關(guān)鍵詞:人民幣，國際化，風(fēng)險，對策

人民幣的國際化進(jìn)程是一個循序漸進(jìn)的過程，國內(nèi)金融改革的進(jìn)程在某種程度上將決定人民幣國際化的步驟和總體戰(zhàn)略。人民幣的國際化，將進(jìn)一步提升我國貨幣市場和資本市場與世界的聯(lián)動性，這對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的堅實(shí)性和金融體系的健全性就提出了很高的要求，如何完善國內(nèi)金融體系中的金融中介和金融市場，為人民幣國際化創(chuàng)造良好的條件，有效的進(jìn)行風(fēng)險防范至關(guān)重要。

一、人民幣國際化的重要意義

人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)，國外資本將會大量進(jìn)入國內(nèi)資本市場，原先海外上市的公司能夠在國內(nèi)資本市場中找到足夠投資者，上市成本相對較高的情況下，轉(zhuǎn)向國內(nèi)融資不失為一種很好的選擇，在有著良好上市公司資源的前提下，人民幣的國際化能夠大大提高國內(nèi)資本市場上的需求，促使需求與供給相匹配，最終承載起績優(yōu)企業(yè)回歸國內(nèi)資本市場。

外資參與并購在我國己有部分成功案例，它促使了國際資本與國內(nèi)資本的融合，能為中國企業(yè)注入新的活力。外資進(jìn)入渠道的暢通，將會帶來大量資金促進(jìn)中國資本市場上的并購活動，改善資本市場資源的配置，促進(jìn)上市公司的優(yōu)化組合，提高質(zhì)量。作為經(jīng)濟(jì)微觀主體的企業(yè)，其生產(chǎn)效率的提高自然會帶動中國整體經(jīng)濟(jì)競爭力的增強(qiáng)。

二、人民幣國際化的條件

人民幣國際化即是人民幣流通突破中國國界，在世界其他國家充當(dāng)一般等價物，在國際支付中擴(kuò)大其使用范圍和數(shù)量，在主要外匯市場能夠擴(kuò)大其交易量的過程。從自由貨幣到國家貨幣，再到國際貨幣，其演變過程也是政府信用對貨幣形式的職能支撐作用的強(qiáng)化，而這種支撐作用取決于一系列的條件。

是決定一國貨幣能否實(shí)現(xiàn)國際化的基礎(chǔ)；二是應(yīng)具備充足的國際清償手段的條件；三是應(yīng)具備宏觀經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定和有效調(diào)控的條件；四是應(yīng)具備建立和完善市

場經(jīng)濟(jì)體制的條件；五是合理的匯率水平。

中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速的發(fā)展、中國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)往來的加強(qiáng)，中國在東亞乃至世界舞臺上發(fā)揮著越來越重要的作用，都為人民幣的國際化之路提供了堅實(shí)的基礎(chǔ)和難得的機(jī)遇。同時，國內(nèi)金融體系的不健全、資本項目不可自由兌換、人民幣回流問題以及不穩(wěn)定的國際金融環(huán)境、美日對人民幣成為強(qiáng)勢貨幣的排擠打壓等等，都將成為人民幣國家化道路上的障礙。

三、人民幣國際化不同發(fā)展階段分析

人民幣走向國際化的最初階段，表現(xiàn)為由邊境貿(mào)易和旅游消費(fèi)帶動的人民幣在周邊國家的流通。由于人民幣的境外流通量相對于我國國內(nèi)廣義貨幣供給量的比例較小，所以對于我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響不大。

人民幣國際化的高級階段是人民幣成為亞洲投資資產(chǎn)、亞洲國家的主要儲備資產(chǎn)、區(qū)域化的貨幣。人民幣成為亞洲儲備貨幣也意味著中國政府在亞洲要承擔(dān)更大的金融穩(wěn)定的責(zé)任，中國要在關(guān)鍵時刻承擔(dān)最后貸款人的角色，中國的金融市場更加開放，人民幣將自動成為一些國家貨幣的名義錨。在亞洲金融事務(wù)中，中國將有更大的發(fā)言權(quán)，更大的號召力，在亞洲市場的進(jìn)一步整合中發(fā)揮更重要的作用，人民幣在亞洲的地位將會將更加穩(wěn)固。

