2010年底,我國外匯儲備已經(jīng)超過了3萬億美元,繼續(xù)穩(wěn)居外匯儲備規(guī)模世界第一的位置,但大量的超額外匯儲備已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)中亟待解決的問題。首先,對外貿(mào)易的高順差造成外匯儲備增加,致使人民幣面臨更大的升值壓力,對我國的出口產(chǎn)業(yè)帶來較大的負(fù)面影響。其次,大量的外匯儲備影響了央行貨幣政策操作的靈活性,導(dǎo)致央行進(jìn)行宏觀調(diào)控的成本上升。再次,外匯儲備中的美元資產(chǎn)(特別是美國國債)占到了很大一部分,美元對人民幣的不斷貶值造成我國外匯儲備資產(chǎn)價格縮水。最后,外匯儲備的快速增長改變了原有的基礎(chǔ)貨幣投放結(jié)構(gòu),進(jìn)一步加劇了我國的通脹壓力。因此,改變原有的單一的外匯儲備管理投資模式,進(jìn)行外匯儲備多元化改革是我國的必然選擇。本文對這一問題進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究和論述,選題具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。論文首先從微觀分析入手,結(jié)合了公司理財?shù)姆治龇椒?分析了我國目前唯一的主權(quán)財富基金——中國投資有限公司的資金來源和成本、投資業(yè)務(wù)軌跡、投資資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)和盈利能力,進(jìn)而探討了中投公司存在的問題。在此基礎(chǔ)上,本文介紹了挪威和新加坡兩國的多層次的外匯儲備管理經(jīng)驗,特別是比較了兩國在進(jìn)行外匯儲備積極投資時的兩種典型的投資策... 

【文章來源】：中國財政科學(xué)研究院北京市

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

用于組建中投公司的特別國債發(fā)行示意圖

財政部財政科學(xué)研究所碩士學(xué)位論文反映中投公司的投資組合情況。從圖3一2和圖3一3可以發(fā)現(xiàn)2008年至2009年是中投公司的資產(chǎn)組合構(gòu)建期，其中，2009年現(xiàn)金產(chǎn)品減少約54.50b，股權(quán)和另類投資較之于分別增長19倍以上，固定收益類產(chǎn)品投資增長約兩倍。l’引3一!20(_)州11}，:貨扮，扛艾麗311!反公允價值變動收益利.息收入其它4%股息l女入數(shù)據(jù)來源:中投公司2009年年報從中投公司2009年利潤表中可以看出中投公司的最主要利潤來源于長期股權(quán)投資收益，而這些長期股權(quán)投資收益主要是來源于匯金公司所持有的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的賬面資產(chǎn)收益。一方面，這部分股權(quán)投資短期內(nèi)不會變現(xiàn);另一方面

重丈經(jīng)丫:士奪封、址哎艘;}少交峨空餓于獷{一炙燦投資一未“.護(hù)生_氣、_____一_箭___~_.州工-一r一{;、、，一}耳(;巷︸議︸﹄，一、、︸月一︸，︸自曰誦月︸、、︸4︸‘，、一!。芥磷廣笑牛云’寥爾轟-~—一—一吶~呀娜一~‘一“分扮·嶺資釜護(hù)一鉚11典啼‘夕認(rèn)多柑‘’獷‘一準(zhǔn)資亡試;硯l氣霍;髦1又又籠下!氣妞爭不{叫喲‘~~!_4一之}~~即一!圖4一22008年3月31日挪威政府養(yǎng)老基金比較基準(zhǔn)組合和實際

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國主權(quán)財富基金的投資選擇[J]. 何斌,李金生.  特區(qū)經(jīng)濟(jì). 2010(09)
[2]主權(quán)財富基金發(fā)展及跨境投資理論研究[J]. 苗迎春.  財政研究. 2010(08)
[3]主權(quán)財富基金及其投資策略分析—以挪威為例[J]. 高煒.  大眾商務(wù). 2010(14)
[4]國外主權(quán)財富基金投資取向借鑒與啟示[J]. 郭茵,任若恩.  生產(chǎn)力研究. 2010(06)
[5]基于產(chǎn)業(yè)需求的外匯儲備戰(zhàn)略投資[J]. 張海亮,鄒平,姚文杰.  軟科學(xué). 2010(06)
[6]中國主權(quán)財富基金最優(yōu)投資組合模擬分析[J]. 李海聞.  商業(yè)時代. 2010(04)
[7]主權(quán)財富基金的興起和國際貨幣體系的缺陷[J]. 王楠.  現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息. 2010(03)
[8]中國主權(quán)財富基金的戰(zhàn)略分析[J]. 楊新臣,笪桂青.  中外企業(yè)家. 2010(02)
[9]人民銀行巨額外匯儲備的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)及其出路[J]. 張志華.  財經(jīng)科學(xué). 2009(12)
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碩士論文
[1]中國主權(quán)財富基金管理及海外投資策略[D]. 喬蕾.北京林業(yè)大學(xué) 2009
[2]我國主權(quán)財富基金投資運營研究[D]. 蔣舟燕.蘇州大學(xué) 2008
[3]中國投資有限責(zé)任公司投資策略研究[D]. 駱媛.天津財經(jīng)大學(xué) 2008
[4]全球外匯儲備海外股權(quán)投資分析[D]. 陳聚娜.外交學(xué)院 2008
[5]中國投資公司構(gòu)建大宗商品儲備的合理性及其實施建議[D]. 劉騰輝.廈門大學(xué) 2008



本文編號：2933580