【摘要】：選取1999—2008年的月度數(shù)據(jù),建立一個包含六變量的結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型來測度貨幣政策、房產(chǎn)市場和宏觀經(jīng)濟之間的動態(tài)關(guān)系,通過施加短期約束識別結(jié)構(gòu)沖擊。實證結(jié)果表明:金融危機爆發(fā)前,在中國存在通過房產(chǎn)市場影響宏觀經(jīng)濟的貨幣政策傳導渠道,在貨幣政策調(diào)控房價方面,選擇利率作為中介目標更為有效;房產(chǎn)市場的波動對宏觀經(jīng)濟的影響十分顯著,因此保持房產(chǎn)市場的穩(wěn)定對于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定有著重要作用。
[Abstract]:Based on the monthly data from 1999 to 2008, a six-variable structural vector autoregressive (SVAR) model is established to measure the dynamic relationship among monetary policy, real estate market and macro economy, and to identify the structural impact by applying short-term constraints. The empirical results show that: before the financial crisis broke out, there were monetary policy transmission channels in China to influence the macro-economy through the real estate market, and in the aspect of monetary policy to control house prices, it is more effective to choose interest rate as the intermediary target; The fluctuation of the real estate market has a significant impact on the macro economy, so maintaining the stability of the real estate market plays an important role in the stability of the macro economy.
【作者單位】： 湖南大學金融與統(tǒng)計學院;
【分類號】：F822.0

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 謝百三;陳小明;;產(chǎn)能過剩引起的通縮及成本推進型局部漲價——關(guān)于宏觀經(jīng)濟的思考[J];價格理論與實踐;2006年01期

2 屠佳華,張潔;什么推動了房價的上漲:來自上海房地產(chǎn)市場的證據(jù)[J];世界經(jīng)濟;2005年05期

3 丁晨;屠梅曾;;論房價在貨幣政策傳導機制中的作用——基于VECM分析[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2007年11期

4 段忠東;;房地產(chǎn)價格與通貨膨脹、產(chǎn)出的關(guān)系——理論分析與基于中國數(shù)據(jù)的實證檢驗[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2007年12期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 邱雅;;房價波動與CPI關(guān)系的計量分析[J];北京工商大學學報(社會科學版);2011年01期

2 王春雷;黃素心;;北京房價泡沫變動趨向及影響因素[J];商業(yè)研究;2011年10期

3 耿同勁;;消費的貨幣供給沖擊效應(yīng)中房地產(chǎn)市場渠道的貢獻度研究[J];長春金融高等�？茖W校學報;2010年03期

4 唐文強;嚴明義;;房價與經(jīng)濟波動的區(qū)制轉(zhuǎn)移——基于STAR系列模型的實證研究[J];財經(jīng)科學;2012年02期

5 何鳴;柯善咨;文嫣;;城市環(huán)境特征品質(zhì)與中國房地產(chǎn)價格的區(qū)域差異[J];財經(jīng)理論與實踐;2009年02期

6 孔煜;;房價波動、銀行信貸與經(jīng)濟增長[J];財經(jīng)理論與實踐;2009年05期

7 王培輝;袁薇;;我國通貨膨脹率動態(tài)特征研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2010年04期

8 高波;王先柱;;中國房地產(chǎn)市場貨幣政策傳導機制的有效性分析:2000—2007[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2009年03期

9 余華義;;經(jīng)濟基本面還是房地產(chǎn)政策在影響中國的房價[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2010年03期

10 邱崇明;李輝文;;房價波動、銀行不穩(wěn)定和貨幣政策[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2011年03期

相關(guān)會議論文 前3條

1 陳洪濤;潘素昆;;FDI對我國貨幣政策傳導機制的影響研究[A];第十三屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2011年

2 崔嘯;蔡安輝;董紀昌;;房價在不同時期貨幣政策傳導機制中的作用——基于熱最優(yōu)路徑模型研究[A];第十三屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2011年

3 趙偉;;貨幣政策有效性研究的最新文獻述評[A];2009年全國博士生學術(shù)會議論文集[C];2009年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 何溪明;房地產(chǎn)周期及其宏觀調(diào)控政策研究[D];南開大學;2010年

2 魏來;消費類產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈價格波及效應(yīng)與應(yīng)對管理的研究[D];電子科技大學;2010年

