本文選題：石油　切入點(diǎn)：匯率　出處：《系統(tǒng)工程》2012年11期

【摘要】：采用三個(gè)GARCH族中的兩因素波動(dòng)模型研究金、銅和鋁在原油和匯率沖擊下的價(jià)格波動(dòng)行為。標(biāo)準(zhǔn)GARCH模型的結(jié)果表明銅和鋁幾乎有著一樣的波動(dòng)持續(xù)性且都比金的波動(dòng)持續(xù)性強(qiáng)。CGARCH模型估計(jì)結(jié)果表明三種金屬波動(dòng)的短期成分收斂到0的速度由快到慢依次為:鋁、金、銅。長(zhǎng)期波動(dòng)成分表明鋁的長(zhǎng)期波動(dòng)持續(xù)性最弱,金的長(zhǎng)期波動(dòng)持續(xù)性最強(qiáng),銅介于二者之間但與金相差很小。EGARCH結(jié)果表明只有銅存在杠桿效應(yīng)而且顯著。石油沖擊對(duì)三種金屬都有正影響,匯率的上升對(duì)金、銅和鋁的波動(dòng)都有減弱效應(yīng)。另外,2008年金融危機(jī)加劇了金屬價(jià)格的波動(dòng)。研究結(jié)果可用于風(fēng)險(xiǎn)分析和金融衍生品估值。
[Abstract]:The price fluctuation behavior of gold, copper and aluminum under the shock of crude oil and exchange rate was studied by using the two-factor volatility model of three GARCH families.The results of standard GARCH model show that copper and aluminum have almost the same volatility persistence and both have stronger volatility persistence than gold. The results show that the short term components of the three metals converge from fast to slow from fast to slow: aluminum, gold and copper.The long-term fluctuation composition showed that the persistence of long term fluctuation of aluminum was the weakest, and that of gold was the strongest. The results showed that only copper had leverage effect, but the difference between copper and gold was little. EGARCH showed that only copper had leverage effect.Oil shocks have positive effects on all three metals, and exchange rate gains have weakened volatility in gold, copper and aluminium.In addition, the 2008 financial crisis exacerbated the volatility of metal prices.The results can be used for risk analysis and financial derivatives valuation.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71073177) 教育部博士點(diǎn)基金資助項(xiàng)目(20090162120086) 湖南省軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目(2011ZK043)
【分類號(hào)】：F224;F426.22;F832.6;F426.31

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張旭;呂洪;;石油價(jià)格波動(dòng)分析及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響[J];東方企業(yè)文化;2011年08期

2 劉玉廷;;關(guān)于國(guó)際黃金價(jià)格與石油價(jià)格聯(lián)動(dòng)淺析[J];吉林金融研究;2009年08期

3 趙喜倉(cāng);周作杰;;石油價(jià)格波動(dòng)與我國(guó)通貨膨脹的關(guān)聯(lián)機(jī)制研究[J];江蘇大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年05期

4 王明勤;;淺析金融危機(jī)后國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格趨勢(shì)[J];中國(guó)證券期貨;2011年08期

5 董梁;郭鳳麗;;國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響[J];價(jià)值工程;2011年20期

6 周作杰;趙喜倉(cāng);;國(guó)內(nèi)外石油價(jià)格波動(dòng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)研究[J];中國(guó)石油大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年03期

7 Robert Barsky;Lutz Kilian;王彤;;20世紀(jì)70年代以來的石油和宏觀經(jīng)濟(jì)[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年07期

8 崔慶都;劉麟瑋;孫開棟;;國(guó)際油價(jià)影響因素分析[J];內(nèi)江科技;2011年07期

9 科爾本;;經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)油價(jià)居高不下發(fā)出警告[J];時(shí)代金融;2011年13期

10 陳柳欽;;石油金融:融合態(tài)勢(shì)與中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2011年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 趙武生;;國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)克拉瑪依市財(cái)政收入影響研究[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——城市與區(qū)域管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

2 胡自明;;油價(jià)上漲對(duì)福建經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策[A];福建省科協(xié)第六屆學(xué)術(shù)年會(huì)節(jié)能與可再生能源分會(huì)�？痆C];2006年

3 趙世忠;;燕山煉油廠裝置間熱聯(lián)合可能性分析[A];2006年石油和化工行業(yè)節(jié)能技術(shù)研討會(huì)會(huì)議論文集[C];2006年

4 黃慶祺;黃海柔;黃燦光;;養(yǎng)殖藻類紫油——一種可能是明日之環(huán)保汽油[A];第四屆粵港澳可持續(xù)發(fā)展研討會(huì)論文集[C];2008年

