金融中介基于風(fēng)險感知而非真實風(fēng)險進行投資決策。由于風(fēng)險感知具有主觀性和易變性,金融中介對投資需求的預(yù)期會反過來影響風(fēng)險感知。在金融自由化的背景下,金融中介對投資需求的預(yù)期取決于其對金融周期的判斷。由于缺乏客觀的公共信息,市場對投資需求的預(yù)期可能"自我實現(xiàn)"。在結(jié)構(gòu)上,本文首先建立了以內(nèi)生性風(fēng)險感知為核心的簡單模型,刻畫金融中介的杠桿率、風(fēng)險感知和名義利率的內(nèi)生作用機制;其次,本文具體討論貨幣政策通過調(diào)控利率水平進而影響金融市場風(fēng)險感知和杠桿率的機制,并通過引入風(fēng)險感知的跨境傳導(dǎo)機制,討論了國際儲備貨幣發(fā)行國貨幣政策的溢出效應(yīng)。 

【文章來源】：上海金融. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論模型的構(gòu)建
    （一）金融中介的資產(chǎn)負債表與杠桿率
    （二）債務(wù)合約與利潤函數(shù)
    （三）VaR規(guī)則
    （四）宏觀經(jīng)濟周期
    （五）均衡的存在性、唯一性和穩(wěn)定性
三、動態(tài)特性與貨幣政策
四、對理論模型的實證檢驗
五、結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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