一直以來,經(jīng)濟(jì)增長都是我國社會(huì)熱衷討論且常議常新的話題。目前,我國經(jīng)濟(jì)正處于增速下降的換擋期,且已由高速增長轉(zhuǎn)入中高速增長階段。我國經(jīng)濟(jì)體量龐大,經(jīng)濟(jì)增速下滑會(huì)具有相當(dāng)?shù)膽T性。為避免進(jìn)入中等收入陷阱,經(jīng)濟(jì)增長將由以往的經(jīng)常突破上限轉(zhuǎn)變?yōu)橐刈∠孪?因而如何保持中國經(jīng)濟(jì)的中高速增長變得至關(guān)重要。經(jīng)濟(jì)增長離不開社會(huì)企業(yè)發(fā)展,而企業(yè)發(fā)展離不開源源不斷的資金支持。資金是企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力,對于現(xiàn)代企業(yè)而言,公司自有資金一般無法滿足其未來經(jīng)營發(fā)展的需要。公司往往需要通過一定的渠道籌集資金,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,以達(dá)到適合企業(yè)經(jīng)營的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。企業(yè)對于資金的籌集就是融資,它已成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必要手段。融資渠道的暢通與否、成本高低關(guān)系到我國企業(yè)活躍度,與經(jīng)濟(jì)增長有著千絲萬縷的聯(lián)系。從宏觀上,融資可以從規(guī)模和結(jié)構(gòu)兩個(gè)維度去定義。融資規(guī)模從社會(huì)融資總額的數(shù)值上有著直觀而清晰的呈現(xiàn),而融資結(jié)構(gòu)是不同融資渠道之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系。融資渠道可以分為直接融資和間接融資兩大類,關(guān)于直接融資與間接融資的討論一度是學(xué)術(shù)界熱衷討論的話題。以往很多學(xué)者對這兩類融資渠道進(jìn)行過研究,但多數(shù)停留在對于直接融資和間接融資渠道優(yōu)... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－２?２００６－２０１７年不同融資渠道占社會(huì)融資規(guī)模比例??可以明顯看出，我國是一個(gè)間接融資一一銀行主導(dǎo)型的金融市場，融資渠道??以傳統(tǒng)的人民幣貸款為主

別表示５％和１％的顯著性水平。??結(jié)合ＧＭＭ估計(jì)結(jié)果和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果，可以看出：融資耦合能顯??著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；融資規(guī)模受融資耦合與經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著，受外部經(jīng)濟(jì)因??素影響較大；融資規(guī)模增加不僅直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，還通過提高融資耦合度間接??促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；經(jīng)濟(jì)增長對融資耦合有抑制效應(yīng)。這進(jìn)一步驗(yàn)證了圖２－３給出的??三變量的理論關(guān)系。??４．５沖擊響應(yīng)分析??為更清晰地看出融資耦合、融資規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長之間的動(dòng)態(tài)效應(yīng)，還需對??ＰＶＡＲ模型（公式３－７）進(jìn)行沖擊響應(yīng)分析。圖４－１分別給出了三變量對１個(gè)單??位標(biāo)準(zhǔn)擾動(dòng)的沖擊響應(yīng)路徑，其中，ＩＲＦ為使用蒙特卡洛模擬１０００次得到的沖??擊響應(yīng)函數(shù)，ｄｌｎＧＤＰ為經(jīng)濟(jì)增長Ａｌｎ（ＧＤＰ），影響時(shí)期設(shè)為８期（季度），置信??區(qū)間設(shè)為９５％。??ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｌｎＧＤＰ?ｔｏ?ｄｌｎＧＤＰ?ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｌｎＧＤＰ?ｔｏ?Ｒ?ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｌｎＧＤＰ?ｔｏ?ＩｎＦＥ??０．２００?－?＾?０．０５０?－?０．２００?－八?＇??。－１。。－?＼?ａ?—?八…??－０，００?－?＾．１００＿?Ｗ??－０．２００?－?－０．０５０?－?Ｖ?－°－２００?＇?Ｖ??Ｉ?！?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?！?ｉ?Ｉ?Ｉ?１?Ｉ?Ｔ＂１??０?２?４?６?８?０?２?４?６?８?０?２?４?６?８??ｓ?ｓ?ｓ??ＩＲＦ?ｏｆ?Ｒ?ｔｏ?ｄｌｎＧＤＰ?￣?｜?ＩＲＦ?ｏｆ?Ｒ?ｔｏ?Ｒ?￣￣１?ＩＲＦ?ｏｆ?Ｒ?ｔｏ?ＩｎＦＥ?￣??０．３００?－?０．６００?－?０．６００?－??０．


本文編號：2932899