發(fā)布時間：2017-05-24 03:11

  本文關(guān)鍵詞：銀行網(wǎng)絡(luò)視角下的風(fēng)險傳染研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：上世紀(jì)80年代以來,持續(xù)不斷的金融危機對于世界各國,尤其是發(fā)達國家造成了非常嚴(yán)重的損失。發(fā)生在美國的次貸危機就是典型例子。危機爆發(fā)之后,金融監(jiān)管者發(fā)現(xiàn)將各金融機構(gòu)孤立起來,依賴于對資產(chǎn)負(fù)債表的監(jiān)管,已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)實發(fā)展的要求,必須考慮各金融機構(gòu)之間復(fù)雜的鏈接關(guān)系,加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。銀行間市場是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的重要組成部分,對金融系統(tǒng)的健康運行發(fā)揮著不可替代的作用。本文從網(wǎng)絡(luò)視角出發(fā),主要基于商業(yè)銀行間相互借貸形成的銀行間網(wǎng)絡(luò),模擬分析系統(tǒng)性風(fēng)險的形成和傳染機制。本文從理論上分析了銀行間風(fēng)險傳染的內(nèi)在機理,并通過分析系統(tǒng)性風(fēng)險的形成條件和傳染機制,構(gòu)建了一個完整的銀行間市場風(fēng)險傳染模型。首先,在簡要介紹了一些網(wǎng)絡(luò)基本術(shù)語之后,構(gòu)建了具有不同拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的三種銀行間網(wǎng)絡(luò),即小世界網(wǎng)絡(luò)、無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)和隨機網(wǎng)絡(luò)；其次,本文從資產(chǎn)負(fù)債表、拆借機制、破產(chǎn)界限三個方面,構(gòu)建了動態(tài)的違約-傳染模型。銀行面臨著隨機的存款供應(yīng)和投資回報,根據(jù)自己的風(fēng)險、收益和流動性偏好最優(yōu)化下一期的投資組合,通過銀行間拆借產(chǎn)生聯(lián)系。中央銀行作為“最后貸款人”向市場注入流動性。再次,在前述所構(gòu)造的銀行間網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上,本文采用實驗?zāi)M的方法分析了不同形式的初始沖擊、不同的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、以及不同的央行政策對于金融穩(wěn)定性的影響。最后,在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上分別對中央銀行以及商業(yè)銀行自身提出了一些政策建議。其中,對中央銀行的建議有：重點關(guān)注具有系統(tǒng)重要性的銀行、完善信息披露制度,提高信息透明度、積極關(guān)注銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、持續(xù)監(jiān)測銀行間市場、加強流動性的管理、適當(dāng)提高法定存款準(zhǔn)備金率；對商業(yè)銀行自身的建議有：提高資本充足水平、大力提升信貸資產(chǎn)質(zhì)量、謹(jǐn)慎對待金融衍生品、加強基于風(fēng)險的自我監(jiān)管。本文比較了特質(zhì)性沖擊和聚合性沖擊對金融穩(wěn)定性的影響,研究結(jié)果表明：中國銀行是我國銀行體系中最具系統(tǒng)重要性的銀行,其次是中國工商銀行,我國當(dāng)前由于特質(zhì)性沖擊而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的概率還比較低。聚合性沖擊中’,-型沖擊對存活銀行數(shù)量的影響較小,可是它對銀行間同業(yè)拆借市場流動性的影響卻非常大；p-型沖擊卻可以造成大量的金融脆弱性,甚至引發(fā)金融危機。本文分析了網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)以及關(guān)聯(lián)度水平對于金融穩(wěn)定性的影響,發(fā)現(xiàn)集中度高的網(wǎng)絡(luò)(無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò))比集中度低的網(wǎng)絡(luò)(隨機網(wǎng)絡(luò))更加穩(wěn)健。同一種網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)下,適當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)度水平可以增強金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性,可是關(guān)聯(lián)度水平過高卻會造成大量的金融脆弱性。