本文選題：資本賬戶開放 + 外匯市場壓力��； 參考：《世界經(jīng)濟與政治論壇》2015年04期

【摘要】：基于中國1999-2013年的季度數(shù)據(jù),從法定和事實兩個層面測算了資本賬戶的開放程度,并通過綜合考慮匯率波動與外匯儲備變動的非模型依賴法測算了外匯市場壓力。在此基礎上,本文從理論視角探討了資本賬戶開放與外匯市場壓力風險的互動機制,并通過協(xié)整檢驗、構(gòu)建誤差修正模型和脈沖響應分析,對二者間的長期均衡關(guān)系和短期的相互影響進行了實證研究。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國的資本賬戶開放度在法定層面呈現(xiàn)逐漸開放態(tài)勢,事實層面受金融危機影響存在波動但整體趨于更加開放;人民幣主要受到升值的外匯市場壓力;二者間存在著長期均衡關(guān)系,且資本賬戶開放對外匯市場壓力具有負向作用,即我國資本賬戶開放程度的提高會在長期導致人民幣升值壓力的增強,但二者間短期內(nèi)的相互影響并不顯著。
[Abstract]:Based on the quarterly data of China from 1999 to 2013, the opening degree of the capital account is calculated from the legal and factual aspects, and the foreign exchange market pressure is calculated by the non-model dependence method which considers the fluctuation of exchange rate and the change of foreign exchange reserves. On this basis, this paper discusses the interactive mechanism of capital account opening and foreign exchange market pressure risk from the perspective of theory, and constructs error correction model and impulse response analysis through cointegration test. The long-term equilibrium relationship and short-term interaction between the two are studied empirically. The results show that the openness of China's capital account is gradually open at the legal level, the fact level is affected by the financial crisis, but the whole tends to be more open, and the RMB is mainly under the pressure of appreciation of the foreign exchange market. There is a long-term equilibrium relationship between the two, and the opening of the capital account has a negative effect on the foreign exchange market pressure, that is, the increase of the opening degree of the capital account in China will lead to the increase of the pressure of RMB appreciation in the long run. However, the short-term interaction between the two is not significant.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院;南密西西比大學商學院;
【基金】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國內(nèi)外聯(lián)合培養(yǎng)研究生項目贊助的階段性成果
【分類號】：F832.6

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 楊權(quán);裴曉婧;;資本賬戶開放、金融風險與最優(yōu)外匯儲備[J];國際金融研究;2011年07期

2 婁伶俐;錢銘;;資本賬戶開放測度方法:比較與綜合[J];國際金融研究;2011年08期

3 李欣欣;劉海龍;;市場非均衡與中國資本賬戶開放風險[J];財經(jīng)研究;2015年03期

4 卜永祥;;人民幣升值壓力與貨幣政策:基于貨幣模型的實證分析[J];經(jīng)濟研究;2008年09期

5 方顯倉;孫琦;;資本賬戶開放與我國銀行體系風險[J];世界經(jīng)濟研究;2014年03期

6 雷達;趙勇;;門檻效應、資本賬戶開放與經(jīng)濟增長[J];中國人民大學學報;2007年06期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 朱赤丹;;人民幣均衡匯率的影響因素及人民幣升值壓力應對政策[J];赤峰學院學報(科學教育版);2011年07期

2 萬超;靳玉英;;人民幣外匯市場壓力指數(shù)變動及壓力釋放效果研究[J];財貿(mào)研究;2010年02期

3 陳娟;田豐;陳創(chuàng)練;陳國進;;我國外匯市場壓力研究——基于馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換方法[J];國際金融研究;2011年06期

4 滿向昱;朱曦濟;鄭志聰;;新興市場國家外匯儲備適度規(guī)模研究[J];國際金融研究;2012年03期

5 程大中;張?zhí)焯?蘇陽;;中國的實體經(jīng)濟面支持人民幣升值嗎?[J];管理世界;2012年03期

6 張t，

本文編號：1939383