金融系統(tǒng)性風(fēng)險最終表現(xiàn)為宏觀經(jīng)濟各個領(lǐng)域的金融壓力,測度金融風(fēng)險、疏解金融壓力、有效降低金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟的沖擊,是深化金融監(jiān)管工作的重中之重。結(jié)合CRITIC和標(biāo)準(zhǔn)差倒數(shù)權(quán)重法構(gòu)建銀行、債券、股票、外匯、地產(chǎn)和衍生品六大體系的金融壓力子指數(shù),在此基礎(chǔ)上合成靜態(tài)和動態(tài)權(quán)重的中國金融壓力指數(shù),并比較兩指數(shù)的差異,最后考察中國金融壓力指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量PPI、CPI、PMI的關(guān)系。研究表明:1.動態(tài)指數(shù)測度的結(jié)果與現(xiàn)實更吻合,與主要宏觀經(jīng)濟變量的關(guān)系更密切。2.高壓期中國金融壓力指數(shù)對CPI、PPI、PMI均具有正向沖擊,PMI在金融壓力沖擊下存在"蝶式"效應(yīng)。3.中國金融壓力總指數(shù)的權(quán)重在不同壓力期呈現(xiàn)不同特征,高壓期銀行和地產(chǎn)體系的權(quán)重上升,低壓期股票體系和衍生品體系權(quán)重上升。因此,決策層在高壓期應(yīng)當(dāng)重點調(diào)控銀行和地產(chǎn)體系的壓力,防范"灰犀牛"風(fēng)險;低壓期應(yīng)關(guān)注股票和衍生品市場的沖擊,防范"黑天鵝"事件。 

【文章來源】：統(tǒng)計與信息論壇. 2019,34(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻綜述
    (一)金融壓力指數(shù)編制
    (二)金融壓力指數(shù)的應(yīng)用
    (三)本文研究視角
三、中國金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
    (一)指標(biāo)選取與子金融壓力指數(shù)構(gòu)建
        1.指標(biāo)選取
        2.權(quán)重的處理
        3.子市場金融壓力指數(shù)
    (二)CFSI1和CFSI的比較
四、中國金融壓力指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量關(guān)系的討論
五、CFSI與宏觀經(jīng)濟變量的進一步探討
    1.格蘭杰因果關(guān)系下的關(guān)系討論
    2.權(quán)重的討論
六、結(jié) 論


【參考文獻】：
期刊論文
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[5]基于MSBVAR模型的中國金融風(fēng)險預(yù)警研究[J]. 吳宜勇,胡日東,袁正中.  金融經(jīng)濟學(xué)研究. 2016(05)
[6]人民幣國際化進程中匯率變動的經(jīng)濟效應(yīng)研究[J]. 沙文兵,肖明智.  世界經(jīng)濟研究. 2016(01)
[7]金融行業(yè)間的系統(tǒng)性金融風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 陳建青,王擎,許韶輝.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2015(09)
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本文編號：3230729