3 陳近;反向抵押貸款風險定價模型的機理研究[D];浙江大學;2011年

4 陳崇;房地產(chǎn)價格波動及其宏觀效應(yīng)研究[D];南京大學;2011年

5 趙偉;中國貨幣政策績效研究[D];復(fù)旦大學;2011年

6 楊玲玲;資產(chǎn)價格對中國居民銀行儲蓄的影響及其機制研究[D];復(fù)旦大學;2011年

7 吳松年;經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失衡與住宅價格關(guān)系研究[D];復(fù)旦大學;2011年

8 曹琳劍;城市發(fā)展視角下的商品住宅價格作用機理及調(diào)控研究[D];天津大學;2010年

9 張宇;住房金融政策對中國城市住房市場的影響機制與政策選擇[D];清華大學;2010年

10 寇明婷;股票價格對貨幣政策調(diào)整的反應(yīng)研究[D];西北農(nóng)林科技大學;2011年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 何雄飛;利率對房地產(chǎn)價格的影響研究[D];浙江理工大學;2010年

2 張朝洋;中國信貸擴張與房地產(chǎn)價格泡沫[D];江西財經(jīng)大學;2010年

3 沈丹丹;我國房地產(chǎn)價格變動的宏觀因素研究[D];南京財經(jīng)大學;2010年

4 仇麗;貨幣政策對城市商品房價格的區(qū)域效應(yīng)[D];浙江大學;2011年

5 許名豪;我國房地產(chǎn)市場波動與宏觀經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系的實證研究[D];西北大學;2011年

6 熊浩宇;我國房地產(chǎn)安全預(yù)警系統(tǒng)建模及其實證研究[D];北京交通大學;2011年

7 高恒亮;我國房地產(chǎn)價格與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)性研究[D];吉林大學;2011年

8 鐘海昌;論惠州房價變動影響因素及發(fā)展趨勢[D];北京交通大學;2011年

9 陳勝;我國貨幣政策對房地產(chǎn)市場需求、供給與價格的影響[D];暨南大學;2011年

10 邢康;重慶市商品住宅價格影響因素分析及實證研究[D];山西財經(jīng)大學;2011年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王維安;賀聰;;房地產(chǎn)價格與通貨膨脹預(yù)期[J];財經(jīng)研究;2005年12期

2 封北麟;王貴民;;金融狀況指數(shù)FCI與貨幣政策反應(yīng)函數(shù)經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)研究;2006年12期

3 段忠東;曾令華;黃澤先;;房地產(chǎn)價格波動與銀行信貸增長的實證研究[J];金融論壇;2007年02期

4 陳柳欽;資本市場發(fā)展與我國貨幣政策的有效傳導[J];經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理;2002年10期

5 楊新松;龍革生;;西方貨幣政策股票市場傳導機制研究的新進展[J];經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理;2005年11期

6 袁志剛,樊瀟彥;房地產(chǎn)市場理性泡沫分析[J];經(jīng)濟研究;2003年03期

7 沈悅,劉洪玉;住宅價格與經(jīng)濟基本面:1995—2002年中國14城市的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2004年06期

8 施誼;影響上海房地產(chǎn)市場發(fā)展的因素分析與對策[J];上海應(yīng)用技術(shù)學院學報(自然科學版);2003年04期

9 陸軍;梁靜瑜;;中國金融狀況指數(shù)的構(gòu)建[J];世界經(jīng)濟;2007年04期

10 余元全;股票市場影響我國貨幣政策傳導機制的實證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2004年03期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 聶巖;陳勇強;;貨幣市場的貨幣政策傳導有效性實證分析[J];石家莊經(jīng)濟學院學報;2007年02期

2 田敏婕;;利率市場化下貨幣政策傳導機制的作用分析[J];會計之友(中旬刊);2007年12期

3 張立;;我國貨幣政策是否應(yīng)關(guān)注股票價格[J];金融經(jīng)濟;2009年08期

4 張鵬,張寧;淺論我國貨幣政策中介目標的選擇[J];特區(qū)經(jīng)濟;2005年06期

5 吳鋒;;欠發(fā)達地區(qū)貨幣政策效應(yīng)弱化問題及對策探討[J];河南大學學報(社會科學版);2005年06期

6 藍緒虎;;資本市場發(fā)展與貨幣政策有效性[J];市場論壇;2005年Z1期

7 巖田一政;朱雋;;貨幣的作用與日本的貨幣政策[J];中國金融;2007年12期

8 李培芬;;資產(chǎn)價格波動下我國的貨幣政策框架[J];中國商界(上);2010年04期

9 黃健;;貨幣政策:尋求新工具[J];資本市場;2000年11期

10 何敏峰,顧玉清,丁美榮;貨幣政策傳導機制在基層受阻的原因及對策建議[J];金融縱橫;2001年08期

相關(guān)會議論文 前10條

1 陸軍;梁靜瑜;;銀行資本充足率監(jiān)管與我國貨幣政策的傳導機制[A];廈門大學宏觀經(jīng)濟研究中心授牌儀式暨“轉(zhuǎn)軌時期中國宏觀經(jīng)濟理論與政策”學術(shù)研討會論文集[C];2005年

