本文選題：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置 + 長期投資者��； 參考：《中國管理科學》2012年03期

【摘要】：本文研究了資產(chǎn)收益可預測性影響長期投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇的理論問題,并結(jié)合中國證券市場歷史數(shù)據(jù)做了相應(yīng)的實證研究。研究結(jié)論表明:在長期投資期限下中國股票市場收益具有可預測性,長期投資者資產(chǎn)組合可以比短期投資者配置更高權(quán)重的風險資產(chǎn)。由此本文提出,可相應(yīng)提高我國社�；稹⑵髽I(yè)年金和保險公司等長期投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中股票類風險資產(chǎn)的投資比例上限。
[Abstract]:This paper studies the theoretical problem that the predictability of asset returns affects the optimal portfolio selection of long-term investors, and makes a corresponding empirical study based on the historical data of China's securities market. The results show that the return of Chinese stock market is predictable in the long term, and the portfolio of long-term investors can allocate more risk assets with higher weight than short-term investors. Therefore, this paper suggests that the upper limit of investment ratio of stock risk assets in the allocation of strategic assets of long-term investors such as social security fund, enterprise annuity and insurance company can be raised accordingly.
【作者單位】： 上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70773075)
【分類號】：F224;F832.51;F842

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本文編號：1776405