本文從我國(guó)設(shè)立科創(chuàng)板并實(shí)行注冊(cè)制的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革出發(fā),通過對(duì)比近一年來科創(chuàng)板和同期主板A股上市科技公司的新股發(fā)行情況,運(yùn)用實(shí)證分析的方法,研究發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板注冊(cè)制有利于提升發(fā)行市盈率,但I(xiàn)PO(首次公開募股)抑價(jià)程度不降反升。這一方面驗(yàn)證了注冊(cè)制通過發(fā)揮新股發(fā)行的市場(chǎng)化定價(jià)作用,有利于提升發(fā)行市盈率來降低IPO抑價(jià)的理論正確性;另一方面,由于新設(shè)科創(chuàng)板是增量改革的試驗(yàn)方式,導(dǎo)致科創(chuàng)板與主板上市企業(yè)的戰(zhàn)略定位、科技實(shí)力存在顯著差異,從而導(dǎo)致實(shí)證分析和理論假說結(jié)果相悖的假象。

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【文章目錄】：
一、引言
二、關(guān)于IPO抑價(jià)影響因素的理論研究
三、科創(chuàng)板注冊(cè)制對(duì)企業(yè)IPO抑價(jià)的影響分析
    (一)變量定義、樣本數(shù)據(jù)和模型設(shè)定
    (二)實(shí)證分析結(jié)果
四、結(jié)論



本文編號(hào)：3832250