本文選題：有效市場(chǎng) + 金融危機(jī)��； 參考：《學(xué)習(xí)與探索》2012年07期

【摘要】：阿羅—德布魯一般均衡范式引申的金融市場(chǎng)理論認(rèn)為,金融市場(chǎng)是有效率的,銀行或中央銀行無關(guān)緊要。然而,一旦有效市場(chǎng)失效,金融體系的內(nèi)在機(jī)制不穩(wěn)定,很容易造成破壞性的信貸膨脹——緊縮周期,此時(shí)中央銀行的存在是十分必要的。正是由于金融市場(chǎng)的不完全,以及經(jīng)濟(jì)主體的機(jī)會(huì)主義行為,中央銀行本身又成為市場(chǎng)不穩(wěn)定的來源。從有效市場(chǎng)失效角度分析金融市場(chǎng)不完全、金融危機(jī)和中央銀行政策之間的關(guān)系,關(guān)鍵在于降低交易成本和完善資本市場(chǎng),同時(shí)還要重新定位中央銀行的功能,應(yīng)著眼于金融系統(tǒng)信貸過程中產(chǎn)生的債務(wù)管理,避免出現(xiàn)無法償還的債務(wù)危機(jī)。只有這樣,才能實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和金融市場(chǎng)穩(wěn)定。
[Abstract]:The financial market theory extended by the Haro Debroux general equilibrium paradigm holds that the financial market is efficient and the bank or the central bank is insignificant. However, once the effective market fails and the internal mechanism of the financial system is unstable, it is very easy to cause a destructive credit expansion - the contraction cycle, and the existence of the central bank is very necessary. Because of the incomplete financial market and the opportunism of the economic subject, the central bank itself has become the source of the market instability. The analysis of the incomplete financial market from the perspective of effective market failure and the relationship between the financial crisis and the central bank policy is to reduce the transaction cost and improve the capital market. To relocate the functions of the central bank, we should focus on the debt management produced in the financial system's credit process and avoid the unrepayable debt crisis. Only in this way can we achieve price stability and financial market stability.

【作者單位】： 吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目(12BQL009) 教育部人文社會(huì)科學(xué)一般項(xiàng)目(09YJA790082);教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(01JJD790004) 吉林大學(xué)“985”工程項(xiàng)目的階段性成果
【分類號(hào)】：F123.9;F832

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本文編號(hào)：1849236