發(fā)布時(shí)間：2018-05-28 04:01

  本文選題：價(jià)格粘性 + 貨幣政策��； 參考：《上海大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2012年03期

【摘要】：在價(jià)格粘性下,包含金融資產(chǎn)交易的貨幣數(shù)量模型和貨幣政策的利率傳導(dǎo)渠道均揭示了股票價(jià)格先于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹而動(dòng)的形成機(jī)理�；谖覈�(guó)月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)表明,在1999年至2010年期間,我國(guó)的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、股票價(jià)格、貨幣政策之間存在著長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系;基于SVAR模型的方差分解表明,股票價(jià)格的沖擊和廣義貨幣(m2)的沖擊是我國(guó)通貨膨脹波動(dòng)的主要?jiǎng)右?通貨膨脹的沖擊對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)的貢獻(xiàn)率在20%左右,而貨幣供給的沖擊對(duì)股價(jià)波動(dòng)的貢獻(xiàn)率明顯高于通貨膨脹的沖擊和實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊。為提高貨幣政策的前瞻性和有效性,實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng),貨幣政策應(yīng)該高度關(guān)注股票價(jià)格波動(dòng),并及時(shí)對(duì)其波動(dòng)作出適度反應(yīng)。
[Abstract]:In the case of price stickiness, the monetary quantitative model including financial asset trading and the interest rate transmission channel of monetary policy all reveal the formation mechanism of stock price prior to economic growth and inflation. The cointegration test based on monthly statistical data in China shows that there is a long-term cointegration relationship between inflation and economic growth, stock price and monetary policy between 1999 and 2010. The variance decomposition based on SVAR model shows that there exists a long-term cointegration relationship between inflation and economic growth, stock price and monetary policy. The shock of stock price and broad money are the main causes of inflation fluctuation in China. The contribution rate of inflation shock to the fluctuation of real economic growth is about 20%. The contribution rate of money supply shock to stock price fluctuation is obviously higher than that of inflation and real economic growth. In order to improve the foresight and effectiveness of monetary policy and realize price stability and steady economic growth, monetary policy should pay close attention to the fluctuation of stock price and make a moderate response to the fluctuation in time.
【作者單位】： 上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)基金規(guī)劃項(xiàng)目(09YJA790136) 上海市教委重點(diǎn)項(xiàng)目(10ZS67)
【分類號(hào)】：F822.0;F832.51;F124;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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5 劉q，

本文編號(hào)：1945172