本文關鍵詞：異質(zhì)機構投資者持股與公司治理:基于企業(yè)間網(wǎng)絡視角，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著世界資本市場上機構投資者隊伍的迅速發(fā)展壯大,機構投資者持股并參與公司治理已經(jīng)成為現(xiàn)代公司治理的重要趨勢。在我國,機構投資者也已經(jīng)成為中國資本市場重要的市場力量,機構投資者目前在涉及企業(yè)重大經(jīng)營決策、管理層激勵與監(jiān)督以及重要人員選任等關鍵問題上正在取得話語權。但與西方國家相比,我國機構投資者發(fā)展歷史不長,因此在投資行為和投資理念方面尚不成熟,并且在公司經(jīng)營與治理方面經(jīng)驗不足。并且在我國的新興+轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下,上市公司仍存在“一股獨大”和非流通股股東問題,因此,我國機構投資者能否真正發(fā)揮治理效應并對上市公司治理產(chǎn)生積極性影響是一個仍具爭議性的問題。目前,學者們主要研究機構投資者持股的數(shù)量特征(持股比例)與公司治理水平之間的關系,而沒有考慮由于機構投資者聯(lián)結而形成的企業(yè)間網(wǎng)絡對公司治理的影響。社會網(wǎng)絡是企業(yè)所處的一個重要的生態(tài)環(huán)境,從社會網(wǎng)絡分析的視角,研究不同類型的機構投資者對公司治理的影響,正是本文要討論的問題。本文基于社會網(wǎng)絡視角研究了異質(zhì)機構投資者持股對公司治理的影響。不同于傳統(tǒng)的公司治理模型,本文引入了社會網(wǎng)絡變量作為影響公司治理的新變量,考察了由機構投資者牽引形成的企業(yè)間網(wǎng)絡的結構要素特征(網(wǎng)絡中心度和結構洞)對于公司治理的影響。同時,將機構投資者按照產(chǎn)權性質(zhì)和業(yè)務聯(lián)系的差異劃分為獨立與非獨立機構投資者兩類,在此分類基礎上實證分析了網(wǎng)絡環(huán)境下異質(zhì)機構投資者持股對上市公司治理的不同影響。本文實證分析的結果表明:(1)位于企業(yè)間網(wǎng)絡中核心位置的企業(yè)治理狀況要好于邊緣企業(yè);(2)擁有企業(yè)間網(wǎng)絡中豐富結構洞的企業(yè)治理狀況要好于結構洞較少的企業(yè);(3)獨立機構投資者與非獨立機構投資者分組回歸的結果顯示,在網(wǎng)絡環(huán)境下,獨立機構投資者持股的治理效應大于非獨立機構投資者。結論表明企業(yè)間網(wǎng)絡是機構投資者影響公司治理的重要途徑,機構股東可以通過企業(yè)間網(wǎng)絡對公司治理施加影響,并且不同類型的機構投資者持股對公司治理的影響具有差異性。
【關鍵詞】：機構投資者 社會網(wǎng)絡分析 公司治理
【學位授予單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-13
• 1.1 研究背景與意義8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 研究方法10-11
• 1.3 研究內(nèi)容與框架11-13
• 第二章 文獻綜述13-26
• 2.1 機構投資者參與公司治理相關研究13-20
• 2.1.1 機構投資者的定義13
• 2.1.2 機構投資者股東積極主義與公司治理13-16
• 2.1.3 機構投資者股東消極主義與公司治理16-17
• 2.1.4 機構投資者異質(zhì)性與公司治理17-20
• 2.1.5 小結20
• 2.2 社會網(wǎng)絡分析理論基礎和相關研究20-24
• 2.2.1 社會網(wǎng)絡分析概述20-21
• 2.2.2 社會網(wǎng)絡理論基礎21-24
• 2.2.3 社會網(wǎng)絡分析與公司治理24
• 2.3 本章小結24-26
• 第三章 理論分析與研究假設26-39
• 3.1 機構投資者持股影響公司治理的傳統(tǒng)理論分析26-30
• 3.1.1 機構投資者參與公司治理的動因分析26-27
• 3.1.2 機構投資者持股影響公司治理的作用機制27-28
• 3.1.3 我國機構投資者參與公司治理的方式28-30
• 3.2 社會網(wǎng)絡背景下機構投資者持股影響公司治理的理論分析30-34
• 3.2.1 機構投資者持股的社會網(wǎng)絡分析30-33
• 3.2.2 社會網(wǎng)絡背景下機構投資者持股影響公司治理的作用機制33-34
• 3.3 我國機構投資者的獨立性分析34-36
• 3.4 研究假設36-38
• 3.4.1 網(wǎng)絡位置與公司治理36-37
• 3.4.2 異質(zhì)機構投資者持股對網(wǎng)絡位置與公司治理的調(diào)節(jié)效應37-38
• 3.5 本章小結38-39
• 第四章 實證分析39-51
• 4.1 研究設計39-43
• 4.1.1 變量選取39-42
• 4.1.2 模型設定42
• 4.1.3 數(shù)據(jù)來源及樣本選擇42-43
• 4.2 實證結果與分析43-50
• 4.2.1 綜合治理的因子分析43-44
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計分析44-45
• 4.2.3 相關性分析45
• 4.2.4 回歸分析45-47
• 4.2.5 穩(wěn)健性檢驗47-50
• 4.3 本章小結50-51
• 第五章 研究結論與展望51-53
• 5.1 本文結論51
• 5.2 研究不足及未來研究方向51-53
• 參考文獻53-57
• 致謝57

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