本文關(guān)鍵詞：會計信息可比性對股價同步性的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在會計準(zhǔn)則國際趨同的大背景下,提高會計信息的可比性和透明度成為了國際財務(wù)報告準(zhǔn)則制定的主要目標(biāo)。我國于2007年新實施的企業(yè)會計準(zhǔn)則,實現(xiàn)了與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的實質(zhì)趨同,新會計準(zhǔn)則將如何影響資本市場的信息傳遞,如何影響資本市場的信息效率非常值得關(guān)注。股價同步性可以作為衡量資本市場成熟度的標(biāo)志之一,股價同步性跟公司特質(zhì)信息含量緊密地聯(lián)系在一起,股價波動同步性高就意味著公司特質(zhì)信息較少地融入到投資者的資產(chǎn)定價之中,即對投資者的價值也較低。本文基于股價同步性“信息效率觀”的基本理論,研究我國2007年實施的新會計準(zhǔn)則是否改變了信息環(huán)境,作為高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則能否促進(jìn)有信息交易者的交易活動,改變公司特質(zhì)信息納入股價的程度,從而影響股價同步性,無論對于實務(wù)界還是理論研究都具有重大的意義。本文選取可比性這一會計信息質(zhì)量作為代表,基于私有信息交易理論,本文認(rèn)為會計準(zhǔn)則變革帶來會計信息可比性的提高能夠降低公司內(nèi)外部人員之間的信息不對稱,降低了投資者搜集私有信息時的邊際成本,在邊際收益一定的情況下,投資者基于企業(yè)私有信息所進(jìn)行的交易更為活躍,提高了股價對公司特質(zhì)信息的反映,從而帶來股價同步性的降低,通過股票價格的信號傳遞機制來實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,促進(jìn)資本市場基本功能的發(fā)揮。除了會計信息可比性直接作用于股價同步性之外,本文還分別從機構(gòu)投資者、證券分析師、股權(quán)集中度這三方面來研究會計信息可比性間接作用于股價同步性的過程。本文首先通過對會計信息可比性和股價同步性進(jìn)行了概念界定,梳理了相關(guān)文獻(xiàn),在理論分析的基礎(chǔ)上提出了本文的研究假設(shè)和檢驗?zāi)Ｐ汀１疚囊晕覈鳤股上市公司作為研究對象,涵蓋了除金融保險業(yè)以外的12個行業(yè)的數(shù)據(jù),采用的是非平衡面板數(shù)據(jù),為了對比混合OLS回歸、隨機效應(yīng)模型以及固定效應(yīng)模型的優(yōu)劣,進(jìn)行了固定效應(yīng)模型F檢驗以及Hausman檢驗,選擇適用于本文樣本的實證方法,此外又對本文進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗。最后通過對檢驗結(jié)果的分析,得出本文的結(jié)論,根據(jù)研究結(jié)論提出本文的建議,并指出研究局限。本文的實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),會計信息可比性的提高使股票價格中包含了更多的公司特質(zhì)信息,表現(xiàn)為股價同步性的降低；對于機構(gòu)投資者持股比例越高的公司,會計信息可比性對股價同步性的降低作用更明顯;相反,隨著分析師跟蹤人數(shù)的增多,會計信息可比性對股價同步性的減緩作用減弱；對股權(quán)集中度變量進(jìn)行分組檢驗后發(fā)現(xiàn)當(dāng)股權(quán)集中度處于較低水平時,會計信息可比性對股價同步性的減緩作用減弱,當(dāng)股權(quán)集中度提高到一定水平時,會計信息可比性對股價同步性的減緩作用增強。本文可能的創(chuàng)新之處主要在于豐富了一國之內(nèi)微觀層次會計信息可比性的研究內(nèi)容,從可比性的視角研究了新會計準(zhǔn)則所產(chǎn)生的資本市場效應(yīng),研究的時間跨度從2005至2013年,數(shù)據(jù)較為廣泛且具有時效性。
【關(guān)鍵詞】：可比性 股價同步性 知情交易者 會計準(zhǔn)則變革
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 1 緒論9-18
• 1.1 研究背景與研究意義9-12
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-12
• 1.2 相關(guān)概念的界定12-14
• 1.2.1 會計信息可比性12-13
• 1.2.2 股價同步性13-14
• 1.3 研究內(nèi)容與研究方法14-16
• 1.3.1 研究思路與內(nèi)容14-15
• 1.3.2 研究方法與技術(shù)路線圖15-16
• 1.4 論文創(chuàng)新點16-18
• 2 文獻(xiàn)回顧18-24
• 2.1 會計信息可比性對資本市場的影響研究18-20
• 2.1.1 會計信息可比性與投資者市場反應(yīng)18
• 2.1.2 會計信息可比性與估值定價18-19
• 2.1.3 會計信息可比性與分析師行為19
• 2.1.4 會計信息可比性與其他資本市場效應(yīng)19-20
• 2.2 影響股價同步性的因素研究20-22
• 2.2.1 從制度層面對股價同步性進(jìn)行的研究20-21
• 2.2.2 從市場層面對股價同步性進(jìn)行的研究21
• 2.2.3 從公司層面對股價同步性進(jìn)行的研究21-22
• 2.3 以我國新會計準(zhǔn)則變革為背景對股價同步性進(jìn)行的研究22-23
• 2.4 文獻(xiàn)述評23-24
• 3 理論分析與研究假設(shè)24-29
• 3.1 會計信息可比性影響股價同步性的總體分析24-25
• 3.2 會計信息可比性影響股價同步性的進(jìn)一步分析25-29
• 3.2.1 會計信息可比性、機構(gòu)投資者持股與股價同步性25-26
• 3.2.2 會計信息可比性、證券分析師跟蹤與股價同步性26-27
• 3.2.3 會計信息可比性、股權(quán)集中度與股價同步性27-29
• 4 實證研究29-47
• 4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源29-30
• 4.2 變量設(shè)計及說明30-32
• 4.2.1 對于會計信息可比性的度量30-31
• 4.2.2 對于股價同步性的度量31-32
• 4.2.3 對于知情者交易的度量32
• 4.3 研究模型設(shè)定32-34
• 4.4 實證結(jié)果分析34-39
• 4.4.1 變量的描述性統(tǒng)計34-37
• 4.4.2 變量的相關(guān)性分析37-39
• 4.5 回歸結(jié)果分析39-45
• 4.5.1 會計信息可比性直接作用于股價同步性的回歸結(jié)果39-41
• 4.5.2 會計信息可比性間接作用于股價同步性的回歸結(jié)果41-45
• 4.6 穩(wěn)健性檢驗45-47
• 5 研究結(jié)論與政策建議47-49
• 5.1 研究結(jié)論47
• 5.2 政策建議47-48
• 5.3 研究局限48-49
• 參考文獻(xiàn)49-54
• 后記54-55

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王福軍;;試談對會計可比性的重新認(rèn)識和把握[J];商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版);2009年02期

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  本文關(guān)鍵詞：會計信息可比性對股價同步性的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：275015