本文選題：Black-Scholes公式 + 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率常數(shù)假設(shè)　； 參考：《上海經(jīng)濟(jì)研究》2012年04期

【摘要】：Black-Scholes公式中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的常數(shù)假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符。本文假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在一個(gè)區(qū)間中變動(dòng),討論求期權(quán)價(jià)格區(qū)間問(wèn)題。首先將此問(wèn)題歸結(jié)為一個(gè)隨機(jī)最優(yōu)控制問(wèn)題,然后利用動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理得到期權(quán)價(jià)格區(qū)間上下限滿足的模型以及模型解法,并利用最優(yōu)靜態(tài)對(duì)沖縮小此價(jià)格區(qū)間,最后以BaiDu股票期權(quán)為例給出了模型在期權(quán)市場(chǎng)上的應(yīng)用,提供了一種期權(quán)市場(chǎng)上的套利識(shí)別方法并與Black-Scholes公式的結(jié)果做了比較。
[Abstract]:The constant assumption of risk-free interest rate in Black-Scholes formula does not agree with reality.This paper assumes that the risk-free interest rate changes in an interval, and discusses the problem of finding the price range of the option.Firstly, the problem is reduced to a stochastic optimal control problem, then the model and model solution of the upper and lower limits of the option price range are obtained by using the dynamic programming principle, and the optimal static hedging is used to narrow the price range.Finally, taking BaiDu stock option as an example, the application of the model in option market is given, and a method for identifying arbitrage in option market is provided and compared with the result of Black-Scholes formula.
【作者單位】： 華東政法大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F830.91;F224

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本文編號(hào)：1747902