【摘要】：近年來(lái),結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品已成為金融市場(chǎng)的重要投資工具,并引領(lǐng)著金融市場(chǎng)創(chuàng)新的方向。文章在梳理結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品品種演變過(guò)程的基礎(chǔ)上,對(duì)有關(guān)結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)的已有研究成果進(jìn)行了概括和總結(jié),并給予簡(jiǎn)要評(píng)述。
【圖文】：

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取最大回報(bào)的一類新型金融產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品品種繁多，，可從多種角度進(jìn)行分類，常見(jiàn)的分類主要有兩種:一是根據(jù)掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)分類，主要分為股票掛鉤類(Equity－linked)、利率掛鉤類(Interest－linked)、匯率掛鉤類(FX－linked)、信用掛鉤類(Credit－linked)和商品掛鉤類(Commodity－linked)等;二是根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益程度分類，由高到低依次為杠桿產(chǎn)品(Leverageproducts)、分享型產(chǎn)品(Participationproducts)、收益增加型產(chǎn)品(Yieldenhancingproducts)和資本保護(hù)型產(chǎn)品(Capitalprotec-tionproducts)，如圖1所示。圖1結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品類型及其風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系資料來(lái)源:參考文獻(xiàn)［1］第21頁(yè)二、結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品研究綜述(一)國(guó)外的研究國(guó)外結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品市場(chǎng)，例如德國(guó)、瑞士和美國(guó)，通常存在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)，投資者在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買產(chǎn)品，在二級(jí)市場(chǎng)可將持有產(chǎn)品賣回給發(fā)行商。國(guó)外學(xué)者對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的研究主要包括兩方面:一是從發(fā)行者角度對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)進(jìn)行理論和實(shí)證研究;二是從投資者角度，研究某些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，以及它們之所以受歡迎的原因。1.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)研究。這部分研究主要是將產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格與理論價(jià)格作比較。ChenandKensing-er［2］、ChenandSears［3］、Baubonisetal.［4］最早對(duì)美國(guó)指數(shù)存款證券(marketindexcertificatesofdeposit)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)票據(jù)(S＆Pindexnotes)和股票連接存款證券(equity－linkedcertificatesofdeposit)進(jìn)行了實(shí)證分147

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 康朝鋒,鄭振龍;外匯結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)[J];國(guó)際金融研究;2005年05期

2 陳金龍;任敏;;股票掛鉤保本型結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)[J];華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年03期

3 崔海蓉;何建敏;胡小平;;規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)[J];管理科學(xué);2012年02期

4 陳金龍;任敏;;多資產(chǎn)的股票掛鉤保本型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2011年11期

5 王增武;汪圣明;;結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定價(jià)與投資決策研究:不確定性方法[J];金融評(píng)論;2010年01期

6 孫兆學(xué);;一種創(chuàng)新型黃金衍生產(chǎn)品的定價(jià)研究[J];金融研究;2009年03期

7 關(guān)彬;;結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)分析及設(shè)計(jì)創(chuàng)新[J];山東社會(huì)科學(xué);2010年02期

8 崔海蓉;何建敏;胡小平;;結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的最優(yōu)設(shè)計(jì)與定價(jià)——基于發(fā)行者與投資者視角[J];中國(guó)管理科學(xué);2010年04期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉鴻偉;張非;杜X;;結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年06期

2 何亮;;多資產(chǎn)類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究——以中國(guó)銀行中銀進(jìn)取09001A為例[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年04期

3 崔海蓉;何建敏;胡小平;;規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)[J];管理科學(xué);2012年02期

4 陳金龍;任敏;;多資產(chǎn)的股票掛鉤保本型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2011年11期

5 甄紅線;;結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀分析[J];金融教學(xué)與研究;2010年06期

6 胡斌;胡艷君;;利率市場(chǎng)化背景下的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品[J];金融理論與實(shí)踐;2006年03期

7 王增武;汪圣明;;結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定價(jià)與投資決策研究:不確定性方法[J];金融評(píng)論;2010年01期

8 楊柳;;利率市場(chǎng)化背景下的個(gè)人理財(cái)[J];科技信息(科學(xué)教研);2007年32期

9 時(shí)旭輝;侯明亮;徐紅娟;;結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的理論定價(jià)模型與實(shí)證——基于匯豐銀行SLSA系列理財(cái)產(chǎn)品[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào);2012年06期

10 楊晨;田益祥;;基于蒙特卡洛模擬的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)研究[J];管理學(xué)家(學(xué)術(shù)版);2011年12期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 童玉媛;徐升應(yīng);應(yīng)益榮;;利率掛鉤型結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)研究[A];第四屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 李暢;結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品定價(jià)研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

2 陳智文;油價(jià)沖擊：宏觀經(jīng)濟(jì)影響與貨幣政策協(xié)調(diào)[D];廈門大學(xué);2007年

3 曾建武;國(guó)際油價(jià)波動(dòng)：因素分析及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響[D];廈門大學(xué);2008年

