【摘要】：基于Markowitz投資組合模型提出M效率,并用于評價2007～2009年中國所有開放式基金績效,得出如下結論:中國2007～2009年開放式基金的基金績效還有很大的提高空間,系統(tǒng)風險的Treynor和Jens-en等指數(shù)給出的基金績效排序不具有一致性,這主要歸因于非系統(tǒng)風險比例較大以及各基金非系統(tǒng)風險比例相差懸殊。Spearman相關系數(shù)以及Kendall和諧系數(shù)表明,基于總風險的Sharpe指數(shù)和M效率給出的基金績效排序比較合理,M效率較其他常用績效指標包含更加全面的信息。
[Abstract]:Based on the Markowitz portfolio model, M efficiency is proposed and used to evaluate the performance of all open-end funds in China from 2007 to 2009. The conclusions are as follows: there is still a lot of room to improve the performance of open-end funds in China from 2007 to 2009. The ranking of fund performance given by Treynor and Jens-en indices of systemic risk is not consistent, which is mainly due to the large proportion of non-systematic risk and the wide difference in the proportion of non-systematic risk among funds. The Spearman correlation coefficient and Kendall harmony coefficient indicate that there is a significant difference in the ratio of non-systematic risk among funds. The ranking of fund performance based on Sharpe index and M efficiency based on total risk is reasonable. M efficiency contains more comprehensive information than other commonly used performance indicators.
【作者單位】： 湖南商學院經貿學院;
【分類號】：F224;F830.59

【參考文獻】

相關期刊論文 前4條

1 王聰;證券投資基金績效評估模型分析[J];經濟研究;2001年09期

2 汪光成;基金的市場時機把握能力研究[J];經濟研究;2002年01期

3 朱波;匡榮彪;;“績效評價三角”條件的開放式基金收益持續(xù)性:236個樣本[J];改革;2008年09期

4 朱波;宋振平;;基于SFA效率值的我國開放式基金績效評價研究[J];數(shù)量經濟技術經濟研究;2009年04期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 劉澤隆;范紅霞;;農戶精養(yǎng)淡水魚的隨機前沿模型分析[J];安徽農業(yè)科學;2006年20期

2 徐桂鵬;;政策誘致下的農業(yè)生產效率研究——以福州市發(fā)展設施大棚蔬菜為例[J];安徽農業(yè)科學;2012年03期

3 郭蓉;;上海市大中型工業(yè)企業(yè)技術效率分析[J];北方經濟;2007年18期

4 朱紅麗;王旭輝;;關于開放式投資基金績效評估模型述評[J];邊疆經濟與文化;2006年02期

5 季永杰;徐晉濤;;環(huán)境政策與企業(yè)生產技術效率——以造紙企業(yè)為例[J];北京林業(yè)大學學報(社會科學版);2006年02期

6 薛彩霞;姚順波;郭亞軍;李樺;;陜西省吳起縣農戶種植技術效率及影響因素分析——基于隨機前沿分析方法[J];北京林業(yè)大學學報(社會科學版);2011年01期

7 王良舉;王永培;;我國農村流通產業(yè)技術效率及其影響因素——基于隨機前沿模型的分析[J];北京工商大學學報(社會科學版);2011年03期

8 林堅,鄭慧清,王寧,陳宇峰;證券投資基金規(guī)模與績效實證分析[J];商業(yè)研究;2002年22期

9 方廣浩,顧翌樂;關于建立證券投資基金評級機制的探討[J];商業(yè)研究;2003年04期

10 馬紅軍;投資基金業(yè)績評價 管理者與投資者的不同取向[J];商業(yè)研究;2003年06期

相關會議論文 前10條

1 謝芒芒;趙敏娟;;陜西省城鎮(zhèn)土地效率評價[A];經濟發(fā)展方式轉變與自主創(chuàng)新——第十二屆中國科學技術協(xié)會年會（第四卷）[C];2010年

2 徐傳諶;齊樹天;;中國商業(yè)銀行利潤效率實證研究——考慮風險因素的影響[A];第八屆國有經濟論壇：中國商業(yè)銀行深化改革與管理創(chuàng)新學術研討會論文集[C];2008年

3 李谷成;馮中朝;范麗霞;;家庭稟賦對農戶家庭經營技術效率的影響沖擊 基于湖北省農戶的隨機前沿生產函數(shù)實證[A];“三農”問題與新農村建設——湖北省首屆涉農領域青年博士論壇論文集[C];2006年

4 成剛;;我國高校成本效率的研究[A];2006年中國教育經濟學年會會議論文集[C];2006年

5 鄧智團;;要素集聚技術進步與城市生產率——基于長三角16城市的實證分析(1978—2004年)[A];上海市經濟學會學術年刊（2010）[C];2010年

6 蔣萍;谷彬;;中國服務業(yè)全要素生產率增長分解與效率演進——基于隨機前沿模型的分析[A];2008年中國經濟特區(qū)論壇：紀念改革開放30周年學術研討會論文集[C];2008年

