融工具和權(quán)益工具的概念判定
        2.2.2 永續(xù)債會(huì)計(jì)處理的相關(guān)規(guī)定
    2.3 相關(guān)理論
        2.3.1 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.3.2 優(yōu)序融資理論
        2.3.3 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
第3章 華夏幸福案例介紹
    3.1 華夏幸福背景介紹
        3.1.1 行業(yè)狀況
        3.1.2 公司概況
    3.2 華夏幸福融資渠道及特點(diǎn)
    3.3 華夏幸福永續(xù)債概述
        3.3.1 發(fā)行動(dòng)因
        3.3.2 發(fā)行情況
        3.3.3 條款設(shè)計(jì)
        3.3.4 發(fā)行效果
第4章 新規(guī)下華夏幸福永續(xù)債的會(huì)計(jì)分類問(wèn)題
    4.1 新規(guī)下永續(xù)債的會(huì)計(jì)分類難點(diǎn)
        4.1.1 從到期日難以判斷永續(xù)債的存續(xù)期
        4.1.2 清償順序的模糊性難以判斷永續(xù)債屬性
        4.1.3 利率跳升幅度及封頂利率大小標(biāo)準(zhǔn)難以衡量
        4.1.4 間接義務(wù)的間接條件易被忽視
    4.2 華夏幸福永續(xù)債屬性分類的判斷分析
        4.2.1 綜合考慮到期日與利率的條款內(nèi)容
        4.2.2 涉及增信擔(dān)保條款帶來(lái)的間接義務(wù)
        4.2.3 審慎判斷并明確永續(xù)債的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)
        4.2.4 保證會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理的一致性
        4.2.5 缺少相應(yīng)的會(huì)計(jì)信息披露要求
    4.3 新規(guī)下華夏幸福永續(xù)債重分類的影響
        4.3.1 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響
        4.3.2 對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響
        4.3.3 對(duì)償債壓力與現(xiàn)金壓力的影響
        4.3.4 對(duì)企業(yè)后續(xù)融資的影響
第5章 華夏幸福永續(xù)債的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)價(jià)
    5.1 華夏幸福永續(xù)債確認(rèn)為權(quán)益可能存在的風(fēng)險(xiǎn)
        5.1.1 高利率拉升權(quán)益的融資成本
        5.1.2 高付息壓力侵蝕原權(quán)益股東的利潤(rùn)
        5.1.3 權(quán)益永續(xù)債使用期限難以匹配項(xiàng)目周期
    5.2 華夏幸福永續(xù)債會(huì)計(jì)分類不當(dāng)?shù)臐撛陲L(fēng)險(xiǎn)
        5.2.1 會(huì)計(jì)分類規(guī)定日趨嚴(yán)格下永續(xù)債難計(jì)入權(quán)益
        5.2.2 重分類引發(fā)會(huì)計(jì)處理變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.3 永續(xù)債屬性不同影響資本結(jié)構(gòu)
        5.2.4 永續(xù)債會(huì)計(jì)分類影響后續(xù)再融資
        5.2.5 政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)
    5.3 華夏幸福永續(xù)債融資涉及的其他風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.1 高負(fù)債率加大償付風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.2 資金需求帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.3 信用評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究建議
    6.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3769859