4 關(guān)彬;規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品研究[D];山東大學(xué);2010年

5 李林嶺;我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張希;銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢(shì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的影響研究[D];南昌大學(xué);2010年

2 韓玉鵬;黃金掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)研究[D];浙江工商大學(xué);2010年

3 劉學(xué)穎;銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 張濵;銀行掛鉤股票結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[D];西安工業(yè)大學(xué);2011年

5 張倩;VaR在股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品收益及風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 張雙;與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款研究[D];山東大學(xué);2011年

7 王安;一類與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)分析[D];浙江大學(xué);2011年

8 金海平;結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)量評(píng)價(jià)與監(jiān)管研究[D];天津大學(xué);2010年

9 戴丹;銀行金融產(chǎn)品對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響研究[D];華中科技大學(xué);2010年

10 張揚(yáng)藝;我國(guó)黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益分析[D];上海交通大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 翟敏;華仁海;;國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2006年02期

2 康朝鋒,鄭振龍;外匯結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)[J];國(guó)際金融研究;2005年05期

3 任敏;陳金龍;;保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[J];國(guó)際金融研究;2008年12期

4 陳金龍;任敏;;股票掛鉤保本型結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)[J];華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年03期

5 馬俊海,張維,劉鳳琴;期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅模擬綜合性方差減少技術(shù)[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2005年04期

6 王增武;汪圣明;;結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定價(jià)與投資決策研究:不確定性方法[J];金融評(píng)論;2010年01期

7 孫兆學(xué);;一種創(chuàng)新型黃金衍生產(chǎn)品的定價(jià)研究[J];金融研究;2009年03期

8 鄭振龍;黃薏舟;;波動(dòng)率預(yù)測(cè):GARCH模型與隱含波動(dòng)率[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

9 任學(xué)敏,李少華;收益與匯率變化范圍掛鉤的存款產(chǎn)品定價(jià)[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年04期

10 趙洋;趙立臣;;基于蒙特卡羅模擬的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2009年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 鄭江軍;;城市自來(lái)水價(jià)格改革問(wèn)題研究[J];當(dāng)代經(jīng)理人(中旬刊);2006年19期

2 中國(guó)人民銀行南寧中心支行課題組;羅躍華;;農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)機(jī)制實(shí)證研究——以廣西為例[J];廣西金融研究;2007年08期

3 金三林;;成品油調(diào)價(jià)的影響與價(jià)格全面改革的時(shí)機(jī)[J];天然氣技術(shù);2008年04期

4 吳翔;隋建利;;石油定價(jià)機(jī)制比較及其改革對(duì)策研究[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2008年10期

5 朱斌;張小潤(rùn);;商業(yè)銀行個(gè)人中間業(yè)務(wù)的可持續(xù)健康發(fā)展[J];消費(fèi)導(dǎo)刊;2009年11期

6 劉建文;;物流服務(wù)定價(jià)研究的新視角——第三方物流定價(jià)機(jī)制的博弈分析[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2009年06期

7 付峰;張?jiān)谛?馬志現(xiàn);;我國(guó)水資源價(jià)格改革問(wèn)題探討[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2010年05期

8 孫艷;張洪波;;金融危機(jī)下我國(guó)煤炭定價(jià)機(jī)制的思考[J];改革與戰(zhàn)略;2010年06期

9 曲長(zhǎng)旋;顧昱;;探析我國(guó)煤炭定價(jià)機(jī)制[J];山東紡織經(jīng)濟(jì);2010年10期

10 王曉東;;當(dāng)前成品油定價(jià)機(jī)制對(duì)市場(chǎng)的影響[J];北京石油管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2011年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 胡益強(qiáng);;加速建立水商品定價(jià)機(jī)制[A];中國(guó)水利學(xué)會(huì)2003學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

2 管艷;張中;;基于企業(yè)家選擇的管理層收購(gòu)理論探新[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十三屆年會(huì)論文集[C];2006年

3 朱維維;田海山;王維;;基于雙邊市場(chǎng)的電子貨幣交易定價(jià)機(jī)制分析[A];信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與電子商務(wù)：第十三屆中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

4 施宏偉;繆方瑜;;陜西新農(nóng)村建設(shè)與城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展中科技推廣問(wèn)題的思考[A];陜西省社會(huì)科學(xué)界第二屆（2008）學(xué)術(shù)年會(huì)——青年博士論壇“陜西新起點(diǎn)：創(chuàng)新·發(fā)展·民生”專題獲獎(jiǎng)?wù)撐倪x編[C];2008年

5 周孝華;張小成;楊秀苔;;IPO詢價(jià)過(guò)程中的模糊優(yōu)化定價(jià)方法[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

6 安軍;牟恕寬;;8V240ZD柴油發(fā)電機(jī)組的設(shè)計(jì)和研制[A];2005年鐵道牽引動(dòng)力學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