本文分析央行政策對金融穩(wěn)定性的影響,發(fā)現(xiàn)中央銀行流動性供給的增加可以在短期內(nèi)穩(wěn)定金融系統(tǒng),不過中央銀行的流動性供給量并不和穩(wěn)定性效應(yīng)呈線性關(guān)系。法定存款準(zhǔn)備金水平的提高對金融穩(wěn)定性有積極的影響,但這種影響的程度相對而言是有限的。本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在三個方面。第一,本文巧妙的設(shè)定了一個參數(shù),即可以被中央銀行所接受的作為抵押品的資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比例。通過調(diào)整這一參數(shù)來研究央行流動性供給水平對金融穩(wěn)定性的影響,相對而言這一視角是全新的。第二,文中構(gòu)建了無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)、小世界網(wǎng)絡(luò)、隨機網(wǎng)絡(luò)多種網(wǎng)絡(luò)模型,并在研究過程中嘗試對模型參數(shù)進行了調(diào)整。第三,本文沒有沿用以往研究中常用的基于資產(chǎn)負(fù)債表的靜態(tài)網(wǎng)絡(luò)模型的方法,而是構(gòu)建了一個動態(tài)的銀行間市場的風(fēng)險傳染模型。不過,由于缺乏足夠的真實數(shù)據(jù)作支撐,并且本文疏于考慮風(fēng)險傳染路徑中的信息途徑,因而具有一定的局限性,不過這并不會對研究結(jié)論產(chǎn)生實質(zhì)上的影響。本文對中央銀行和商業(yè)銀行自身提出的政策建議也有待檢驗和完善。本人希望能在后續(xù)的研究工作中,對銀行網(wǎng)絡(luò)視角下的風(fēng)險傳染問題作進一步的探討。
【關(guān)鍵詞】：系統(tǒng)性風(fēng)險 銀行間市場 初始沖擊 網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu) 央行政策
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F724.6;F832.3
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-10
• 1 緒論10-17
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 文獻綜述11-14
• 1.3 創(chuàng)新點與不足之處14-15
• 1.4 論文結(jié)構(gòu)15-17
• 2 銀行間市場的風(fēng)險傳染模型17-28
• 2.1 銀行間風(fēng)險傳染的分析17-19
• 2.1.1 理論分析17-19
• 2.1.2 模型框架19
• 2.2 銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)模擬19-23
• 2.2.1 小世界網(wǎng)絡(luò)20-21
• 2.2.2 無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)21
• 2.2.3 隨機網(wǎng)絡(luò)21-23
• 2.3 動態(tài)的違約-傳染模型23-28
• 2.3.1 資產(chǎn)負(fù)債表23-24
• 2.3.2 拆借機制24-27
• 2.3.3 破產(chǎn)界限27-28
• 3 仿真模擬結(jié)果28-41
• 3.1 初始沖擊對金融穩(wěn)定性的影響28-33
• 3.1.1 特質(zhì)性沖擊的影響29-31
• 3.1.2 聚合性沖擊的影響31-33
• 3.2 銀行間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定性的影響33-37
• 3.2.1 網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的影響33-34
• 3.2.2 關(guān)聯(lián)度水平的影響34-37
• 3.3 中央銀行政策對金融穩(wěn)定性的影響37-41
• 3.3.1 流動性供給的影響37-39
• 3.3.2 準(zhǔn)備金水平的影響39-41
• 4 政策建議41-45
• 4.1 對中央銀行的政策建議41-43
• 4.2 對商業(yè)銀行自身的政策建議43-45
• 5 全文總結(jié)及研究展望45-48
• 5.1 全文總結(jié)45-47
• 5.2 研究展望47-48
• 附錄48-52
• 參考文獻52-56
• 后記56

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  本文關(guān)鍵詞：銀行網(wǎng)絡(luò)視角下的風(fēng)險傳染研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：389715