本文關(guān)鍵詞：基于EVA方法的阿里巴巴并購績效研究　出處：《青島科技大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：為實現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略阿里巴巴自2014年以來在國內(nèi)外大舉進行了一系列的并購交易,但并購交易對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的具體效果如何一直未知。因此,本文利用考慮股東資本投入的EVA指標(biāo)評價法進行并購績效研究,以期對其并購績效進行合理的評價,進而發(fā)現(xiàn)問題、提供合理的對策建議。本研究介紹了阿里巴巴的企業(yè)概況及發(fā)展戰(zhàn)略,利用并購動因理論對不同的并購方式進行具體分析,發(fā)現(xiàn)并概括阿里巴巴的具體并購動因。根據(jù)EVA理論計算阿里巴巴2012-2015年的EVA值及EVA評價指標(biāo),對比傳統(tǒng)財務(wù)分析法計算的并購績效,揭示阿里巴巴并購交易的真實績效,進而提出改進的對策與建議。本研究總結(jié)的阿里巴巴大量進行并購交易的主要動因有五個方面,分別為打造良性發(fā)展的阿里巴巴生態(tài)圈、提高電子商務(wù)核心業(yè)務(wù)的競爭力、占領(lǐng)移動端與大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵技術(shù)的制高點、擴大產(chǎn)品市場與獲取新的利潤增長點,以及消化巨額現(xiàn)金結(jié)余并提高股東收益。阿里巴巴并購交易對企業(yè)帶來的影響主要涵蓋兩個方面,一是阿里巴巴的經(jīng)濟增加值EVA、EVA報酬率逐年下降,表明資本投入回報過低,并購交易并未給股東創(chuàng)造良好的價值;二是并購交易導(dǎo)致企業(yè)的運營效率下降,企業(yè)的資本成本上升。本研究采用EVA指標(biāo)評價法對阿里巴巴并購績效進行分析,并通過對比傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析法與EVA指標(biāo)評價法下的相同指標(biāo)、不同計算口徑下的指標(biāo)值,揭示并購交易對股東創(chuàng)造價值、有效使用企業(yè)資本的真實能力。對阿里巴巴這樣的大型電子商務(wù)企業(yè)的并購績效進行研究,豐富了電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效研究的案例。
[Abstract]:In order to realize the long-term development strategy Alibaba has carried out a series of M & A transactions at home and abroad since 2014 but how the specific effect of M & A transactions on the business development has been unknown. In this paper, we use the EVA index evaluation method considering shareholders' capital investment to study the M & A performance, in order to evaluate the M & A performance reasonably and find out the problems. This study introduces Alibaba's enterprise situation and development strategy, and analyzes the different ways of M & A by means of M & A motivation theory. To find and summarize the specific M & A motivation of Alibaba. According to the EVA theory calculate the EVA value and EVA evaluation index of Alibaba 2012-2015. Compared with the traditional financial analysis method to calculate the performance of mergers and acquisitions to reveal the real performance of Alibaba M & A transactions. And then put forward the countermeasures and suggestions for improvement. This study summarizes the main motivation of a large number of M & A transactions by Alibaba in five aspects, respectively to create a benign development of Alibaba ecological circle. Improve the competitiveness of e-commerce core business, occupy the mobile terminal and big data and other key technologies, expand the product market and gain new profit growth. As well as digesting the huge cash balance and improving the shareholder income. Alibaba M & A transactions mainly cover two aspects: first, Alibaba's economic value added EVAVAVAEVA rate of return has decreased year by year. It shows that the return on capital investment is too low and M & A does not create good value for shareholders; Second, M & A transactions lead to a decline in the operational efficiency of enterprises, enterprise capital costs rise. This study uses the EVA index evaluation method to analyze the performance of Alibaba M A. And by comparing the traditional financial index analysis method with the EVA index evaluation method under the same index, different calculation caliber index value, reveal M & A transactions to shareholders create value. The study of M & A performance of large e-commerce enterprises such as Alibaba enriches the case of M & A performance of E-commerce and Internet enterprises.
【學(xué)位授予單位】：青島科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F724.6;F271

【參考文獻】

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2 胡e，

本文編號：1420695