【摘要】：在中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下,創(chuàng)新作為我國供給側(cè)改革的一大重要元素,對于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式由“要素驅(qū)動型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皠?chuàng)新驅(qū)動型”至關(guān)重要。而作為我國宏觀經(jīng)濟(jì)活動中重要價格因素的人民幣匯率在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮著不可替代的作用,對微觀企業(yè)的經(jīng)營重心、投資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響�；诖�,本文以2011-2016年中國A股上市公司為樣本,從投資動機(jī)的角度考察了人民幣匯率貶值對出口企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn),人民幣匯率貶值顯著抑制了出口企業(yè)的創(chuàng)新。首先,本文利用2015年“811匯改”后人民幣出現(xiàn)階段性大幅貶值這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),通過構(gòu)造雙差分模型并采用DID、PSM方法實(shí)證檢驗(yàn)匯改政策引起的人民幣貶值對企業(yè)創(chuàng)新的影響,發(fā)現(xiàn)匯改后出口企業(yè)組創(chuàng)新投入顯著降低。其次,在出口企業(yè)樣本中,本文利用OLS回歸發(fā)現(xiàn)人民幣貶值顯著抑制了出口企業(yè)創(chuàng)新。進(jìn)一步對出口企業(yè)分組研究發(fā)現(xiàn),該結(jié)論僅在民營企業(yè)、小規(guī)模企業(yè)與行業(yè)競爭度高的企業(yè)子樣本中顯著。由于該類企業(yè)具有更強(qiáng)烈的追逐利潤、快速發(fā)展的動機(jī),那么在人民幣貶值有利于出口的情景下,該類企業(yè)更可能增加生產(chǎn)投資以擴(kuò)大出口,從而忽視對企業(yè)創(chuàng)新的投入。這說明了出口企業(yè)在面臨人民幣貶值引起的短期獲利機(jī)會時,投資創(chuàng)新動機(jī)的減弱是人民幣貶值抑制企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制。最后,在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中,本文考慮人民幣貶值的滯后影響、替換企業(yè)創(chuàng)新指標(biāo)后,發(fā)現(xiàn)結(jié)果與主回歸結(jié)論仍然一致。本文研究有助于從微觀層面,理解人民幣貶值和“8.11匯改”如何影響出口企業(yè)的投資動機(jī)與創(chuàng)新投入,并評估近期人民幣貶值在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的作用。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.6;F752.62

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本文編號：2614089