本文關(guān)鍵詞：何種類型交易行為推動(dòng)價(jià)格變化

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【摘要】：本研究旨在考察何種類型交易行為隱含較大信息量,推動(dòng)價(jià)格向單一方向變動(dòng)。本文選取中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)期貨市場(chǎng)中臺(tái)股期貨可獲得的相關(guān)資料,用虛擬變量回歸模型,檢驗(yàn)交易類型引起期貨價(jià)格向單一方向變動(dòng)的情況,并將研究結(jié)果與現(xiàn)有理論結(jié)果比較。此外,鑒于每日不同交易時(shí)間內(nèi),市場(chǎng)交易情況不一致,將每日交易時(shí)間劃分為開盤、盤中、收盤三個(gè)時(shí)段,進(jìn)一步檢驗(yàn)相關(guān)假設(shè),對(duì)不同交易時(shí)段所產(chǎn)生的結(jié)果進(jìn)行分析。與過去研究不同,本文除了探討有異常上漲現(xiàn)象的樣本之外,還探討了有異常下跌現(xiàn)象的樣本。研究結(jié)果顯示,除了內(nèi)部信息外,特定市場(chǎng)力量也是推動(dòng)價(jià)格變化的可能原因。本研究的意義,除有助于觀察有特定市場(chǎng)力量者或掌握有內(nèi)部信息交易者的交易行為外,更有助于政府加深對(duì)這些交易者交易行為的了解,以便采取措施,維持期貨市場(chǎng)的公平交易機(jī)制和正常秩序。
【作者單位】： 湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理研究中心;國(guó)立臺(tái)灣科技大學(xué)財(cái)金所;
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)格變化 交易類型 內(nèi)部信息
【分類號(hào)】：F724.5
【正文快照】： 一、引言近年來(lái),計(jì)算機(jī)技術(shù)不斷進(jìn)步,帶動(dòng)越來(lái)越多的學(xué)者對(duì)股市、期市的微結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究,尤其是借助日內(nèi)下單與交易資料研究各類別交易者的行為。研究各類別交易者的交易行為,對(duì)于管理層而言,有助于維持股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的正常交易機(jī)制和秩序;對(duì)于投資人而言,則可減少交易風(fēng)

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 彭志勝;宋福鐵;;中國(guó)股票市場(chǎng)交易額如何驅(qū)動(dòng)股票價(jià)格?[J];金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究;2014年03期

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本文編號(hào)：603799