本文關(guān)鍵詞：社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變遷對(duì)金融穩(wěn)定的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：貨幣供應(yīng)量一直是我國(guó)貨幣政策的重要參考,而近年來(lái)一些學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量與一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并不能很好地匹配。社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從整個(gè)金融體系中獲得的全部資金總額。相較于貨幣供應(yīng)量,社會(huì)融資規(guī)模的指向更加明確。并且由于銀行信貸占比的下降,近年來(lái),社會(huì)融資規(guī)模越來(lái)越受到重視,社會(huì)融資的規(guī)模及其結(jié)構(gòu)所反映的信息比貨幣供應(yīng)量與信貸規(guī)模更加全面,對(duì)于央行的定向調(diào)控提供了一定的依據(jù),監(jiān)管社會(huì)融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)的變化也符合“宏觀審慎”原則。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的諸多不確定因素以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新的變化會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)一些沖擊,保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理的區(qū)間并防范風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。資金融通是影響金融穩(wěn)定的重要因素,不管是純粹的市場(chǎng)行為還是政策的實(shí)施,從表現(xiàn)形式上看,金融市場(chǎng)的運(yùn)行都是資金的融通。社會(huì)融資結(jié)構(gòu)反映的是資金的融通的不同途徑以及各種途徑的體量所占的比例。自央行給出社會(huì)融資的解釋以及公布其數(shù)據(jù),一些學(xué)者對(duì)于社會(huì)融資的規(guī)模及其結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了一些研究。從國(guó)內(nèi)外的學(xué)者關(guān)于社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的文獻(xiàn)來(lái)看,研究的側(cè)重點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要指標(biāo)影響。在對(duì)我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模的研究中,其作為貨幣政策的中介目標(biāo)的效果以及總量與結(jié)構(gòu)對(duì)一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如GDP、CPI的作用討論較多。而總結(jié)國(guó)內(nèi)學(xué)者研究社會(huì)融資規(guī)模與金融穩(wěn)定的文獻(xiàn),從結(jié)構(gòu)層面將社會(huì)融資與金融穩(wěn)定的影響進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較少,也缺乏從定量的角度進(jìn)行的實(shí)證研究。分析社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中本幣貸款、外幣貸款、信托貸款、委托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債券以及非金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)股票融資的現(xiàn)狀,并且將社會(huì)融資這幾個(gè)主要組成部分與金融穩(wěn)定的內(nèi)在聯(lián)系以及作用機(jī)理進(jìn)行梳理與分析。在此基礎(chǔ)上,將社會(huì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行總結(jié),將其中信托貸款、委托貸款以及未貼現(xiàn)銀行匯票歸結(jié)為影子銀行,將企業(yè)債券以及非金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)股票融資歸結(jié)為直接融資。借助HP濾波提取關(guān)鍵性金融市場(chǎng)要素波動(dòng)項(xiàng),基于空間狀態(tài)模型對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融穩(wěn)定指數(shù)總體平穩(wěn),在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)產(chǎn)生波動(dòng)并且波動(dòng)幅度較大。通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù),對(duì)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)對(duì)金融穩(wěn)定的影響程度進(jìn)行實(shí)證研究。根據(jù)實(shí)證結(jié)果,發(fā)現(xiàn)人民幣貸款對(duì)金融穩(wěn)定有顯著的穩(wěn)定作用,具有一定的影響力。而直接融資與外匯融資影響力有限,影子銀行的發(fā)展可能會(huì)成為導(dǎo)致金融不穩(wěn)定的一項(xiàng)重要因素。而關(guān)于金融不穩(wěn)定因素往往具有時(shí)點(diǎn)性并且隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展而不斷變化,因此需要央行進(jìn)行積極調(diào)研,對(duì)金融穩(wěn)定狀況進(jìn)行合理評(píng)估。金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)建立合理的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,來(lái)抵御金融市場(chǎng)不穩(wěn)定因素的沖擊。
【關(guān)鍵詞】：社會(huì)融資結(jié)構(gòu) 金融穩(wěn)定 金融市場(chǎng)
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.4
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-17
• 一、研究背景9-10
• 二、研究意義10
• 三、文獻(xiàn)綜述10-14
• (一) 金融穩(wěn)定的內(nèi)涵10-12
• (二) 社會(huì)融資與金融穩(wěn)定12-13
• (三) 文獻(xiàn)評(píng)述13-14
• 四、研究框架與研究方法14-15
• (一) 文章結(jié)構(gòu)14-15
• (二) 研究方法15
• 五、文章的創(chuàng)新點(diǎn)與不足15-17
• (一) 研究創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• (二) 研究不足16-17
• 第二章 融資結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定17-21
• 一、融資結(jié)構(gòu)相關(guān)理論17-18
• (一) 金融結(jié)構(gòu)理論17
• (二) 金融中介理論17-18
• 二、融資結(jié)構(gòu)變化對(duì)金融穩(wěn)定的影響18-21
• (一) 銀行體系19
• (二) 市場(chǎng)體系19-21
• 第三章 我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變化與金融穩(wěn)定21-34
• 一、我國(guó)社會(huì)融資變化分析21-28
• (一) 我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀21-27
• (二) 我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)27-28
• 二、我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變化對(duì)金融穩(wěn)定的影響28-34
• (一) 銀行貸款占比下降對(duì)金融穩(wěn)定的影響29-30
• (二) 影子銀行發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的影響30-32
• (三) 直接融資發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的影響32-34
• 第四章 我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變化對(duì)金融穩(wěn)定影響的實(shí)證研究34-41
• 一、金融穩(wěn)定指標(biāo)構(gòu)成因子的選取34
• 二、研究模型與估計(jì)方法34-35
• 三、實(shí)證研究35-39
• (一) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)35-36
• (二) 狀態(tài)空間模型36-37
• (三) VAR模型與脈沖響應(yīng)分析37-39
• 四、實(shí)證結(jié)果分析39-41
• 第五章 結(jié)論與政策建議41-45
• 一、結(jié)論41-42
• 二、政策建議42-45
• (一) 功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合42-43
• (二) 加強(qiáng)金融市場(chǎng)的宏觀和微觀審慎管理43
• (三) 加強(qiáng)監(jiān)測(cè)影子銀行規(guī)模,規(guī)范影子銀行業(yè)務(wù)43
• (四) 加強(qiáng)監(jiān)管資本市場(chǎng)的運(yùn)行情況43-45
• 參考文獻(xiàn)45-49
• 致謝49-50
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄50

【參考文獻(xiàn)】

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 高凌云;金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系研究[D];遼寧大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 趙倩;社會(huì)融資規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的相關(guān)性分析[D];浙江大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：274294