本文關(guān)鍵詞：基于DEA方法的券商類上市公司定價(jià)效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股票市場(chǎng)的定價(jià)狀態(tài)一直是投資者非常注重的方面,而在中國這樣的新興經(jīng)濟(jì)體中,投資者則更加重視股票在市場(chǎng)上的定價(jià)。股票在二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)效率的高低不僅會(huì)反映出市場(chǎng)整體是否運(yùn)行有效,并且在很大程度上也會(huì)影響投資者對(duì)整體市場(chǎng)的判斷。在市場(chǎng)中,券商類上市公司同時(shí)具備了上市公司與證券公司的雙重特征,且由于其業(yè)績(jī)與市場(chǎng)走勢(shì)高度相關(guān)、價(jià)格彈性大,因此一直受到廣大投資者的追捧,但是券商類上市公司在定價(jià)效率方面卻表現(xiàn)得并不理想。本文在結(jié)合了我國券商類上市公司發(fā)展特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,選取總股本、每股凈資產(chǎn)、板塊指數(shù)等行業(yè)財(cái)務(wù)信息和市場(chǎng)信息作為研究指標(biāo),使用DEA模型對(duì)我國券商類上市公司的定價(jià)效率進(jìn)行研究,得出我國券商類上市公司的定價(jià)效率總體還是比較低的結(jié)論。本文在對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析之后,針對(duì)性地提出解決券商類股票定價(jià)效率低下的方法,以期在未來提高我國券商類上市公司乃至整體金融類股票的定價(jià)效率。本文分成六個(gè)部分:第一章是文章的導(dǎo)論部分,主要介紹本文的研究背景和選題意義,總結(jié)國內(nèi)外在相關(guān)方面的已有研究,表明研究思路和研究方法,指出本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處;第二章是股票市場(chǎng)定價(jià)效率理論基礎(chǔ),這一章分為兩個(gè)部分,分別是股票市場(chǎng)定價(jià)理論概述、股票市場(chǎng)定價(jià)效率理論概述。第三章是我國股票市場(chǎng)券商板塊現(xiàn)狀。本章分為兩部分,第一部分對(duì)我國券商板塊進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹,并敘述其發(fā)展歷史,第二部分主要分析了我國券商類上市公司的特點(diǎn)。第四章是對(duì)我國券商類上市公司定價(jià)效率的實(shí)證研究。第五章主要是從宏觀與微觀兩方面對(duì)影響我國券商類上市公司定價(jià)效率的因素進(jìn)行分析。第六章是根據(jù)對(duì)我國券商類上市公司定價(jià)效率低下的原因分析,針對(duì)性地提出相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：券商類上市公司 DEA模型 定價(jià)效率
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-21
• 1.1 研究背景和選題意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 理論意義10-11
• 1.1.3 現(xiàn)實(shí)意義11
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述11-18
• 1.2.1 定價(jià)效率的內(nèi)涵與外延11-13
• 1.2.2 股票市場(chǎng)定價(jià)效率的實(shí)證研究方法13-15
• 1.2.3 股票市場(chǎng)定價(jià)效率測(cè)定的變量選取15-16
• 1.2.4 制約股票市場(chǎng)定價(jià)效率的因素及解決方法16-18
• 1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述18
• 1.3 研究思路和研究方法18-20
• 1.3.1 研究思路18-19
• 1.3.2 研究方法19-20
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處20-21
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)20
• 1.4.2 不足之處20-21
• 第2章 股票市場(chǎng)定價(jià)效率理論基礎(chǔ)21-24
• 2.1 股票市場(chǎng)定價(jià)理論概述21-22
• 2.1.1 內(nèi)在價(jià)值理論21
• 2.1.2 證券組合理論21
• 2.1.3 資本資產(chǎn)定價(jià)模型21-22
• 2.1.4 因素模型22
• 2.1.5 套利定價(jià)理論22
• 2.2 股票市場(chǎng)定價(jià)效率理論概述22-23
• 2.3 小結(jié)23-24
• 第3章 我國券商類上市公司板塊現(xiàn)狀及特征分析24-29
• 3.1 我國券商類公司發(fā)展歷程簡(jiǎn)介24-26
• 3.2 我國券商的上市特點(diǎn)26-27
• 3.3 我國券商類上市公司投資的特殊性27-28
• 3.4 我國券商類上市公司監(jiān)管的特殊性28
• 3.5 小結(jié)28-29
• 第4章 我國券商類上市公司定價(jià)效率實(shí)證研究29-38
• 4.1 DEA模型體系的描述29-31
• 4.1.1 DEA模型簡(jiǎn)介29
• 4.1.2 DEA的原理簡(jiǎn)介29-31
• 4.2 變量及數(shù)據(jù)選取31-32
• 4.3 我國券商類上市公司定價(jià)效率實(shí)證分析32-37
• 4.4 小結(jié)37-38
• 第5章 我國券商類上市公司定價(jià)效率的影響因素分析38-43
• 5.1 宏觀因素38-40
• 5.1.1 國家政策影響38
• 5.1.2 外部監(jiān)管不力38-39
• 5.1.3 做空機(jī)制的影響39
• 5.1.4 投資者預(yù)期的影響39-40
• 5.2 微觀因素40-42
• 5.2.1 內(nèi)幕交易行為40-41
• 5.2.2 內(nèi)部控制缺失41-42
• 5.2.3 市場(chǎng)操作失誤42
• 5.3 小結(jié)42-43
• 第6章 提高券商類上市公司股票定價(jià)效率的建議43-49
• 6.1 宏觀層面43-45
• 6.1.1 降低我國股票市場(chǎng)“政策市”的程度43-44
• 6.1.2 提高股票市場(chǎng)監(jiān)管效率44
• 6.1.3 進(jìn)一步完善做空機(jī)制44-45
• 6.1.4 培養(yǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)45
• 6.2 微觀層面45-48
• 6.2.1 減少券商內(nèi)幕交易行為45-47
• 6.2.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)，提高內(nèi)部控制水平47-48
• 6.2.3 謹(jǐn)慎進(jìn)行市場(chǎng)操作48
• 6.3 小結(jié)48-49
• 結(jié)論49-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 致謝54

【相似文獻(xiàn)】

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