7 傅國華;許海平;;天然橡膠生產效率的DEA分析——以廣東湛江農墾為例[A];中國熱帶作物學會2007年學術年會論文集[C];2007年

8 樸勝祿;李新忠;;外商直接投資的技術外溢及影響因素的定量研究[A];第四屆（2009）中國管理學年會——技術與創(chuàng)新管理分會場論文集[C];2009年

9 朱才斌;趙勇;;封閉式基金中長期業(yè)績評價研究[A];中國現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第12屆學術年會論文集[C];2005年

10 張信東;倪玲;;我國上市公司資本結構“異象”分析[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

相關博士學位論文 前10條

1 郭艷秋;基于隨機前沿模型的區(qū)域技術效率研究[D];遼寧工程技術大學;2010年

2 高瑋;市場集中度、競爭與商業(yè)銀行績效[D];南開大學;2010年

3 王品;開放式基金費用問題研究[D];南開大學;2010年

4 魏下海;全要素生產率增長與人力資本效應研究[D];南開大學;2010年

5 梁巧;合作社對農戶生產效益和規(guī)模效率的影響[D];浙江大學;2011年

6 余冬筠;區(qū)域創(chuàng)新的效率及模式研究[D];浙江大學;2011年

7 熊鴻軍;經濟轉型期上海工業(yè)勞動生產率增長的就業(yè)效應研究[D];東華大學;2010年

8 浦艷;后股權分置時期上市公司治理結構對技術效率影響的研究[D];吉林大學;2011年

9 王明東;營銷績效評價體系構建及實證研究[D];吉林大學;2011年

10 王恩旭;區(qū)域旅游產業(yè)效率評價研究[D];大連理工大學;2011年

相關碩士學位論文 前10條

1 王慧聰;基于全要素生產率的股份制商業(yè)銀行技術進步研究[D];哈爾濱工程大學;2010年

2 李忠;我國股市系統(tǒng)演化與發(fā)展對策研究[D];長沙理工大學;2010年

3 鄧克松;我國開放式基金業(yè)績的持續(xù)性研究[D];江西財經大學;2010年

4 賈昌峰;中國開放式股票型基金業(yè)績持續(xù)性的實證研究[D];南京財經大學;2010年

5 祁玲;我國基金管理公司股權結構與基金業(yè)績的關系研究[D];南京財經大學;2010年

6 胡曉燕;基金經理的個人特性對私募基金業(yè)績的影響[D];浙江大學;2011年

7 陸樹丹;基于隨機前沿面模型的保險公司償付能力分析[D];武漢理工大學;2011年

8 郭瑞;開放式基金與我國股市穩(wěn)定性研究[D];東北財經大學;2010年

9 詹明君;基于面板數(shù)據的我國商業(yè)銀行效率研究[D];東北財經大學;2010年

10 李振銘;我國封閉式基金周內價格變動、周末隔夜價格變動與周資產凈值變動的相關性分析[D];東北財經大學;2010年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 谷偉;余穎;周潔如;;中國證券投資基金績效持續(xù)效應研究[J];管理工程學報;2007年03期

2 吳世農;我國證券市場效率的分析[J];經濟研究;1996年04期

3 沈維濤,黃興孿;我國證券投資基金業(yè)績的實證研究與評價[J];經濟研究;2001年09期

4 王聰;證券投資基金績效評估模型分析[J];經濟研究;2001年09期

5 陳信元,張?zhí)镉?陳冬華;預期股票收益的橫截面多因素分析:來自中國證券市場的經驗證據[J];金融研究;2001年06期

6 夏恩君;王素娟;;我國封閉式基金績效的實證研究[J];技術經濟;2008年06期

7 趙巍;楊棟;;證券市場效率的特征與證據:一個文獻綜述[J];改革;2008年06期

8 周琳杰;中國股票市場動量策略贏利性研究[J];世界經濟;2002年08期

9 范龍振,余世典;中國股票市場的三因子模型[J];系統(tǒng)工程學報;2002年06期

10 倪蘇云,肖輝,吳沖鋒;中國證券投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[J];預測;2002年06期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 楊靜;陳希鎮(zhèn);;VaR約束對借貸資產組合的影響[J];桂林師范高等�？茖W校學報;2006年04期

2 張柳霞;;開放式基金的單階段均值-方差模型[J];內蒙古大學學報(自然科學版);2008年01期

3 郭福華;鄧飛其;;動態(tài)半絕對離差投資組合選擇模型[J];系統(tǒng)工程;2006年09期

4 丁碩;;基于穩(wěn)健回歸的單指數(shù)投資組合模型[J];經濟論壇;2009年08期

5 李源;李莉;陳蓮花;;非負條件下證券組合有效集的動態(tài)分析[J];科技經濟市場;2007年04期

6 路莉貞;;帶交易費用的證券組合選擇的有效子集[J];科教文匯(下旬刊);2007年08期

7 田新民,黃海平;基于條件VaR(CVaR)的投資組合優(yōu)化模型及比較研究[J];數(shù)學的實踐與認識;2004年07期

8 戴浩暉,陸允生,王化群;單時期下一種新的風險度量方法及其應用[J];華東師范大學學報(自然科學版);2001年03期

9 屠新曙;有效市場投資組合的識別與確定[J];中國管理科學;2001年05期

10 王樹娟;中國證券基金最優(yōu)投資組合[J];系統(tǒng)工程;2005年01期

相關會議論文 前10條

1 葛繼紅;;測土配方施肥技術對種植技術效率影響研究——基于隨機前沿分析(SFA)方法[A];2011中國可持續(xù)發(fā)展論壇2011年專刊（一）[C];2011年

