本文選題：市場風險 + 不對稱效應��； 參考：《南開經(jīng)濟研究》2012年05期

【摘要】：在研究收益對市場風險的影響關(guān)系中,本文發(fā)現(xiàn)金融市場的風險呈現(xiàn)不對稱性。基于直接就收益對市場風險建模的CAViaR模型,提出包含信息不對稱性的GJR-CAViaR模型,彌補了AS-CAViaR和TARCH-CAViaR模型中在模型參數(shù)限制上的不足。將此模型應用在上證綜指和納斯達克指數(shù)上,可定量地刻畫相同的收益引起的中美股票市場風險的差異,實證結(jié)果還表明收益對市場風險的不對稱性在中國股市上表現(xiàn)得更加明顯。
[Abstract]:In the study of the influence of income on market risk, this paper finds that financial market risk presents asymmetry. Based on the CAViaR model which models the market risk directly on the return, the GJR-CAViaR model including information asymmetry is proposed, which makes up for the limitation of the model parameters in the AS-CAViaR and TARCH-CAViaR models. Applying this model to Shanghai Composite Index and NASDAQ Index, we can quantitatively depict the difference between Chinese and American stock market risk caused by the same return. The empirical results also show that the asymmetry of return to market risk is more obvious in Chinese stock market.
【作者單位】： 西安交通大學金禾經(jīng)濟研究中心;
【分類號】：F224;F831.51;F832.51

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