【摘要】：構(gòu)建了二元離散Logistic模型,利用2008—2013年在中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)的非平衡面板數(shù)據(jù),結(jié)合企業(yè)特征,從金融中介發(fā)展、創(chuàng)業(yè)板發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展三個(gè)方面實(shí)證分析了中國(guó)金融發(fā)展對(duì)企業(yè)融資約束的影響。結(jié)果顯示:規(guī)模越大、年齡越大的企業(yè)面臨的融資約束越嚴(yán)重;現(xiàn)階段金融中介發(fā)展和創(chuàng)業(yè)板發(fā)展并未緩解企業(yè)的融資約束,且對(duì)規(guī)模較小的企業(yè)的融資約束具有更大的抑制作用,風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展在一定程度上緩解了企業(yè)的融資約束。

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