本文關(guān)鍵詞：中國外匯儲備調(diào)整速率的ADL與ECM模型分析

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【摘要】：在非均衡框架下研究了中國外匯儲備變化的特征,對其自身調(diào)整速率進(jìn)行了動態(tài)分析。根據(jù)1992-2013年中國外匯儲備及影響因素的季度數(shù)據(jù),依據(jù)局部調(diào)整理論,建立了外匯儲備規(guī)模的自回歸分布滯后模型(ADL)與誤差修正模型(ECM);通過可行的廣義最小二乘法(FGLS)進(jìn)行回歸調(diào)整,獲得了關(guān)于外匯儲備長期及短期動態(tài)調(diào)整速率的基本方程。根據(jù)回歸結(jié)果推算出外匯儲備長期的調(diào)整速率為16.87%,短期波動偏離長期均衡時,將需8年左右時間以反向調(diào)整力度由非均衡狀態(tài)回到均衡狀態(tài)。實(shí)證結(jié)果表明中國外匯儲備調(diào)整速率偏低,中國外匯儲備居高的局面難以短時間解決。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 外匯儲備 調(diào)整速率 ADL模型 ECM模型
【基金】：重慶大學(xué)中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)科研專項(CDJXS12-02-11-18)
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 一、問題提出與文獻(xiàn)回顧外匯儲備是一國償還外債能力的保障,是政府調(diào)節(jié)國際收支平衡的重要手段,同時亦發(fā)揮著干預(yù)外匯市場、維持本幣匯率穩(wěn)定的重要作用。但是一國的外匯儲備并不是越多越好,持有外匯儲備要付出一定的成本和代價。截至2013年末,中國外匯儲備余額為3.82萬億美元

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：978975