【摘要】：個(gè)人理財(cái),又稱個(gè)人財(cái)富管理,是由專業(yè)的理財(cái)人員在分析,評(píng)價(jià)客戶各方面財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)之上,針對(duì)客戶的綜合財(cái)富需求,為客戶量體裁衣,提供的全方位,多層次,個(gè)性化的金融服務(wù)。在我國(guó),隨著改革開放的不斷深入,我國(guó)居民生活質(zhì)量的不斷提高,居民財(cái)富的不斷積累,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在我國(guó)已經(jīng)蓬勃開展起來。 我國(guó)目前理財(cái)市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,個(gè)人理財(cái)?shù)姆⻊?wù)與產(chǎn)品質(zhì)量不斷的提高,然而服務(wù)形式與理財(cái)產(chǎn)品種類過于單一是個(gè)理業(yè)務(wù)發(fā)展中的問題所在,因此,金融機(jī)構(gòu)尤其是我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于創(chuàng)新型理財(cái)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出頗為關(guān)注的態(tài)度,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新日漸成為了金融機(jī)構(gòu)拓展理財(cái)業(yè)務(wù),獲取高利潤(rùn)的主要途徑。其中最值得一提的就是2005年3月我國(guó)開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在為企業(yè)拓展融資渠道,擴(kuò)寬了金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí),也為個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者提供了多樣化的理財(cái)方式,即在理財(cái)規(guī)劃師為客戶制定理財(cái)方案時(shí),可根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及預(yù)期收益的差異選擇不同的產(chǎn)品搭配組合。由于是創(chuàng)新型的金融業(yè)務(wù)模式,到目前為止我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)僅開展了6年的時(shí)間,在實(shí)踐過程中存在著法律,政策,風(fēng)險(xiǎn)等方面諸多的問題,而最普遍的就是其中的信用風(fēng)險(xiǎn)問題,信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)極可能導(dǎo)致投資者利益受損,進(jìn)而出現(xiàn)參與主體業(yè)務(wù)開展受阻礙的情況發(fā)生,因此這一問題的重要性不容忽視。從我國(guó)的實(shí)際情況來看,我國(guó)一直采用的是資產(chǎn)證券化SPT模式的運(yùn)作方式,而這種金融業(yè)務(wù)的交易對(duì)象包括了個(gè)人投資者以及機(jī)構(gòu)投資者,本文僅從個(gè)人投資者的層面進(jìn)行研究。因此,本文以資產(chǎn)證券化SPT模式為主要研究對(duì)象,對(duì)我國(guó)創(chuàng)新型理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了深入的探討。 本文從資產(chǎn)證券化的基本介紹出發(fā),結(jié)合當(dāng)前我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀,分析該業(yè)務(wù)模式在為我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供新契機(jī)的同時(shí),也存在著信用風(fēng)險(xiǎn)問題;并引入“行為金融學(xué)”的原理對(duì)該問題進(jìn)行研究,將“行為金融學(xué)”框架下的拓展模型應(yīng)用到信用風(fēng)險(xiǎn)問題中,剖析投資者與其他參與主體的信用博弈過程,最后針對(duì)如何防范我國(guó)創(chuàng)新型理財(cái)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)提出了建議與對(duì)策。
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.48
【圖文】：

是由投資者的主觀判斷決定的。π( p)圖5 價(jià)值函數(shù)曲線 圖 6 決策權(quán)重函數(shù)人的經(jīng)濟(jì)決策主要是受決策結(jié)果可能給人帶來的心理感受而影響的，而這種決策結(jié)果是偏離人依照當(dāng)前情況所選定的決策參考點(diǎn)的程度，而不是最終的價(jià)值，在實(shí)際中，往往人的前期經(jīng)濟(jì)決策結(jié)果會(huì)影響后期的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及所做出的判斷。相同的事件，設(shè)定不同的參考點(diǎn)所帶來的感覺沖擊不會(huì)相同，多項(xiàng)實(shí)驗(yàn)表明，在同事件，同參考點(diǎn)下，損失給人們帶來的心理沖擊要大于盈利。此外，在面臨盈利或損失時(shí)，人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不是一成不變的，在小概率事件下，人們存在盈利區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及損失區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；而在一般情況下，人們存在盈利區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及損失區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)偏好

圖5 價(jià)值函數(shù)曲線 圖 6 決策權(quán)重函數(shù)人的經(jīng)濟(jì)決策主要是受決策結(jié)果可能給人帶來的心理感受而影響的，而這種決策結(jié)果是偏離人依照當(dāng)前情況所選定的決策參考點(diǎn)的程度，而不是最終的價(jià)值，在實(shí)際中，往往人的前期經(jīng)濟(jì)決策結(jié)果會(huì)影響后期的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及所做出的判斷。相同的事件，設(shè)定不同的參考點(diǎn)所帶來的感覺沖擊不會(huì)相同，多項(xiàng)實(shí)驗(yàn)表明，在同事件，同參考點(diǎn)下，損失給人們帶來的心理沖擊要大于盈利。此外，在面臨盈利或損失時(shí)，人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不是一成不變的，在小概率事件下，人們存在盈利區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及損失區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；而在一般情況下，人們存在盈利區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及損失區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這一結(jié)論很好的表現(xiàn)在了價(jià)值函數(shù)曲線上決策參考點(diǎn)兩邊的價(jià)值曲線的斜率上。二、“前景理論”在資產(chǎn)證券化 SPT 業(yè)務(wù)中的應(yīng)用

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2714035