本文關(guān)鍵詞：W公司運(yùn)用期貨期權(quán)套利的策略研究

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【摘要】：中國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展與完善,在我國(guó)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,運(yùn)用期貨衍生工具進(jìn)行套期保值,已從企業(yè)作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)選擇,變?yōu)橹鲃?dòng)運(yùn)用的一個(gè)重要盈利手段。由于大宗商品不斷增強(qiáng)的金融屬性,影響大宗商品價(jià)格的意外因素頻出,加上中國(guó)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的缺失,導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng),傳統(tǒng)的期現(xiàn)、跨期、跨市、跨商品套利模式風(fēng)險(xiǎn)與收益越來(lái)越不匹配,中國(guó)大量金屬、能源、糧油企業(yè)迫切需要引入新的保值工具。期權(quán)交易作為期貨市場(chǎng)的重要組成部分,被全球主要經(jīng)濟(jì)體證明是可供企業(yè)選擇的有效保值手段,盡快開(kāi)發(fā)出適合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的期權(quán)套利產(chǎn)品,成為市場(chǎng)各方的共識(shí)。本文根據(jù)相關(guān)的套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制理論,通過(guò)幾起中國(guó)公司操作期權(quán)保值典型的失控案例和W公司實(shí)際運(yùn)作人民幣期權(quán)保值的案例分析總結(jié),了解期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；解析設(shè)計(jì)人民幣期權(quán)方案的考量因素；結(jié)合W公司現(xiàn)狀,分析開(kāi)展人民幣期權(quán)的條件,研究在傳統(tǒng)的套利模式基礎(chǔ)上,運(yùn)用期貨期權(quán)套利方式,滿(mǎn)足客戶(hù)和公司自身的保值需求,尋求金融衍生工具運(yùn)用規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)控制的動(dòng)態(tài)平衡,提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。更希望能夠?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)盡快推出場(chǎng)內(nèi)期貨期權(quán)產(chǎn)品做一些有益探索。
【關(guān)鍵詞】：套期保值 套利模式創(chuàng)新 期權(quán)套利 風(fēng)險(xiǎn)管理
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F724.5
【目錄】：

• 摘要5-6
• abstract6-9
• 第1章 引言9-14
• 1.1 研究背景9-11
• 1.1.1 W公司采用的主要傳統(tǒng)套利策略9-10
• 1.1.2 W公司運(yùn)用傳統(tǒng)套利策略面臨的困境10-11
• 1.1.3 探索新的保值策略11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 研究思路與方法12-13
• 1.4 主要研究?jī)?nèi)容13-14
• 第2章 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述14-24
• 2.1 期權(quán)交易的理論基礎(chǔ)14-18
• 2.1.1 期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展14-15
• 2.1.2 期權(quán)的概念15-16
• 2.1.3 期權(quán)的類(lèi)型16-17
• 2.1.4 影響期權(quán)權(quán)利金的因素17-18
• 2.2 期權(quán)交易策略18-22
• 2.2.1 期權(quán)的基本交易策略18-19
• 2.2.2 期權(quán)的組合交易策略19-22
• 2.3 期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理22-23
• 2.4 文獻(xiàn)評(píng)述23-24
• 第3章 W公司現(xiàn)行套利策略分析24-33
• 3.1 國(guó)內(nèi)外期權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀分析24-26
• 3.1.1 境外主要商品期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析24-25
• 3.1.2 中國(guó)期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析25-26
• 3.2 W公司開(kāi)展套期保值的現(xiàn)狀分析26-32
• 3.2.1 W公司的基本情況26-27
• 3.2.2 傳統(tǒng)套利策略分析27-31
• 3.2.3 傳統(tǒng)套期保值策略面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)31-32
• 3.3 探索新的期貨期權(quán)套利策略32-33
• 第4章 W公司的期貨期權(quán)方案設(shè)計(jì)33-42
• 4.1 W公司期權(quán)方案推出的背景33-34
• 4.2 設(shè)計(jì)期權(quán)方案要考慮的主要因素34-35
• 4.2.1 綜合相關(guān)性、比價(jià)、進(jìn)出口政策、貿(mào)易方向選擇合適的商品34
• 4.2.2 波動(dòng)率因素34
• 4.2.3 匯率因素34
• 4.2.4 現(xiàn)貨貿(mào)易支持34
• 4.2.5 交易對(duì)手選擇34-35
• 4.2.6 運(yùn)作平臺(tái)的支持35
• 4.3 W公司初步嘗試期權(quán)方案分析35-42
• 4.3.1 方案介紹35-36
• 4.3.2 方案制定過(guò)程分析36-40
• 4.3.3 實(shí)際運(yùn)作情況分析40-42
• 第5章 健全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制措施42-60
• 5.1 期權(quán)交易的主要風(fēng)險(xiǎn)因素42-44
• 5.1.1 傳統(tǒng)套期保值交易的主要風(fēng)險(xiǎn)42-43
• 5.1.2 期權(quán)交易特有的風(fēng)險(xiǎn)43-44
• 5.2 W公司期貨期權(quán)失敗方案解析44-52
• 5.2.1 失敗方案主要內(nèi)容44-46
• 5.2.2 失敗方案制定的思路46-49
• 5.2.3 失敗方案實(shí)施情況49-51
• 5.2.4 方案失敗的原因分析及應(yīng)對(duì)措施51-52
• 5.3 期貨期權(quán)失控案例剖析52-57
• 5.3.1 “中航油”事件介紹52-54
• 5.3.2 “國(guó)儲(chǔ)銅”事件介紹54-55
• 5.3.3 失控原因分析55-57
• 5.4 建立合適的風(fēng)控制度57-60
• 5.4.1 建立一套完善的內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)57
• 5.4.2 防范外部風(fēng)險(xiǎn)57-58
• 5.4.3 建立VaR模型管控整體風(fēng)險(xiǎn)58-59
• 5.4.4 注重交易對(duì)手的選擇59-60
• 第6章 結(jié)論與展望60-61
• 參考文獻(xiàn)61-64
• 致謝64-65
• 附件65

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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6 周愛(ài)民;梅傳偉;趙廣山;;關(guān)于我國(guó)推出白糖期貨期權(quán)的探討[J];中國(guó)物價(jià);2011年03期

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本文編號(hào)：816879