三、人民幣國際化風(fēng)險防范對策

第三，公開市場操作。為增強(qiáng)我國貨幣政策的主動性和其有效性。首先，優(yōu)先發(fā)展貨幣市場，良好的貨幣市場是公開市場操作的基礎(chǔ)。中央銀行應(yīng)在現(xiàn)有市場基礎(chǔ)上組建由中央銀行調(diào)控的資金市場體系，，包括短期拆借市場、融資融券市場、短期票據(jù)市場以及貼現(xiàn)市場等。同時國債市場不發(fā)達(dá)，影響了銀行流動性的籌集，使銀行對中央銀行再貸款的依賴程度較高。因此還需要加快發(fā)展國債市場，通過向公眾發(fā)行短期國庫券，向銀行提供支持，減少財政壓

力。只有這樣才能形成合理的、真正市場化的基準(zhǔn)利率，幫助央行改變基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的被動局面，利用市場機(jī)制靈活吞吐基礎(chǔ)貨幣。其次，加快人民幣公開市場業(yè)務(wù)的建設(shè)。通過公開市場操作來沖銷外匯占款對基礎(chǔ)貨幣的影響，通過調(diào)整利率期限結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資金在兩個市場間的流動，配合公開市場業(yè)務(wù)操作，加大央行外匯干預(yù)的緩沖余地。

第一，建設(shè)遍及世界的中資金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)。為了適應(yīng)人民幣區(qū)域化、國際化的發(fā)展方向，在短中期內(nèi)，應(yīng)特別重視在周邊國家和地區(qū)以及亞洲其他國家和地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的建設(shè)，然后逐步向全球范圍擴(kuò)散，依靠自建分行、子行的方式外，還可以參考匯豐銀行、渣打銀行等國際領(lǐng)先跨國銀行的經(jīng)驗，通過并購重組等方式拓展海外業(yè)務(wù)。

第二，積極拓展境外人民幣業(yè)務(wù)。為了將所在國政府、企業(yè)和居民都納入銀行戶群，也為了向中資企業(yè)在海外的發(fā)展提供更多服務(wù)，銀行海外機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)努力推出更多品種的人民幣業(yè)務(wù)。抓住市場主體的這一需求，推出相應(yīng)產(chǎn)品，促進(jìn)人民幣在海外流通，為海外居民持有人民幣資產(chǎn)提供可能性。

第三，加強(qiáng)金融市場監(jiān)管。加強(qiáng)健全的市場風(fēng)險防范和控制機(jī)制，暢通的信息披露渠道，從而保障市場效率，減少不確定性。有效的監(jiān)管能夠減少信息不對稱、規(guī)范市場主體行為、協(xié)調(diào)供求雙方、增強(qiáng)市場信心，最終實(shí)現(xiàn)市場的效率。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合理組織和監(jiān)管制度的有效實(shí)施可以在很大程度上提高一國金融市場的競爭力。

從三個方面對國內(nèi)金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革：第一，改善監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制，減少運(yùn)作機(jī)制的官僚化，從法規(guī)和輿論上加強(qiáng)對本外

幣攜鈔規(guī)定的宣傳。第二，明確監(jiān)管行為的市場導(dǎo)向，以市場參與者利益為出發(fā)點(diǎn)，形成專業(yè)化監(jiān)管。建立攜帶人民幣現(xiàn)鈔出入境的申報制度，對申報不實(shí)者予以嚴(yán)懲。第三，完善法律建設(shè)，形成更具強(qiáng)制性約束力的監(jiān)督機(jī)制。建立現(xiàn)鈔跨境監(jiān)測系統(tǒng)，科學(xué)、合理設(shè)置人民幣流入流出國境監(jiān)測點(diǎn)，對人民幣跨境流動、人民幣對接壤國家貨幣匯率變動情況進(jìn)行監(jiān)測，以便及時、準(zhǔn)確地掌握周邊國家和地區(qū)接受和使用人民幣的狀況。加強(qiáng)與國際社會的合作與交流，加大反洗錢的力度，維護(hù)正常的國際金融運(yùn)行秩序。

參考文獻(xiàn)：