本文選題：賭資效應(yīng)　切入點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度　出處：《中國(guó)管理科學(xué)》2012年04期

【摘要】：賭資效應(yīng)(House Money Effect)是指前期收益會(huì)使投資者變得更加風(fēng)險(xiǎn)尋求。與以往基于心理學(xué)實(shí)驗(yàn)或投資者個(gè)人交易賬戶數(shù)據(jù)所進(jìn)行的實(shí)證研究不同,本文以股票市場(chǎng)整體行為為研究對(duì)象,采用世界上具有代表性的十四支股票綜合指數(shù)為樣本,構(gòu)建TVRA-GARCH-M模型來(lái)研究在市場(chǎng)層面上前期損益對(duì)當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),在股票市場(chǎng)整體行為上,前期收益會(huì)降低當(dāng)期的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度;同時(shí),前期損失會(huì)提高當(dāng)期的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度。
[Abstract]:House Money effect means that upfront earnings make investors more risky to seek.Different from previous empirical research based on psychological experiments or individual trading account data of investors, this paper takes the overall behavior of the stock market as the research object, and uses 14 representative composite indices of stocks in the world as a sample.TVRA-GARCH-M model is constructed to study the effect of early profit and loss on current risk attitude at market level.Empirical research shows that in the overall behavior of the stock market, the pre-income will reduce the degree of risk aversion in the current period, and at the same time, the pre-period loss will increase the degree of risk-aversion in the current period.
【作者單位】： 長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;湖南省金融工程與金融管理研究中心;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院管理決策與信息系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70971013,71171024) 湖南省杰出青年基金(09JJ1010) 湖南省社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(11ZDB11)
【分類號(hào)】：F224;F830.59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1728978