本文關(guān)鍵詞： 酒店行業(yè) 并購 估值　出處：《山東農(nóng)業(yè)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快,并購作為社會資源配置的重要方式之一,在中國資本市場的作用不斷增強(qiáng),并購活動日趨活躍。并購中合理的企業(yè)估值對目標(biāo)企業(yè)的選擇和并購價格的確定至關(guān)重要,加強(qiáng)對估值問題的研究有利于提高并購的成功率。本文分為五個部分,第一部分為緒論,首先對該文研究的背景進(jìn)行了闡述,針對國內(nèi)外并購發(fā)展的狀況做了簡要的介紹,并解釋了估值對于企業(yè)并購的重要性。接著是關(guān)于并購估值以及并購產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)的相關(guān)的文獻(xiàn)綜述,并分析了國內(nèi)外相關(guān)的研究現(xiàn)狀,并按照時間的先后順序?qū)Υ诉M(jìn)行歸納整理,以獲得對企業(yè)價值評估理論和方法的整體理解。最后對本文的研究內(nèi)容和方法做出簡要的介紹;第二部分簡要介紹了并購與估值的相關(guān)知識。首先闡述了估值的理論基礎(chǔ),并在此基礎(chǔ)上簡單介紹了估值的幾種方法。同時介紹了通過并購創(chuàng)造價值的基本原理,包括協(xié)同效應(yīng)及其價值、市場價值以及在此基礎(chǔ)上形成的價值創(chuàng)造框架分析。最后,介紹了估值對并購的重要性以及特殊性;第三部分為案例分析。首先,對并購雙方并購發(fā)生的背景進(jìn)行分析,包括宏觀經(jīng)濟(jì)背景、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展等。接著,介紹了并購的整個交易過。最后接著對案例的并購類型、并購動因、并購雙方的企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及并購可能產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行分析;第四部分將估值技術(shù)應(yīng)用于本文案例公司,驗證估值結(jié)果在并購中作用和可信程度;第五部分案例的啟示與建議。對案例的估值結(jié)果做出了分析,并對現(xiàn)金流折現(xiàn)法在企業(yè)中的應(yīng)用以及存在的缺陷做了分析。
[Abstract]:With the acceleration of economic globalization and the adjustment of domestic industrial structure, M & A, as one of the important ways of social resource allocation, has been playing an increasingly important role in China's capital market. M & A activities are becoming more and more active. Reasonable enterprise valuation is very important to the choice of target enterprises and the determination of M & A price. This paper is divided into five parts, the first part is the introduction, the first part is the background of this paper. This paper briefly introduces the development of M & A both at home and abroad, and explains the importance of valuation to M & A. then there is a literature review on the valuation of M & A and the synergistic effect of M & A. And analyzed the domestic and foreign related research present situation, and according to the time sequence carries on the induction arrangement to this. In order to obtain the overall understanding of the theory and method of enterprise value evaluation. Finally, the research contents and methods of this paper are briefly introduced. The second part briefly introduces the related knowledge of M & A and valuation. Firstly, it expounds the theoretical basis of valuation. On this basis, this paper briefly introduces several methods of valuation, and introduces the basic principle of creating value through M & A, including synergy effect and its value. Market value and value creation framework formed on this basis. Finally, the importance and particularity of valuation to M & A are introduced. The third part is the case study. Firstly, it analyzes the background of M & A, including macroeconomic background, industrial policy, industry development and so on. Finally, it analyzes the types of M & A cases, the causes of M & A, the development of M & A enterprises and the possible synergistic effects of M & A. In the 4th part, the valuation technology is applied to the case company to verify the role and credibility of the valuation results in M & A. This paper analyzes the valuation results of 5th cases, and analyzes the application of cash flow discounting method in enterprises and its defects.
【學(xué)位授予單位】：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F271;F719.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1493187