2 郭戰(zhàn)琴;牟太勇;周宗放;;商業(yè)銀行組合信貸風險決策方法研究[A];中國災害防御協(xié)會風險分析專業(yè)委員會第二屆年會論文集（一）[C];2006年

3 陳國華;廖小蓮;;均值-熵投資組合模型的模糊兩階段解法[A];第八屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2010年

4 張瑞龍;張瑋;;主成分分析與熵權相結合的績效評價模型及應用[A];江蘇省現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第11次學術年會論文集[C];2008年

5 崔玉泉;施樂軍;;證券組合的最優(yōu)投資決策[A];2001年中國管理科學學術會議論文集[C];2001年

6 陶紅軍;馮中朝;;湖北省畜牧業(yè)生產技術效率的測算及影響因素分析[A];“三農”問題與新農村建設——湖北省首屆涉農領域青年博士論壇論文集[C];2006年

7 劉樹人;;基于指數(shù)效用函數(shù)的最優(yōu)投資組合分析[A];第四屆全國決策科學/多目標決策研討會論文集[C];2007年

8 宋光輝;許林;;基于半離差風險收益的投資組合管理優(yōu)化模型研究[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

9 龔雪媚;汪凌勇;董克;;基于SFA方法的區(qū)域技術創(chuàng)新效率研究[A];第六屆中國科技政策與管理學術年會論文集[C];2010年

10 王建宏;李紅霞;郭躍華;;基于DEA和SFA的高等院校院系相對有效性評價[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

相關重要報紙文章 前10條

1 北京和訊 張明星;非系統(tǒng)風險加大[N];中國有色金屬報;2002年

2 鄭杏果;非系統(tǒng)風險不可不防[N];中國計算機報;2005年

3 劉春勝;個股非系統(tǒng)風險的釋放[N];中國證券報;2003年

4 馮子灃;期指推出　利于規(guī)避市場系統(tǒng)風險[N];證券時報;2007年

5 阿琪;小心“精彩故事”說過頭[N];上海證券報;2007年

6 鄭平;用風險度評估股票投資組合的非系統(tǒng)風險[N];證券時報;2001年

7 周圓圓;防范非系統(tǒng)風險 做好煤企兼并重組[N];中國煤炭報;2011年

8 安信證券金融工程組 曾長興;股指期貨對沖股市系統(tǒng)風險的原則與策略[N];期貨日報;2007年

9 王江 陳曉波;股指期貨套期保值探討[N];期貨日報;2006年

10 阿琪;注意多空因素此消彼長[N];上海證券報;2007年

相關博士學位論文 前10條

1 吳祝武;基于均值—方差框架的若干投資組合選擇模型研究[D];中國礦業(yè)大學;2011年

2 張鵬;可計算的投資組合模型與優(yōu)化方法研究[D];華中科技大學;2006年

3 鄧雪;投資組合優(yōu)化模型研究[D];華南理工大學;2010年

4 史宇峰;金融資產收益相關性及持續(xù)性研究[D];天津大學;2008年

5 王學淵;基于前沿面理論的農業(yè)水資源生產配置效率研究[D];浙江大學;2008年

6 徐瓊;基于技術效率的區(qū)域經濟競爭力提升研究[D];浙江大學;2006年

7 韓妍;中國工業(yè)全要素生產率區(qū)域差異性研究[D];蘭州大學;2009年

8 生奇志;基于動態(tài)拓撲的信息管理模式研究[D];東北大學;2009年

9 何元慶;對外開放與生產率增長[D];浙江大學;2006年

10 馮冬涵;電力市場環(huán)境下的發(fā)電商策略與風險[D];浙江大學;2008年

相關碩士學位論文 前10條

1 鄧小林;基于譜風險測度的投資組合問題[D];南京理工大學;2008年

2 傅莉莉;我國保險資金運用的風險管理研究[D];南京財經大學;2008年

3 宋磊;一類Coherent風險度量分析方法[D];新疆大學;2009年

4 楊雪;基于滬深300的多層次最優(yōu)化證券投資組合研究[D];合肥工業(yè)大學;2008年

5 徐春玲;基于粗糙集與動態(tài)模糊依賴關系的上市公司并購重組績效評價模型的研究[D];南昌大學;2010年

6 余禮昌;高速公路運營企業(yè)績效評價模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2011年

7 周光汝;G公司分公司績效評價模型構建研究[D];武漢科技大學;2012年

8 王麗君;長北項目中員工績效評價模型的研究[D];西安石油大學;2012年

9 劉剛軍;軟件項目經理績效評價模型研究[D];西安電子科技大學;2010年

10 李欣;國防研究所科研崗位績效評價模型研究[D];西北大學;2011年

，

本文編號：2453109