本文關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)收益非對稱性的多標(biāo)度分形測度及其在VaR計(jì)算中的應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 多標(biāo)度分形理論 非對稱測度 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 后驗(yàn)分析

【摘要】：通過提煉多標(biāo)度分形分析過程中所產(chǎn)生的對描述金融資產(chǎn)收益非對稱特征有益的統(tǒng)計(jì)信息,提出了一種新的資產(chǎn)收益非對稱測度——多標(biāo)度分形非對稱測度(Multifractal asymmetry measurement)Δf,并以滬深300指數(shù)長達(dá)7年左右的5分鐘高頻數(shù)據(jù)為實(shí)證樣本,通過兩種不同的VaR后驗(yàn)分析(Backtesting analysis)方法,實(shí)證對比了Δf測度和傳統(tǒng)的偏度系數(shù)(Coefficient of skewness)測度在市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算準(zhǔn)確性方面的差異。實(shí)證結(jié)果表明:基于Δf測度的市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型的VaR計(jì)算精度優(yōu)于基于偏度系數(shù)測度的對應(yīng)模型,Δf測度具有較偏度系數(shù)測度更為優(yōu)異的對金融資產(chǎn)收益非對稱特征的刻畫能力。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多標(biāo)度分形理論 非對稱測度 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 后驗(yàn)分析
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71101119) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和四川省教育廳創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)項(xiàng)目(JBK130401)
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 1引言20世紀(jì)90年代開始,對金融資產(chǎn)收益非對稱特征進(jìn)行檢驗(yàn)和描述的相關(guān)研究開始逐漸興起,并在最近幾年得到了越來越多的重視。這不僅是由于金融資產(chǎn)收益分布的非對稱性是投資組合選擇過程中應(yīng)該考慮的一個重要因子,而且還對金融風(fēng)險(xiǎn)識別與測度和衍生品定價(jià)的準(zhǔn)確性等都有較大

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10 O詞雋，

本文編號：731065