【摘要】：現(xiàn)有研究把存、貸款利率視為常數(shù),無(wú)法使資產(chǎn)配置的優(yōu)化結(jié)果適應(yīng)未來市場(chǎng)利率的變化。本文的資產(chǎn)負(fù)債管理優(yōu)化模型通過資產(chǎn)與負(fù)債的區(qū)間數(shù)的持續(xù)期缺口建立了區(qū)間型利率風(fēng)險(xiǎn)免疫條件,使資產(chǎn)的最優(yōu)配置在資產(chǎn)與負(fù)債的收益率變化時(shí)仍能免疫利率風(fēng)險(xiǎn)。研究表明本文引入的持效期缺口區(qū)間的偏向選擇參數(shù)γ決定預(yù)留缺口是賺錢還是虧錢。γ取值0.5時(shí)缺口區(qū)間兩端點(diǎn)的絕對(duì)值最小;γ越大于0.5時(shí),正缺口越大,在利率下降時(shí)就越賺錢。γ越小于0.5時(shí),負(fù)缺口越大,在利率上升時(shí)就越賺錢。而區(qū)間長(zhǎng)度選擇參數(shù)γ決定損益的大小;揭示了在積極的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略中,選擇較小的λ會(huì)獲得較多的風(fēng)險(xiǎn)收益。另一方面,本文通過相關(guān)系數(shù)組合半絕對(duì)離差建立了非線性區(qū)間型組合風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)表達(dá)式,改變了現(xiàn)有研究線性區(qū)間型算法將各筆貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單線性加權(quán)、進(jìn)而夸大了組合信用風(fēng)險(xiǎn)的弊端。
[Abstract]:The existing research regards the interest rate of deposit and loan as a constant and can not adapt the optimization result of asset allocation to the change of market interest rate in the future. In this paper, the optimal model of asset and liability management establishes the interval interest rate risk immunity condition through the gap of the interval number of assets and liabilities, so that the optimal allocation of assets can still be immune to interest rate risk when the return rate of assets and liabilities changes. The results show that the bias selection parameter 緯 of the gap interval introduced in this paper determines whether the gap is for profit or loss, and the absolute value of the two ends of the gap interval is the smallest when 緯 is taken as 0.5; The bigger the positive gap is, the more profitable the positive gap is when 緯 is lower than 0.5. The bigger the negative gap is when 緯 is less than 0.5, the more profitable it is when the interest rate rises. The interval length choice parameter 緯 determines the profit and loss, which reveals that in the active interest rate risk management strategy, the smaller 位 can obtain more risk returns. On the other hand, this paper establishes the function expression of nonlinear interval-type portfolio risk through the semi-absolute deviation of correlation coefficient combination, which changes the existing linear interval algorithm to carry out simple linear weighting of each loan risk. Furthermore, it exaggerates the disadvantages of combination credit risk.
【作者單位】： 大連理工大學(xué)工商管理學(xué)院;大連理工大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171031,70471055,79770011) 教育部科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目 大連銀行小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)與貸款定價(jià)項(xiàng)目(2012-01) 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總行小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與貸款定價(jià)資助項(xiàng)目(2009-07)
【分類號(hào)】：F830.5;F224

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4 楊U

本文編號(hào)：2323457