2 王翔;李凌;;中國的金融發(fā)展、經(jīng)濟波動與經(jīng)濟增長——一項基于面板數(shù)據(jù)的研究[A];上海市經(jīng)濟學會學術(shù)年刊（2008）[C];2009年

3 李凌;王翔;;中國宏觀經(jīng)濟波動的經(jīng)驗事實(1952—2006)：基于樣本時期和濾波算子的比較研究[A];2008年度上海市社會科學界第六屆學術(shù)年會文集（經(jīng)濟·管理學科卷）[C];2008年

4 中國人民銀行長沙中心支行課題組;張瑞懷;彭育賢;鄒慶華;覃兆勇;;存貨波動與經(jīng)濟波動內(nèi)在關(guān)系的實證研究[A];《武漢金融》2010年第12期[C];2010年

5 夏興園;;東北經(jīng)濟振興與投融資體制改革[A];第四屆國有經(jīng)濟論壇——東北老工業(yè)基地國有企業(yè)制度創(chuàng)新學術(shù)研討會論文集[C];2004年

6 胡曙光;;改革開放以來中國投資波動的因素分析[A];投資建設(shè)三十年回顧——投資專業(yè)論文集（4）[C];2008年

7 王燕武;;財政政策、有效供給能力與經(jīng)濟波動——基于RBC模型的實證研究[A];紀念改革開放30周年暨福建省社科界第五屆學術(shù)年會——經(jīng)濟改革與發(fā)展論壇論文集[C];2008年

8 黃速建;王欽;;中國企業(yè)發(fā)展環(huán)境指數(shù)的構(gòu)建與初步測評[A];管理學發(fā)展及其方法論問題學術(shù)研討會論文集[C];2005年

9 孫博;曾群星;;房價影響八因模型[A];2011廣東社會科學學術(shù)年會——地方政府職能與社會公共管理論文集[C];2011年

10 李揚;姚枝仲;;中國的高投資率問題[A];中國金融論壇（2005）[C];2005年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 王建華;高盛看空英國房產(chǎn)市場[N];中國證券報;2009年

2 旅英青年經(jīng)濟學者 大本鐘獎暨全球十大杰出華人青年評選組委會主任 李俊辰;英國房產(chǎn)：看上去很美(上篇)[N];上海證券報;2010年

3 證券時報記者 張若斌;42%中國城市白領(lǐng)擁有兩處以上房產(chǎn)[N];證券時報;2010年

4 本報記者 羅虎;促房產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展[N];白銀日報;2011年

5 方城縣房管局 劉小川　許海洋;強化房產(chǎn)市場監(jiān)管 提高為民服務(wù)水平[N];中華建筑報;2011年

6 記者 黃觀平　實習生 李永霞;莞房產(chǎn)執(zhí)法有了量身戒尺[N];東莞日報;2011年

7 本報記者 韓楊;中日開啟“雙向投資”時代 東瀛房產(chǎn)市場“最賺眼球”[N];21世紀經(jīng)濟報道;2009年

8 許燕茹;房產(chǎn)市場總體“向好”[N];揚州日報;2009年

9 記者 劉紅亮　劉鵬飛 陳華英 通訊員 謝文輝;我市房產(chǎn)市場出現(xiàn)回暖跡象[N];郴州日報;2009年

10 趙鶴茂;金壇房產(chǎn)市場回暖明顯[N];常州日報;2009年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 李奇f$;中國房產(chǎn)市場預(yù)警系統(tǒng)研究[D];中國社會科學院研究生院;2012年

2 孔慶輝;宏觀經(jīng)濟波動對中國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

3 張良貴;中國宏觀經(jīng)濟波動中金融加速器的作用機制研究[D];吉林大學;2012年

4 馬昕田;我國股票市場運行特征及其與宏觀經(jīng)濟波動的關(guān)聯(lián)性研究[D];吉林大學;2012年

5 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導機制研究[D];西南財經(jīng)大學;2008年

6 周孟亮;我國區(qū)域金融差異下貨幣政策傳導機制效應(yīng)研究[D];暨南大學;2006年

7 朱U，

本文編號：2400845