面對有摩擦的外部資本市場,公司金融理論引入信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、委托代理理論、行為金融學(xué)等分析工具,孕育出豐富的研究成果,這些研究基本以市場和企業(yè)兩分法為假設(shè)前提,從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度研究如何在不同企業(yè)之間有效配置資本。隨著企業(yè)集團(tuán)等中間型組織的不斷發(fā)展,內(nèi)部組織經(jīng)濟(jì)學(xué)逐漸興起,該研究范式為解析公司金融的新組織問題提供了不同的分析路徑,以信息和交易為關(guān)鍵概念,研究企業(yè)組織內(nèi)部的資本配置及決策問題,在重塑理論假設(shè)的基礎(chǔ)上拓展了公司金融理論的研究領(lǐng)域。 內(nèi)部資本市場是企業(yè)集團(tuán)的主要特征之一。集團(tuán)總部通過內(nèi)部資本市場將資金配置給各個成員企業(yè),成員企業(yè)再通過自身的投資行動創(chuàng)造價值。集團(tuán)總部的資本配置決策不僅關(guān)乎集團(tuán)內(nèi)部資金的使用效率,同時也影響依賴于集團(tuán)內(nèi)部資本流動的成員企業(yè)資本配置效率。本文基于中國轉(zhuǎn)型時期的特定社會經(jīng)濟(jì)背景,結(jié)合運用內(nèi)部組織經(jīng)濟(jì)學(xué)、公司治理分析方法理論闡述內(nèi)部資本市場的演進(jìn)路徑與運作機(jī)制,選擇中國上市公司作為檢驗樣本,考慮上市公司處于企業(yè)集團(tuán)的特殊地位,以融資與投資的聯(lián)動關(guān)系作為展開分析的依據(jù),實證研究集團(tuán)內(nèi)部資本市場作用下的上市公司資本配置行為及其效率問題,全文共分為七章,主要內(nèi)容... 

【文章頁數(shù)】：146 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
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附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究動因
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 企業(yè)-市場的資本配置研究
        1.2.2 企業(yè)-企業(yè)的內(nèi)部資本配置有效性研究
        1.2.3 評論與研究啟示
    1.3 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 可能的創(chuàng)新點
第2章 多視角的集團(tuán)內(nèi)部資本市場理論:一個分析框架
    2.1 相關(guān)概念辨析
        2.1.1 企業(yè)集團(tuán)定義
        2.1.2 區(qū)別于其他中間型組織的特征
        2.1.3 企業(yè)集團(tuán)、內(nèi)部資本市場與多元化
    2.2 集團(tuán)內(nèi)部資本市場存在性:組織的視角
        2.2.1 交易成本理論
        2.2.2 經(jīng)濟(jì)社會學(xué)理論
        2.2.3 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論
        2.2.4 不同形態(tài)企業(yè)集團(tuán)與內(nèi)部資本市場
    2.3 集團(tuán)內(nèi)部資本市場的配置效率:金融的視角
        2.3.1 集團(tuán)內(nèi)部資本市場的基本屬性
        2.3.2 集團(tuán)內(nèi)部資本配置的功能定位
        2.3.3 集團(tuán)內(nèi)部資本配置的功能缺陷
    2.4 集團(tuán)內(nèi)部資本市場的控制權(quán)特征:治理的視角
        2.4.1 集團(tuán)最終所有權(quán)結(jié)構(gòu)
        2.4.3 集團(tuán)控制權(quán)特征與內(nèi)部資本配置的異化
    2.5 本章小結(jié)
第3章 集團(tuán)內(nèi)部資本市場對企業(yè)外部融資約束的替代效應(yīng)
    3.1 集團(tuán)內(nèi)部資本市場與外部融資約束
        3.1.1 外部融資約束的形成與計量
        3.1.2 理論假說
    3.2 研究設(shè)計
        3.2.1 研究對象的界定
        3.2.2 外部融資約束的度量
        3.2.3 研究模型設(shè)計
    3.3 數(shù)據(jù)與實證結(jié)果分析
        3.3.1 樣本與數(shù)據(jù)
        3.3.2 單變量分析
        3.3.3 多變量回歸分析
    3.4 本章小結(jié)
第4章 不同融資約束條件下集團(tuán)內(nèi)部資本市場與企業(yè)的非效率投資
    4.1 理論分析與研究假設(shè)
        4.1.1 不同外部融資約束條件下企業(yè)非效率投資行為
        4.1.2 集團(tuán)內(nèi)部資本市場對企業(yè)投資支出的影響
    4.2 研究設(shè)計
        4.2.1 數(shù)據(jù)與模型
        4.2.2 變量的描述性統(tǒng)計及相關(guān)性分析
    4.3 實證檢驗與結(jié)果分析
        4.3.1 實證檢驗方法
        4.3.2 集團(tuán)背景下企業(yè)的投資效率
        4.3.3 集團(tuán)內(nèi)部資本配置與非效率投資行為
        4.3.4 不同集團(tuán)控制權(quán)特征下企業(yè)投資效率差異
    4.4 本章小結(jié)
第5章 集團(tuán)內(nèi)部資本配置對成員企業(yè)價值的影響
    5.1 文獻(xiàn)述評
    5.2 價值創(chuàng)造與價值折扣觀
        5.2.1 假設(shè)的提出
        5.2.2 檢驗?zāi)Ｐ团c變量
        5.2.3 企業(yè)價值綜合指標(biāo)的提煉
        5.2.4 描述性統(tǒng)計與組間差異檢驗
        5.2.6 集團(tuán)控制權(quán)特征、內(nèi)部資本配置與成員企業(yè)價值
    5.3 盈余平滑與風(fēng)險分散觀
        5.3.1 假設(shè)的提出
        5.3.2 變量定義
        5.3.3 集團(tuán)控制權(quán)特征、內(nèi)部資本配置與成員企業(yè)盈余波動
    5.4 本章小結(jié)
第6章 集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)與內(nèi)部資本市場的支持行為
    6.1 集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的形成與傳導(dǎo)機(jī)理
        6.1.1 企業(yè)集團(tuán)的兩面性與財務(wù)風(fēng)險的形成
        6.1.2 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)
    6.2 研究設(shè)計
        6.2.1 樣本與數(shù)據(jù)
        6.2.2 構(gòu)建模型
    6.3 實證結(jié)果與分析
        6.3.1 集團(tuán)成員企業(yè)與財務(wù)危機(jī)
        6.3.2 集團(tuán)成員企業(yè)財務(wù)危機(jī)的外溢成本分析
    6.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A 在學(xué)期間的科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]錢多辦“壞”事:自由現(xiàn)金流量與過度投資[J]. 胡建平,干勝道.  當(dāng)代財經(jīng). 2007(11)



本文編號：3700311