【摘要】：P2P(peer-to-peer)是指?jìng)�(gè)人到個(gè)人的小額借貸模式,一種不依賴于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)匯集分散資金的新型融資方式。相比傳統(tǒng)銀行貸款,P2P借款門檻低,交易便捷,無(wú)需復(fù)雜的抵押,借款額度小、周期短,使得P2P模式快速占領(lǐng)市場(chǎng),并得到飛速發(fā)展。然而在發(fā)展的同時(shí),由于缺乏完善的法律規(guī)范、信息披露制度,信用評(píng)級(jí)流程等,使得各大網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)效率并不高,借款者流標(biāo)率高、投資者面臨多重風(fēng)險(xiǎn),這些都制約了網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展�，F(xiàn)階段學(xué)者對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的研究處于起步階段,主要集中于“硬信息”對(duì)于借貸行為的影響,以及有關(guān)降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的研究。其中“硬信息”的研究主要集中于Prosper平臺(tái)的數(shù)據(jù)進(jìn)行,而在“軟信息”的研究方面,主要集中于借款描述等,關(guān)于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)于借貸行為的影響,主要涉及對(duì)反應(yīng)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)數(shù)量的一些指標(biāo)進(jìn)行定量分析,研究用戶社會(huì)資本對(duì)于借貸結(jié)果的影響,對(duì)于具體投資人決策行為的影響以及影響的機(jī)制還存在較大的研究不足。本文研究聚焦于借款人社會(huì)資本中的朋友維度,以信息不對(duì)稱作為中介變量,網(wǎng)絡(luò)規(guī)模作為調(diào)節(jié)變量,研究借款人朋友投標(biāo)出現(xiàn)在列表時(shí)對(duì)于潛在投資人的影響,以及在不同網(wǎng)絡(luò)規(guī)模下,對(duì)于觸發(fā)或中斷信息瀑布的影響。試圖解答如下問(wèn)題:朋友投標(biāo)是否給投資人帶來(lái)更多高質(zhì)量信息?是否會(huì)降低交易過(guò)程中的信息不對(duì)稱?這種信息優(yōu)勢(shì)是否會(huì)因?yàn)樾畔⑵俨嫉漠a(chǎn)生而消失?當(dāng)信息優(yōu)勢(shì)消失,朋友投標(biāo)是否仍舊能降低交易過(guò)程中的信息不對(duì)稱,提高潛在投資人的投資意愿?本文的研究結(jié)論可以為投資者避免盲目跟隨行為,做出理性投資決策提供科學(xué)指導(dǎo),為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)制定合理的信息發(fā)布方式提供管理啟示。本文通過(guò)兩個(gè)實(shí)驗(yàn),回收超過(guò)300份真實(shí)樣本,運(yùn)用SPSS22.0和AMOS21.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理,得出以下結(jié)論:第一,借款者朋友投標(biāo)影響潛在投資人的投資意愿,其中信息不對(duì)稱起到中介作用;朋友投標(biāo)通過(guò)提供附加決策信息,降低決策過(guò)程中的信息不對(duì)稱,提高潛在投資人的投資意愿。第二,潛在投資人與借款人朋友之間的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模會(huì)負(fù)向調(diào)節(jié)朋友投標(biāo)的影響,當(dāng)兩者之間的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模小時(shí),朋友投標(biāo)顯著降低信息不對(duì)稱感知,進(jìn)而提高投資意愿;當(dāng)兩者之間的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模大時(shí),有無(wú)朋友投標(biāo)對(duì)于信息不對(duì)稱的影響減弱,此時(shí)信息瀑布產(chǎn)生。第三,網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)形成基于信息瀑布的羊群行為,已投資人帶來(lái)的附加信息,會(huì)降低信息不對(duì)稱性,形成跟隨行為,提高投資意愿。但這種羊群行為并不穩(wěn)定,會(huì)被后續(xù)進(jìn)入的借款人朋友投標(biāo)行為打破,降低投資意愿。由于實(shí)驗(yàn)法在情景操控上僅研究了一位朋友出現(xiàn)的影響,本文同時(shí)使用了 Prosper平臺(tái)的1464條借款列表數(shù)據(jù)對(duì)實(shí)驗(yàn)結(jié)論進(jìn)行補(bǔ)充,分析朋友投標(biāo)數(shù)量對(duì)于降低借款利率、提高項(xiàng)目成功率、降低違約率的影響。本文的創(chuàng)新之處有以下兩點(diǎn):第一,從研究視角來(lái)說(shuō),著眼于潛在投資者角度,分析借款人朋友投標(biāo)信息對(duì)投資人行為的影響以及這種影響背后的信息機(jī)制,以便更加清晰理解在經(jīng)濟(jì)交易中社會(huì)資本軟信息的重要性。第二,在研究?jī)?nèi)容上,本文將社會(huì)資本理論、信息瀑布理論和觀察學(xué)習(xí)理論等進(jìn)行整理和結(jié)合,研究存在朋友和陌生人兩種角色的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中學(xué)習(xí)行為與以往的異同。通過(guò)兩組實(shí)驗(yàn),分析了在不同網(wǎng)絡(luò)規(guī)模中朋友投標(biāo)對(duì)于基于信息瀑布羊群行為的影響,進(jìn)一步豐富中國(guó)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸行為研究的理論。
【學(xué)位授予單位】：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F724.6;F832.4
【圖文】：

