本文關(guān)鍵詞：信托公司并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái),伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,全球范圍內(nèi)再次掀起了企業(yè)并購(gòu)的浪潮。從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展角度看,正如諾貝爾獎(jiǎng)獲得者喬治·斯蒂格勒指出的“任何一家美國(guó)大公司的發(fā)展和成長(zhǎng)都伴隨著某種方式的、不同程度的兼并;也很難找到一家僅僅依賴自身的內(nèi)部擴(kuò)張和發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)最終成長(zhǎng)的大公司”,并購(gòu)是企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要外部戰(zhàn)略發(fā)展方式之一;從宏觀管理的角度看,2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深層次調(diào)整階段,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨著一定的挑戰(zhàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩,美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)我國(guó)采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策需要逐步進(jìn)行消化,中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入“新常態(tài)”。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景之下,并購(gòu)市場(chǎng)也迎來(lái)了新的活躍時(shí)期,企業(yè)并購(gòu)逐漸成為調(diào)整國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略重組的重要手段,企業(yè)并購(gòu)過(guò)程離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的支持,這為金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),而信托制度的靈活性也能為企業(yè)并購(gòu)提供多元化的服務(wù);從信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的角度看,隨著泛資產(chǎn)管理時(shí)代的到來(lái)和信托牌照制度紅利的消失,經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)增速放緩、傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升,這都對(duì)信托公司的資產(chǎn)管理和投資能力提出了新的挑戰(zhàn),積極參與并購(gòu)業(yè)務(wù),開(kāi)發(fā)并購(gòu)信托產(chǎn)品是信托公司培育和探索新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的必然選擇。基于以上背景,本文研究和分析了并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的相關(guān)理論,并購(gòu)對(duì)于行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)整合和資源的優(yōu)化配置具有重要的意義,融資是并購(gòu)過(guò)程中的重要一部分,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中面對(duì)著融資渠道狹窄、融資限制較多、工具較少的困境,而信托制度作為一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)隔離和財(cái)產(chǎn)管理制度,具有天生的優(yōu)勢(shì),在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中能夠發(fā)揮特殊的優(yōu)勢(shì),已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛的應(yīng)用,在國(guó)內(nèi)也將逐漸發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。另外,本文分析了我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的現(xiàn)狀并基于并購(gòu)理論和中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的現(xiàn)狀,針對(duì)信托公司參與并購(gòu)業(yè)務(wù)的必要性和可行性進(jìn)行了分析和研究。中國(guó)企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中存在較大的融資難題,而信托公司也面臨著轉(zhuǎn)型的迫切需求,開(kāi)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的必要性。同時(shí),信托公司開(kāi)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)具有靈活性、資金優(yōu)勢(shì)也獲得了監(jiān)管政策支持,具有很強(qiáng)的可行性。另外,本文結(jié)合信托公司的業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際,通過(guò)調(diào)研信托公司、訪談信托從業(yè)人員、分析并購(gòu)信托典型案例,創(chuàng)新地對(duì)并購(gòu)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行了分類,可分為融資類、事務(wù)管理類和主動(dòng)管理類三類,這三類業(yè)務(wù)模式都是伴隨中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的特殊需求而產(chǎn)生的。通過(guò)大量的案例分析和研究,本文對(duì)信托公司開(kāi)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的主要模式和對(duì)應(yīng)的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行了分析和研究。最后,本文針對(duì)目前并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的主要模式以及存在的一些問(wèn)題,立足信托公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)壓力和戰(zhàn)略需要,研究和分析信托行業(yè)未來(lái)開(kāi)拓和發(fā)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的方向,并提出相應(yīng)的發(fā)展建議。從并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,未來(lái)并購(gòu)信托產(chǎn)品將呈現(xiàn)類基金化趨勢(shì),以滿足并購(gòu)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、規(guī)模大、不確定因素多、交易對(duì)手復(fù)雜的特點(diǎn)。同時(shí),鑒于并購(gòu)信托業(yè)務(wù)往往涉及多方監(jiān)管部門且設(shè)計(jì)的交易架構(gòu)也相對(duì)靈活和復(fù)雜,未來(lái)監(jiān)管的混業(yè)化和靈活化也將成為趨勢(shì)。最后,通過(guò)直投公司開(kāi)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)也將成為主流,這為信托公司開(kāi)展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)提供了很好的業(yè)務(wù)載體和監(jiān)管環(huán)境。基于以上的分析,本文提出了并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展的一些建議:法律層面需加快立法,完善基本制度;監(jiān)管層面需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管;社會(huì)宣傳層面需加強(qiáng)宣傳,樹立良好的社會(huì)形象;信托公司層面需提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、分析判斷能力、風(fēng)控能力,同時(shí)積極打造投顧團(tuán)隊(duì),在積極拓展并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的同時(shí),也能做好風(fēng)險(xiǎn)把控,實(shí)現(xiàn)自身的健康發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：并購(gòu) 信托公司 業(yè)務(wù)模式 發(fā)展趨勢(shì)
【學(xué)位授予單位】：河北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.49
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 一、緒論10-25
• （一） 選題背景和研究意義10-11
• 1. 選題背景10-11
• 2. 研究意義11
• （二） 主要概念界定11-17
• 1. 并購(gòu)的定義和意義11-14
• 2. 信托的定義和發(fā)展14-17
• （三） 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究評(píng)述17-22
• 1. 國(guó)外研究評(píng)述17-19
• 2. 國(guó)內(nèi)研究評(píng)述19-22
• （四） 研究?jī)?nèi)容及主要方法22-23
• （五） 論文重點(diǎn)、難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)23-25
• 二、我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀25-29
• （一） 并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)活躍25-26
• （二） 監(jiān)管和支持政策持續(xù)完善26-27
• （三） 并購(gòu)類信托產(chǎn)品發(fā)行火爆27-29
• 三、信托公司開(kāi)展并購(gòu)業(yè)務(wù)的必要性及可行性分析29-33
• （一） 必要性分析29-30
• 1. 企業(yè)并購(gòu)面臨融資問(wèn)題29
• 2. 信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展需要29-30
• （二） 可行性分析30-33
• 1. 信托自身優(yōu)勢(shì)30-31
• 2. 監(jiān)管政策支持31
• 3. 資金基礎(chǔ)31-33
• 四、信托公司并購(gòu)業(yè)務(wù)模式分析33-44
• （一） 融資類并購(gòu)信托產(chǎn)品33-37
• 1. 主要業(yè)務(wù)模式34
• 2. 典型案例分析34-36
• 3. 優(yōu)勢(shì)和弊端36-37
• （二） 事務(wù)類并購(gòu)信托計(jì)劃37-40
• 1. 主要業(yè)務(wù)模式38-39
• 2. 典型案例39-40
• 3. 優(yōu)勢(shì)和弊端40
• （三） 主動(dòng)管理類并購(gòu)信托產(chǎn)品40-44
• 1. 典型案例41-43
• 2. 機(jī)遇和挑戰(zhàn)43-44
• 五、并購(gòu)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)和建議44-48
• （一） 并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)44-45
• 1. 業(yè)務(wù)模式類基金化44
• 2. 監(jiān)管混業(yè)化和靈活化44
• 3. 直投子公司介入并購(gòu)信托業(yè)務(wù)成主流44-45
• （二） 并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展建議45-48
• 1. 加快立法、完善基礎(chǔ)制度45
• 2. 加強(qiáng)社會(huì)宣傳、樹立良好形象45-46
• 3. 不斷完善監(jiān)管制度46
• 4. 不斷提升信托公司專業(yè)水平46-48
• 結(jié)論48-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 致謝53

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