本文關(guān)鍵詞：我國量化基金同質(zhì)化交易傾向研究

  更多相關(guān)文章： 金融同質(zhì)化交易 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 量化基金 程序化交易

【摘要】：隨著程序化交易的發(fā)展,金融交易同質(zhì)化傾向日趨明顯,被認(rèn)為是引發(fā)市場(chǎng)異動(dòng)的誘因之一。本文通過建立模型設(shè)計(jì)了衡量金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化交易傾向的數(shù)量分析方法,并對(duì)我國量化基金市場(chǎng)2013年1月至2014年3月的行情數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明同質(zhì)化交易傾向的顯著性增長(zhǎng)與市場(chǎng)異動(dòng)聯(lián)系緊密,個(gè)別月份相關(guān)系數(shù)有明顯增加趨勢(shì)。這說明本文設(shè)計(jì)的數(shù)量分析方法在一定程度上可成功監(jiān)測(cè)量化基金的同質(zhì)化交易傾向,能為預(yù)防極端事件的發(fā)生提供有效的監(jiān)控手段。
【作者單位】： 上海金融學(xué)院;華東政法大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 金融同質(zhì)化交易 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 量化基金 程序化交易
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71401105) 上海市自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(13ZR1427200) 上海市教委科研創(chuàng)新項(xiàng)目(13YZ126) 上海金融學(xué)院2014年青年教師科研資助計(jì)劃
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言與文獻(xiàn)回顧近年來,資本市場(chǎng)中的同質(zhì)化交易(CrowdedTrade)引起了各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的較大關(guān)注。所謂同質(zhì)化交易,是指市場(chǎng)中大量投資者按照相同或者類似的策略進(jìn)行交易,從而在出現(xiàn)異常事件時(shí)放大市場(chǎng)波動(dòng),造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。追溯同質(zhì)化交易產(chǎn)生的起源,利用程序化交易進(jìn)行的量

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6 熊U，

本文編號(hào)：713457