本文關鍵詞：中國主要宏觀經濟變量與利率期限結構的關系:基于VAR-ATSM模型的分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《湘潭大學》 2014年

中國國債超額回報率的擬合和預測

羅丹  

【摘要】：國債一直被認為是低風險的投資工具，國債市場是投資者用來對沖不同經濟沖擊的第一選擇。本文基于廣義加性模型，利用宏觀經濟變量和利率期限結構對債券的超額回報率進行擬合和預測。前人發(fā)現(xiàn)國債的回報率與不同的經濟要素之間有一定的相關性，其關系具有復雜性、非線性性和不確定性等特點。本文引用的廣義加性模型（GAM），其適用于分析應變量和自變量間是非單調或者非線性的關系。本文考慮的宏觀經濟變量有期限利差、通貨膨脹、股票市場綜合指數、匯率、CRB指數、投資者信心指數等。本文的實證分析基于2008年至2013年間的中國國債的超額回報率與宏觀經濟量的月數據，并將樣本數據分為樣本內數據和樣本外數據，利用廣義加性模型，對樣本內數據進行擬合以及對樣本外數據進行預測。此外，本文通過將廣義加性模型和線性模型、廣義線性模型進行比較，得出廣義線性模型的擬合能力和預測能力都比較好。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F812.5;F224
【目錄】：

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本文編號：212550