總量控制性排放權交易機制在控制溫室氣體排放、應對氣候變化的行動中引入市場機制和經濟手段,在各國的環(huán)境政策中正在受到越來越多的關注。歐盟在2005年率先開始總量控制性排放權交易的實踐,其開創(chuàng)的歐盟排放權配額交易市場在全球排放權交易市場中占據(jù)主導地位。本文以歐盟排放權配額市場的價格行為和市場效率為研究對象,對歐盟配額市場的價格波動特征、價格影響因素和市場效率進行了分析,并基于上述研究結論總結了中國在建立排放權交易體系時可以從歐盟的實踐中借鑒的經驗和汲取的教訓。 首先,本文對歐盟排放權交易體系從發(fā)起、決策到實施的演進過程進行了回顧,并重點介紹了該體系的運行規(guī)則和實施情況,為深入理解歐盟配額的交易市場奠定了基礎。其次,利用時間序列工具,本文對歐盟排放權配額的價格波動特征、價格影響因素和市場效率進行了實證分析。第一,利用GARCH族模型對配額價格的波動性建模和利用多期方差比檢驗對配額市場信息效率的檢驗結果顯示,2006年4月的調整是歐盟配額市場發(fā)展的里程碑。歐盟排放權交易體系從2005年開始運行,2006年4月是體系下企業(yè)第一次公布2005年的實際排放量,而這一數(shù)量低于2005年發(fā)放的配額量,由...

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【學位級別】：博士

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摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題動機和研究意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 歐盟配額價格波動特征
        1.2.2 歐盟配額價格的影響因素
        1.2.3 歐盟配額市場效率
        1.2.4 文獻綜述小結
    1.3 研究內容和研究方法
    1.4 主要創(chuàng)新之處
第2章 歐盟排放權交易體系的演進
    2.1 歐盟排放權交易體系的發(fā)起
        2.1.1 歐盟排放權交易體系的建立背景——《京都議定書》
        2.1.2 歐盟應對《京都議定書》的行動
    2.2 歐盟排放權交易體系的決策
    2.3 歐盟排放權交易體系的實施
        2.3.1 配額量的確定
        2.3.2 配額的分配方式
        2.3.3 配額的存儲和預支
        2.3.4 歐盟配額的交易平臺和交易情況
        2.3.5 歐盟排放權交易體系的減排效果
        2.3.6 歐盟排放權交易體系的未來
    2.4 本章小結
第3章 歐盟配額價格的波動特征
    3.1 描述價格波動特征的GARCH族模型
    3.2 歐盟配額現(xiàn)貨價格行為的實證分析
        3.2.1 數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計
        3.2.2 歐盟配額現(xiàn)貨的平穩(wěn)性和自相關性檢驗
        3.2.3 歐盟配額現(xiàn)貨的收益率方程
        3.2.4 歐盟配額現(xiàn)貨的波動性方程
    3.3 歐盟配額期貨價格行為的實證分析
        3.3.1 數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計
        3.3.2 歐盟配額期貨的收益率和波動性方程
    3.4 歐盟配額與中國商品市場和金融市場的動態(tài)相關性和波動特征比較
        3.4.1 動態(tài)相關性度量模型介紹
        3.4.2 歐盟配額與中國商品市場和金融市場的波動性對比
        3.4.3 歐盟配額與中國商品市場和金融市場的動態(tài)相關性度量
    3.5 本章小結
第4章 歐盟配額市場的影響因素
    4.1 排污權交易的經濟學理論基礎
        4.1.1 外部性理論和庇古稅
        4.1.2 產權理論和科斯定理
        4.1.3 總量控制性排污權交易的市場機理
    4.2 歐盟配額市場的基本面因素
        4.2.1 歐盟配額的供給影響因素
        4.2.2 歐盟配額的需求影響因素
    4.3 歐盟配額市場的管制因素
    4.4 實證檢驗和結果
        4.4.1 數(shù)據(jù)說明
        4.4.2 實證模型
        4.4.3 實證結果
    4.5 本章小結
第5章 歐盟配額的市場效率
    5.1 市場效率的定義及檢驗方法綜述
        5.1.1 現(xiàn)貨市場效率的定義及檢驗
        5.1.2 期貨市場效率的定義及檢驗
    5.2 歐盟配額現(xiàn)貨和期貨市場弱式有效性的方差比檢驗
    5.3 歐盟配額期貨價格定價效率
        5.3.1 歐盟配額期貨的無套利定價模型檢驗
        5.3.2 歐盟配額期貨與現(xiàn)貨市場之間的信息傳導機制
    5.4 本章小結
第6章 主要研究結論和今后研究方向
    6.1 主要研究結論
        6.1.1 歐盟排放權交易體系的發(fā)展
        6.1.2 對中國建立排放權交易市場的討論
    6.2 不足之處和今后研究方向
參考文獻
附錄1 GED和t分布假設下對r_1lspot序列的GARCH族模型建模
附錄2 EUA期貨收益率序列的GARCH族模型擬合結果
致謝
在讀期間發(fā)表的學術論文與取得的研究成果



本文編號：3754132