發(fā)布時間：2017-08-13 17:02

  本文關(guān)鍵詞：基于量化特征的價格操縱行為監(jiān)測模型研究

  更多相關(guān)文章： 價格操縱 量化特征 隱馬爾可夫模型 異常檢測

【摘要】：價格操縱通常不包括明顯的非法行為(諸如散布金融謠言和控制股權(quán)的供需),而是通過看似合法的報單、撤單等交易行為來實現(xiàn).本文提出了一種基于隱馬爾可夫模型的市場價格操縱監(jiān)測模型系統(tǒng):首先,基于三類典型的市場價格操縱實例,分析市場價格操縱行為模式的內(nèi)在特性,利用小波變換和梯度分析作為特征抽取工具,抽取關(guān)鍵特征模式,量化操縱行為的特征模式,通過隱含狀態(tài)轉(zhuǎn)換機制完整描述市場操縱行為的各種情況組合,解決"異常檢測"進行價格操縱監(jiān)測時不能確定異常行為的具體類型及概率密度函數(shù)問題;其次,為提高模型對非平穩(wěn)性金融數(shù)據(jù)的適應(yīng)性,模型增加了一個自適應(yīng)機制來進行校準,自動跟蹤金融時間序列的統(tǒng)計特性的變化,提出基于隱馬爾可夫模型的市場價格操縱行為監(jiān)測模型;最后,模型利用納斯達克和倫敦股票交易所的真實交易數(shù)據(jù)及模擬數(shù)據(jù)對模型的有效性、精確性和穩(wěn)定性進行實驗驗證,結(jié)果顯示無論是使用真實數(shù)據(jù)還是隨機模擬的數(shù)據(jù)集,本文提出的基于隱馬爾可夫模型的監(jiān)測模型性能均顯著高于市場中常見的三類基準模型,為理論研究和實際操作提供了一個完備的驗證渠道.
【作者單位】： 河南大學管理科學與工程研究所;阿爾斯特大學商學院;埃塞克斯大學計算金融中心;
【關(guān)鍵詞】： 價格操縱 量化特征 隱馬爾可夫模型 異常檢測
【基金】：國家自然科學基金(71101045) 國家留學基金委項目(201408410027) 河南省教育廳科學技術(shù)研究重點項目(14A630039) 河南省青年骨干教師支持計劃(2010GGJS-031)~~
【分類號】：F726;F224
【正文快照】： i引言'資本市場中,交易員利用精心設(shè)計的交易策略,人為操縱金融產(chǎn)品價格并從中獲利,這種交易行為被稱為市場價格操縱.近年來,全球資本市場交易量迅速增長,市場交易頻率大幅提高,尤其在2010年的閃崩(flashcrash)之后,人為操縱金融市場的行為也越來越多,破壞了市場的資源配置功

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本文編號：668350