本文選題：證券投資基金 + 貝葉斯推斷��； 參考：《管理學(xué)報(bào)》2012年07期

【摘要】：從投資者先驗(yàn)信念的角度,運(yùn)用貝葉斯推斷對我國封閉式基金績效進(jìn)行實(shí)證研究。通過直觀的問題引出投資者對基金管理者技巧的先驗(yàn)信念集合,并與具有4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的線性模型相結(jié)合,有效聯(lián)系了投資決策過程中的重要因素——個(gè)人直觀理念與實(shí)際市場數(shù)據(jù),給出投資者在不同先驗(yàn)信念下的后驗(yàn)績效。研究表明,隨著投資者對管理者先驗(yàn)信念的增加,基金后驗(yàn)績效增加,投資者更傾向于投資;只有當(dāng)投資者對管理者有極強(qiáng)的先驗(yàn)信念時(shí),才會投資于表現(xiàn)一般的基金;同理,不投資于績優(yōu)基金也需極強(qiáng)的先驗(yàn)信念。同時(shí)發(fā)現(xiàn),基金費(fèi)用對基金后驗(yàn)績效的影響主要反映在基準(zhǔn)線的平移。進(jìn)一步,通過分時(shí)間段的投資組合權(quán)重分析,給出投資者在不同市場環(huán)境下的最優(yōu)投資組合策略選擇方法。
[Abstract]:From the perspective of investors' prior beliefs, this paper makes an empirical study on the performance of closed-end funds in China by using Bayesian inference. Through intuitionistic questions, it leads to the priori belief set of investor's skill of fund manager, and combines with the linear model with four risk indexes. This paper effectively links the important factors in the process of investment decision-personal intuitionistic idea and actual market data, and gives the posteriori performance of investors under different transcendental beliefs. Studies have shown that as investors' belief in managers' priori increases, fund posteriori performance increases, and investors are more likely to invest; only when investors have a strong priori belief in managers do they invest in funds that perform generally. Not investing in merit funds also requires a strong priori belief. At the same time, it is found that the impact of fund cost on fund posteriori performance is mainly reflected in the translation of the baseline. Furthermore, through the analysis of portfolio weight in different time periods, an optimal portfolio strategy selection method for investors in different market environments is presented.
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助重點(diǎn)項(xiàng)目(70932003);國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70701016,71171109,71173098)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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6 朱s搕，

本文編號：2024673