息不對(duì)稱的測(cè)量結(jié)果如圖３－１所示，在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模小時(shí)，出現(xiàn)朋友投標(biāo)的感知信息逡逑Ｍ邐削、＝５．３８，無(wú)朋友時(shí)感知信息不對(duì)稱為Ｍ邋Ｗｆｆｉ￡／＿＾、＝４．６６７邋（Ｆ＝ｌ邋７．７０５，逡逑，即列表出現(xiàn)朋友投標(biāo)時(shí)，顯著降低潛在觀察者對(duì)于信息不對(duì)稱的感知，假設(shè)逡逑檢驗(yàn)；在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模大時(shí)，出現(xiàn)朋友投標(biāo)的感知信息不對(duì)稱ＳｍＷＫ￡／＿＿＝３．９４３，逡逑現(xiàn)時(shí)，信息不對(duì)稱感知灥＊＝４．１０８邋（Ｆ＝０．５９４，邋ｐ＝０．４４３），在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模逡逑前期有無(wú)朋友投標(biāo)不會(huì)顯著影響信息不對(duì)稱的程度，因此投資者與朋友投標(biāo)之間逡逑規(guī)模起到了負(fù)向調(diào)節(jié)的作用。逡逑）有無(wú)朋友投標(biāo)對(duì)于投資意愿的方差分析逡逑研究中已經(jīng)通過(guò)數(shù)據(jù)證明網(wǎng)絡(luò)規(guī)模在朋友投標(biāo)對(duì)于信息不對(duì)稱的影響中起到調(diào)逡逑，為了進(jìn)一步驗(yàn)證調(diào)節(jié)作用，后續(xù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模在投資決策主效應(yīng)中是否產(chǎn)生影響逡逑明。數(shù)據(jù)結(jié)果如下表３－２７所示，其中社會(huì)關(guān)系（ｐ＜0．邋0５）、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模（ｐ＜0．邋0５）、逡逑＊網(wǎng)絡(luò)規(guī)模（ｐ＜０．邋０５）交互項(xiàng)對(duì)于投資意愿投資意愿的作用均顯著，由此證明主效逡逑（Ｈ１），信息瀑布效應(yīng)存在（假設(shè)Ｈ４），調(diào)節(jié)作用（Ｈ３）存在。逡逑表３－２７主體間效應(yīng)的檢驗(yàn)逡逑

Ｐ２Ｐ網(wǎng)絡(luò)借貸中朋友關(guān)系對(duì)投標(biāo)意愿的影響邐逡逑邐邐逡逑來(lái)源邐ＩＩＩ型平方和邐ｄｆ邋均方邐Ｆ邐Ｓｉｇ．逡逑投資階段邐２７．５００邐１邐２７．５００邐１６．３９９邐．０００逡逑社會(huì)關(guān)系邐７．６１０邐１邐７．６１０邐４．５３８邐．０３４逡逑投資階段＊社會(huì)關(guān)系邐７．８０９邐１邐７．８０９邐４．６５７邐．０３２逡逑誤差邐３０６．８７０邐１８３邐１．６７７逡逑總計(jì)邐２８２５．６２５邐１８８逡逑校正的總計(jì)邐３５１．５６１邐１８７逡逑

意愿邐２．０３４邐１邐１３３邐．邋１５６逡逑１、朋友投標(biāo)在后期時(shí)對(duì)于投資意愿的影響逡逑自變量有無(wú)朋友投標(biāo)、中介變量信息不對(duì)稱和因變量均為連續(xù)變量，采用單因素方逡逑差分析對(duì)問(wèn)卷數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。方差分析結(jié)果和均值分布如下表３－３５和圖３－３所示，有朋逡逑友投標(biāo)時(shí)，投資意愿均值為３．７９，無(wú)朋友投標(biāo)時(shí)投資意愿為４．２８，邋Ｆ＝４．７５９，邋ｐ值為０．０３１，逡逑小于０．０５，因此證明假設(shè)，在后期出現(xiàn)朋友投標(biāo)會(huì)降低潛在投資人投資意愿。逡逑邐表３－３５單因素方差分析邐逡逑平方和邐ｄｆ邋均方邐Ｆ邐顯著性逡逑組間邐．０５４邐１邐．０５４邐．０３１邐．８６１逡逑信息邐組內(nèi)邐２３１．３６５邐１３３邐１．７４０逡逑總數(shù)邐２３１．４１９邐１３４逡逑組間邐７．９６０邐１邐７．９６０邐４．７５９邐．０３１逡逑意愿邐組內(nèi)邐２２２．４７７邐】３３邐１．６７３逡逑總數(shù)邐２３０．４３７邐１３４逡逑４邋６

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2796562