本文選題：動態(tài)相關(guān)性 + 股市制度�。� 參考：《經(jīng)濟與管理研究》2012年12期

【摘要】：本文運用DCC-GARCH模型,考察了中國股市與亞洲、北美和歐洲3個區(qū)域24個經(jīng)濟體股市間的動態(tài)相關(guān)性。研究發(fā)現(xiàn)中外股市的動態(tài)相關(guān)性有增強趨勢,且與亞洲市場的相關(guān)性水平高于其他區(qū)域市場。在此基礎(chǔ)上利用面板數(shù)據(jù)回歸模型,探討了影響中外股市動態(tài)相關(guān)性的主要因素�；窘Y(jié)論是,中國股市制度越完善,市場越開放,中外股市相關(guān)性就越強。FDI因素和雙邊貿(mào)易因素則會減弱中外股市的相關(guān)性。亞洲金融危機期間,中國股市走勢相對獨立。次貸危機和歐債危機期間,中外股市相關(guān)性有所增強。
[Abstract]:Using DCC-GARCH model, this paper investigates the dynamic correlation between Chinese stock market and 24 regional stock markets in Asia, North America and Europe. The study found that the dynamic correlation of Chinese and foreign stock markets has an increasing trend, and the level of correlation with Asian markets is higher than that of other regional markets. On this basis, the main factors influencing the dynamic correlation of Chinese and foreign stock markets are discussed by using panel data regression model. The basic conclusion is that the more perfect the Chinese stock market system and the more open the market, the stronger the correlation between Chinese and foreign stock markets. The FDI factor and bilateral trade factor will weaken the correlation between Chinese and foreign stock markets. During the Asian financial crisis, China's stock market trend is relatively independent. During the subprime mortgage crisis and the European debt crisis, the correlation between Chinese and foreign stock markets has increased.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院;對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融市場與投資研究中心;
【分類號】：F831.51;F224

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本文編號：2046406