本文關鍵詞：金融資產收益非對稱性的多標度分形測度及其在VaR計算中的應用

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【摘要】：通過提煉多標度分形分析過程中所產生的對描述金融資產收益非對稱特征有益的統(tǒng)計信息,提出了一種新的資產收益非對稱測度——多標度分形非對稱測度(Multifractal asymmetry measurement)Δf,并以滬深300指數長達7年左右的5分鐘高頻數據為實證樣本,通過兩種不同的VaR后驗分析(Backtesting analysis)方法,實證對比了Δf測度和傳統(tǒng)的偏度系數(Coefficient of skewness)測度在市場風險計算準確性方面的差異。實證結果表明:基于Δf測度的市場風險計算模型的VaR計算精度優(yōu)于基于偏度系數測度的對應模型,Δf測度具有較偏度系數測度更為優(yōu)異的對金融資產收益非對稱特征的刻畫能力。
【作者單位】： 西南財經大學中國金融研究中心;金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財經大學金融學院;
【關鍵詞】： 多標度分形理論 非對稱測度 風險價值 后驗分析
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71101119) 西南財經大學和四川省教育廳創(chuàng)新團隊建設項目(JBK130401)
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 1引言20世紀90年代開始,對金融資產收益非對稱特征進行檢驗和描述的相關研究開始逐漸興起,并在最近幾年得到了越來越多的重視。這不僅是由于金融資產收益分布的非對稱性是投資組合選擇過程中應該考慮的一個重要因子,而且還對金融風險識別與測度和衍生品定價的準確性等都有較大

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10 O詞雋，

本文編號：731065