金融系統(tǒng)性風險最終表現(xiàn)為宏觀經(jīng)濟各個領域的金融壓力,測度金融風險、疏解金融壓力、有效降低金融風險對宏觀經(jīng)濟的沖擊,是深化金融監(jiān)管工作的重中之重。結(jié)合CRITIC和標準差倒數(shù)權重法構(gòu)建銀行、債券、股票、外匯、地產(chǎn)和衍生品六大體系的金融壓力子指數(shù),在此基礎上合成靜態(tài)和動態(tài)權重的中國金融壓力指數(shù),并比較兩指數(shù)的差異,最后考察中國金融壓力指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量PPI、CPI、PMI的關系。研究表明:1.動態(tài)指數(shù)測度的結(jié)果與現(xiàn)實更吻合,與主要宏觀經(jīng)濟變量的關系更密切。2.高壓期中國金融壓力指數(shù)對CPI、PPI、PMI均具有正向沖擊,PMI在金融壓力沖擊下存在"蝶式"效應。3.中國金融壓力總指數(shù)的權重在不同壓力期呈現(xiàn)不同特征,高壓期銀行和地產(chǎn)體系的權重上升,低壓期股票體系和衍生品體系權重上升。因此,決策層在高壓期應當重點調(diào)控銀行和地產(chǎn)體系的壓力,防范"灰犀牛"風險;低壓期應關注股票和衍生品市場的沖擊,防范"黑天鵝"事件。 

【文章來源】：統(tǒng)計與信息論壇. 2019,34(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻綜述
    (一)金融壓力指數(shù)編制
    (二)金融壓力指數(shù)的應用
    (三)本文研究視角
三、中國金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
    (一)指標選取與子金融壓力指數(shù)構(gòu)建
        1.指標選取
        2.權重的處理
        3.子市場金融壓力指數(shù)
    (二)CFSI1和CFSI的比較
四、中國金融壓力指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量關系的討論
五、CFSI與宏觀經(jīng)濟變量的進一步探討
    1.格蘭杰因果關系下的關系討論
    2.權重的討論
六、結(jié) 論


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]金融風險動態(tài)相關與風險溢出異質(zhì)性研究[J]. 嚴偉祥,張維,牛華偉.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2017(10)
[3]中國金融壓力指數(shù)的構(gòu)建及動態(tài)傳導效應研究[J]. 徐國祥,李波.  統(tǒng)計研究. 2017(04)
[4]中國金融壓力的度量及其宏觀經(jīng)濟的非線性效應[J]. 張勇,彭禮杰,莫嘉浩.  統(tǒng)計研究. 2017(01)
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本文編號：3230729