可轉(zhuǎn)債是一種兼具債權(quán)性和股權(quán)性的融資工具。自1992年首次發(fā)行寶安轉(zhuǎn)債以來,可轉(zhuǎn)債在我國不斷得到發(fā)展,尤其是近年來發(fā)展勢頭迅猛。僅2020年,就有217只可轉(zhuǎn)債上市,發(fā)行金額規(guī)模達(dá)到2770.29億元�？赊D(zhuǎn)債在進(jìn)入我國的29年時(shí)間里,上海證券交易所和深圳證券交易所累計(jì)發(fā)行了586只可轉(zhuǎn)債。在可轉(zhuǎn)債迅速發(fā)展的如今,也存在著不少問題影響著上市公司選擇可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資。為了吸取過去企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資失敗的教訓(xùn),提高可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功率,本文選取了江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的失敗案例作為研究對象。本文首先結(jié)合可轉(zhuǎn)債快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)背景,提出需要研究的問題,并對可轉(zhuǎn)債融資的國內(nèi)外相關(guān)研究成果進(jìn)行梳理整合。其次,選取本文的案例企業(yè)——江南水務(wù),介紹并分析其發(fā)行可轉(zhuǎn)債“江南轉(zhuǎn)債”的失敗經(jīng)歷,著重對江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案進(jìn)行分析,探究其發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案的相關(guān)細(xì)節(jié),以及可轉(zhuǎn)債的回售過程。接著,從短期市場效果和長期經(jīng)營效果兩個(gè)方面對江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行效果分析,發(fā)現(xiàn)江南水務(wù)存在發(fā)行時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)、企業(yè)競爭能力高估、企業(yè)經(jīng)營能力偏弱、可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計(jì)缺陷、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制缺乏等方面的問題。然后,針對存在的問題,運(yùn)用了AHP模型...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 可轉(zhuǎn)債融資的影響因素
        1.2.2 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的效果分析
        1.2.3 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的問題研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究思路和研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新之處
第2章 可轉(zhuǎn)債相關(guān)概念與相關(guān)理論
    2.1 可轉(zhuǎn)債相關(guān)概念
        2.1.1 可轉(zhuǎn)債
        2.1.2 可轉(zhuǎn)債要素
    2.2 可轉(zhuǎn)債的優(yōu)劣勢
        2.2.1 從發(fā)行方角度分析可轉(zhuǎn)債的優(yōu)劣勢
        2.2.2 從投資者角度分析可轉(zhuǎn)債的優(yōu)劣勢
    2.3 可轉(zhuǎn)債相關(guān)理論
        2.3.1 融資優(yōu)序理論
        2.3.2 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.3.3 信號傳遞理論
        2.3.4 金融發(fā)展理論
第3章 江南水務(wù)可轉(zhuǎn)債融資案例介紹與分析
    3.1 案例簡介
        3.1.1 江南水務(wù)公司簡介
        3.1.2 江南轉(zhuǎn)債概況
    3.2 發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案介紹
        3.2.1 異乎尋常的發(fā)行方案
        3.2.2 接連調(diào)整的轉(zhuǎn)股價(jià)
        3.2.3 意料之外的回售進(jìn)程
    3.3 江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債效果分析
        3.3.1 短期市場效果
        3.3.2 長期經(jīng)營效果
        3.3.3 江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債效果綜述
    3.4 江南水務(wù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債存在問題分析
        3.4.1 發(fā)行時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)
        3.4.2 企業(yè)競爭能力高估
        3.4.3 企業(yè)經(jīng)營能力偏弱
        3.4.4 可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計(jì)缺陷
        3.4.5 風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制缺乏
第4章 運(yùn)用AHP模型對江南水務(wù)可轉(zhuǎn)債存在問題評估
    4.1 層次分析法的原理
    4.2 層次分析法的步驟
    4.3 江南轉(zhuǎn)債問題指標(biāo)權(quán)重的設(shè)定
        4.3.1 構(gòu)造層次結(jié)構(gòu)模型
        4.3.2 構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣
        4.3.3 確定權(quán)數(shù)和一致性檢驗(yàn)
        4.3.4 指標(biāo)結(jié)果
    4.4 AHP模型綜合評價(jià)得分
    4.5 AHP模型評價(jià)結(jié)果分析
        4.5.1 一級指標(biāo)評價(jià)結(jié)果
        4.5.2 二級指標(biāo)評價(jià)結(jié)果
        4.5.3 指標(biāo)評價(jià)結(jié)果的啟示
第5章 對策建議
    5.1 結(jié)合實(shí)際合理選擇融資方式
    5.2 綜合研判謹(jǐn)慎選擇發(fā)行時(shí)機(jī)
        5.2.1 注意把握國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
        5.2.2 加強(qiáng)研判標(biāo)的股及股票市場變化
        5.2.3 有效提振標(biāo)的股價(jià)應(yīng)對股價(jià)呈弱
    5.3 穩(wěn)定業(yè)務(wù)水平增強(qiáng)競爭能力
        5.3.1 完善公司經(jīng)營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
        5.3.2 完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
    5.4 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高經(jīng)營能力
        5.4.1 增強(qiáng)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力
        5.4.2 提升企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行能力
    5.5 合理設(shè)計(jì)可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款
        5.5.1 設(shè)定合適的票面利率
        5.5.2 合理設(shè)計(jì)贖回和回售條款
        5.5.3 降低可轉(zhuǎn)債回售覆蓋期
    5.6 建立健全融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系
        5.6.1 健全風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制
        5.6.2 提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
第6章 結(jié)論
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足之處
參考文獻(xiàn)
在學(xué)研究成果
致謝



本文編號：3767837