7 鐘伯成;韓江洪;杜兆芳;張杰;;基于博弈論的IP網(wǎng)絡(luò)擁塞控制[A];計(jì)算機(jī)技術(shù)與應(yīng)用進(jìn)展——全國(guó)第17屆計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)應(yīng)用（CACIS）學(xué)術(shù)會(huì)議論文集（下冊(cè)）[C];2006年

8 關(guān)鍵;郝峰;;規(guī)模犬場(chǎng)的治理對(duì)策[A];第十一次全國(guó)養(yǎng)犬學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2005年

9 徐丹;;核電上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)機(jī)制的探討[A];中國(guó)核科學(xué)技術(shù)進(jìn)展報(bào)告——中國(guó)核學(xué)會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（第一卷·第10冊(cè)）[C];2009年

10 林劍喬;黃德春;李蒙;;基于定價(jià)機(jī)制的中國(guó)A股市場(chǎng)IPO抑價(jià)研究及博弈分析[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 王佑;石油業(yè)：成品油定價(jià)機(jī)制或?qū)⒏淖冃袠I(yè)景氣[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2006年

2 賀斌;成品油定價(jià)：政府何時(shí)“引退”[N];中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào);2005年

3 中證期貨 鄧敏　豐帆;積極參與主導(dǎo)新定價(jià)機(jī)制 鐵礦石“代理制”可緩行[N];期貨日?qǐng)?bào);2011年

4 本報(bào)記者　王艷華　實(shí)習(xí)記者　于泓;牛仔褲“留洋記”：失衡的定價(jià)機(jī)制[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2005年

5 宿清華;油價(jià)下調(diào) 新定價(jià)機(jī)制出臺(tái)在望[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2007年

6 夏麗華　郭鳳琳;產(chǎn)品油定價(jià)機(jī)制方案已實(shí)施[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

7 邱林;亟待建立合理煤電定價(jià)機(jī)制[N];中華工商時(shí)報(bào);2008年

8 實(shí)習(xí)記者 李少林 記者 周勇剛;定價(jià)機(jī)制還要改[N];中華工商時(shí)報(bào);2001年

9 馬紅漫;成品油定價(jià)機(jī)制怎可“沒(méi)必要公布”[N];東方早報(bào);2007年

10 錢飛鳴;油價(jià)漲落拷問(wèn)定價(jià)機(jī)制[N];深圳商報(bào);2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 梁波;中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展范式變遷的組織社會(huì)學(xué)分析（1988-2008）[D];上海大學(xué);2010年

2 陶昌盛;中國(guó)糧食定價(jià)機(jī)制研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

3 彭穎;國(guó)際礦產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制對(duì)中國(guó)礦業(yè)下游產(chǎn)業(yè)盈利能力影響[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京);2012年

4 曾次玲;電力市場(chǎng)中發(fā)電企業(yè)的報(bào)價(jià)策略及相關(guān)問(wèn)題研究[D];華中科技大學(xué);2005年

5 劉正軍;市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境下電力價(jià)格的動(dòng)態(tài)演化及定價(jià)機(jī)制研究[D];湖南大學(xué);2006年

6 于少?gòu)?qiáng);港口企業(yè)的競(jìng)協(xié)關(guān)系與定價(jià)機(jī)制研究[D];大連海事大學(xué);2007年

7 徐曉鵬;基于可持續(xù)發(fā)展的水資源定價(jià)研究[D];大連理工大學(xué);2003年

8 楊記軍;IPO定價(jià)機(jī)制研究[D];四川大學(xué);2006年

9 胡恩同;上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制與中國(guó)上網(wǎng)電價(jià)改革[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

10 陳立峰;倒向隨機(jī)微分方程數(shù)值方法與非線性期望在金融中的應(yīng)用：g-定價(jià)機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)度量[D];山東大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 徐元鋮;國(guó)有股流通與定價(jià)機(jī)制研究[D];鄭州大學(xué);2002年

2 薛飛;我國(guó)國(guó)有企業(yè)管理層收購(gòu)（MBO）定價(jià)問(wèn)題研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

3 陳衛(wèi)東;我國(guó)燃煤電廠上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)機(jī)制研究[D];廈門大學(xué);2009年

4 馮蘭杰;管理層收購(gòu)定價(jià)與融資研究[D];武漢大學(xué);2005年

5 劉燦敏;我國(guó)公司管理層收購(gòu)法律問(wèn)題研究[D];鄭州大學(xué);2006年

6 曹琛;我國(guó)天然氣定價(jià)機(jī)制研究[D];中國(guó)石油大學(xué);2007年

7 賈海霞;我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制的完善研究[D];中國(guó)石油大學(xué);2008年

8 薛建宇;科技型中小企業(yè)IPO定價(jià)機(jī)制研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

9 胡曉玲;我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)定價(jià)問(wèn)題的研究[D];蘇州大學(xué);2006年

10 李明月;中國(guó)電信改革的機(jī)理分析[D];電子科技大學(xué);2002年

本文編號(hào)：2557485