本文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟政策不確定性與人民幣匯率的動態(tài)溢出效應

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【摘要】：本文研究了人民幣匯率與經(jīng)濟政策不確定性的動態(tài)溢出關(guān)系,檢驗結(jié)果顯示,1997年1月至2014年9月,中國、美國、歐元區(qū)和日本四個國家和地區(qū)經(jīng)濟政策的不確定性與人民幣匯率之間存在溢出效應,且體現(xiàn)為人民幣匯率對經(jīng)濟政策不確定性的凈溢出;人民幣匯率與中國經(jīng)濟政策不確定性之間的溢出效應占人民幣匯率與經(jīng)濟政策不確定性總溢出效應的一半以上;在不同國家和地區(qū)之間經(jīng)濟政策不確定性的溢出效應中,中國成為僅次于美國的經(jīng)濟政策不確定性凈溢出國。人民幣收益率與經(jīng)濟政策不確定性的動態(tài)溢出結(jié)果顯示,2005年匯率制度改革以來,人民幣收益率與經(jīng)濟政策不確定之間的相互溢出效應均較匯率制度改革前有所提高,而在外部經(jīng)濟出現(xiàn)不利因素沖擊時,中國經(jīng)濟政策不確定性對人民幣收益率的溢出效應顯著加強。
【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 經(jīng)濟政策 不確定性 人民幣匯率 溢出效應
【基金】：國家自然基金項目“動態(tài)視角下的中國外匯儲備全面風險管理”(71473208) 教育部哲學社會科學重大課題攻關(guān)項目“我國外匯儲備的科學管理及戰(zhàn)略問題研究”(12JZD027)的階段性成果
【分類號】：F832.6;F120
【正文快照】： 引言2008年金融危機以來,經(jīng)濟政策在穩(wěn)定經(jīng)濟、促進全球經(jīng)濟復蘇方面發(fā)揮了重要作用。與此同時,隨著市場對于經(jīng)濟政策依賴程度和宏觀經(jīng)濟復雜程度的加深,經(jīng)濟政策的不確定性不斷加大。研究表明,經(jīng)濟政策的不確定性會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響(Fridman,1968;Rodrik,1991)。匯率波

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本文編號：963984