本文關(guān)鍵詞：機構(gòu)投資者異質(zhì)性對應(yīng)計和真實盈余管理的影響研究

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【摘要】：盈余管理一直是學(xué)者們研究機構(gòu)投資者的公司治理角色的關(guān)注焦點,上市公司出于各種動機利用多種手段實施應(yīng)計和真實盈余管理,這在一定程度上破壞了會計信息的真實性與可靠性,既損害了投資者利益又嚴重干擾了資本市場的正常運作。機構(gòu)投資者是資本市場的主要參與者,機構(gòu)持股是一種有效的公司治理機制,研究機構(gòu)投資者對企業(yè)應(yīng)計和真實盈余管理的影響具有重要的意義。然而,當(dāng)前學(xué)者在研究機構(gòu)投資者與盈余管理的關(guān)系問題時視機構(gòu)投資者為同質(zhì)的機構(gòu)投資者。此外,很少有學(xué)者同時將機構(gòu)投資者的異質(zhì)性與應(yīng)計和真實盈余管理納入一個框架進行研究。因此,本文從異質(zhì)性視角出發(fā),研究機構(gòu)投資者異質(zhì)性對應(yīng)計和真實盈余管理的不同影響。本文以2008-2014年A股上市公司為研究對象,從機構(gòu)投資者持股規(guī)模、穩(wěn)定性和獨立性三個維度研究了機構(gòu)投資者的異質(zhì)性與上市公司應(yīng)計和真實盈余管理的關(guān)系,通過聯(lián)立方程控制內(nèi)生性,利用兩階段最小二乘法進行回歸分析。研究結(jié)果表明：(1)大機構(gòu)投資者和小機構(gòu)投資者持股與負向應(yīng)計項目盈余管理顯著正相關(guān),但大機構(gòu)投資者持股與負向應(yīng)計項目盈余管理的正相關(guān)關(guān)系更強,大機構(gòu)投資者持股與小機構(gòu)投資者持股與正向應(yīng)計項目盈余管理沒有顯著的相關(guān)性；穩(wěn)定型機構(gòu)投資者與交易型機構(gòu)投資者在抑制企業(yè)正向和負向應(yīng)計項目盈余管理方面均沒有顯著差異；獨立型機構(gòu)投資者持股與負向應(yīng)計項目盈余管理顯著正相關(guān),而與企業(yè)正向應(yīng)計項目盈余管理沒有顯著的相關(guān)性；非獨立型機構(gòu)投資者持股與正向和負向應(yīng)計項目盈余管理均沒有顯著的相關(guān)性；(2)大機構(gòu)投資者持股與真實盈余管理顯著負相關(guān),小機構(gòu)投資者持股與真實盈余管理沒有顯著的相關(guān)性；穩(wěn)定型機構(gòu)投資者要比交易型機構(gòu)投資者更能抑制真實盈余管理；獨立型機構(gòu)投資者持股與真實盈余管理顯著負相關(guān),非獨立型機構(gòu)投資者持股與真實盈余管理沒有顯著的相關(guān)性。
【關(guān)鍵詞】：機構(gòu)投資者 異質(zhì)性 應(yīng)計項目盈余管理 真實盈余管理
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-22
• 1.1 研究背景與意義11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-20
• 1.2.1 關(guān)于應(yīng)計盈余管理的文獻綜述13-15
• 1.2.2 關(guān)于真實盈余管理的文獻綜述15-17
• 1.2.3 關(guān)于機構(gòu)投資者對盈余管理影響的相關(guān)文獻綜述17-19
• 1.2.4 現(xiàn)有研究文獻的評述19-20
• 1.3 研究內(nèi)容與方法20-22
• 1.3.1 研究內(nèi)容20-21
• 1.3.2 研究方法21-22
• 第2章 相關(guān)概念界定及理論基礎(chǔ)22-29
• 2.1 相關(guān)概念界定22-23
• 2.1.1 應(yīng)計盈余管理概念22
• 2.1.2 真實盈余管理概念22-23
• 2.1.3 機構(gòu)投資者概念23
• 2.2 理論基礎(chǔ)23-29
• 2.2.1 委托代理理論23-25
• 2.2.2 信息不對稱理論25-27
• 2.2.3 公司治理理論27-29
• 第3章 理論分析與研究假設(shè)提出29-33
• 3.1 理論分析29
• 3.2 研究假設(shè)的提出29-33
• 3.2.1 機構(gòu)投資者規(guī)模異質(zhì)與應(yīng)計和真實盈余管理29-30
• 3.2.2 機構(gòu)投資者穩(wěn)定性異質(zhì)與應(yīng)計和真實盈余管理30-31
• 3.2.3 機構(gòu)投資者獨立性異質(zhì)與應(yīng)計和真實盈余管理31-33
• 第4章 實證研究33-52
• 4.1 樣本選取和變量設(shè)計33-36
• 4.1.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來源33
• 4.1.2 變量設(shè)計33-36
• 4.2 模型構(gòu)建36-38
• 4.3 變量的描述性統(tǒng)計38-40
• 4.4 主要變量的相關(guān)性分析40-41
• 4.5 回歸結(jié)果分析41-49
• 4.5.1 機構(gòu)投資者異質(zhì)性與應(yīng)計項目盈余管理41-45
• 4.5.2 機構(gòu)投資者異質(zhì)性與真實盈余管理45-49
• 4.6 穩(wěn)健性檢驗49-52
• 第5章 理論啟示與政策建議52-56
• 5.1 理論啟示52-53
• 5.1.1 機構(gòu)投資者異質(zhì)性的研究不應(yīng)只局限于機構(gòu)投資者的法律分類52
• 5.1.2 機構(gòu)投資者異質(zhì)性三個維度的劃分為今后研究提供新的視角52-53
• 5.1.3 真實盈余管理計量模型是亟待深入研究的重要課題53
• 5.2 政策建議53-56
• 5.2.1 改善上市公司治理結(jié)構(gòu)53
• 5.2.2 適度放松制度約束以增強機構(gòu)投資者的實力53-54
• 5.2.3 加強機構(gòu)投資者內(nèi)部治理與監(jiān)管54-55
• 5.2.4 大力發(fā)展持股較大的穩(wěn)定型且獨立的機構(gòu)投資者55-56
• 結(jié)論56-58
• 參考文獻58-65
• 致謝65-66
• 附錄A 攻讀碩士學(xué)位期間所完成的論文66

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