5 朱穎超;張?jiān)谛?朱淵超;;中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與石油消費(fèi)協(xié)調(diào)發(fā)展對(duì)策建議[A];第六屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2008年

6 甄冠楠;;淺析我國(guó)的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備制度[A];資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)與環(huán)境資源法的熱點(diǎn)問題研究——2006年全國(guó)環(huán)境資源法學(xué)研討會(huì)論文集（二）[C];2006年

7 張勇慧;;浮動(dòng)鉆井平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及需求預(yù)測(cè)[A];2006年度海洋工程學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2006年

8 林玲;毛在麗;;論世界石油秩序及其對(duì)美國(guó)的影響[A];21世紀(jì)初世界經(jīng)濟(jì)格局與中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系：全國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)擴(kuò)大會(huì)議暨“21世紀(jì)初世界經(jīng)濟(jì)格局與中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系高級(jí)論壇”論文集[C];2004年

9 王書平;趙茜;劉洪偉;;國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)周期性分析[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

10 張家仁;白榮獻(xiàn);李光興;;生物柴油制備技術(shù)進(jìn)展[A];湖北省化學(xué)化工學(xué)會(huì)2006年年會(huì)暨循環(huán)經(jīng)濟(jì)專家論壇論文集[C];2006年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 記者 陳金國(guó);如何看待石油價(jià)格的“九論”[N];中國(guó)石油報(bào);2009年

2 尤美蘇;我州及時(shí)撥付2010年度石油價(jià)格改革財(cái)政補(bǔ)貼1757萬元[N];楚雄日?qǐng)?bào)(漢);2011年

3 李莉　馬登峰;川匯區(qū)2011年第三次石油價(jià)格財(cái)政補(bǔ)貼工作全面啟動(dòng)[N];周口日?qǐng)?bào);2011年

4 陳秀芝;供需相對(duì)平穩(wěn) 石油價(jià)格小幅回落[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2011年

5 孫玉;安永：未來三到五年 石油價(jià)格將繼續(xù)走強(qiáng)[N];證券時(shí)報(bào);2011年

6 本報(bào)記者 王勁松;完善石油價(jià)格機(jī)制正當(dāng)其時(shí)[N];中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào);2008年

7 記者 史玉萍;我市落實(shí)石油價(jià)格補(bǔ)貼408萬余元[N];格爾木日?qǐng)?bào);2010年

8 王子瑞　耿軍;石油價(jià)格改革財(cái)政補(bǔ)貼發(fā)放到位[N];安陽(yáng)日?qǐng)?bào);2010年

9 王業(yè)偉　記者 馬云霄;27億元石油價(jià)格改革補(bǔ)貼到位[N];黑龍江日?qǐng)?bào);2011年

10 本報(bào)記者 朱劍紅;國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人就《石油價(jià)格管理辦法(試行)》答記者問[N];人民日?qǐng)?bào);2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 呂金營(yíng);石油價(jià)格沖擊傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 韓冬炎;中國(guó)石油價(jià)格形成機(jī)理及調(diào)控機(jī)制的研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2004年

3 劉存柱;石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法研究[D];天津大學(xué);2004年

4 劉剛;國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的計(jì)量分析[D];吉林大學(xué);2008年

5 何凌云;石油市場(chǎng)復(fù)雜性及仿真研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2007年

6 劉志斌;油價(jià)系統(tǒng)模擬及石油企業(yè)的最優(yōu)策略[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

7 張磊;中國(guó)石油安全分析與對(duì)策研究[D];天津大學(xué);2007年

8 李春華;中國(guó)石油進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及防范[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）;2009年

9 陳洪濤;石油期貨市場(chǎng)多重分形特征及相關(guān)問題研究[D];南京航空航天大學(xué);2009年

10 王桂英;中國(guó)石油環(huán)境分析和石油安全戰(zhàn)略研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張瑩;石油消費(fèi)對(duì)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證分析[D];山東大學(xué);2008年

2 徐姍姍;基于馬克思的競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)值理論的非均衡石油價(jià)格模型研究[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）;2010年

3 朱玉坤;美元匯率與石油價(jià)格波動(dòng)相關(guān)性研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 劉婧;國(guó)際石油價(jià)格預(yù)測(cè)分析[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2011年

5 孫月;以石油價(jià)格為杠桿的中美匯率政策研究[D];華中科技大學(xué);2010年

6 陳蕊;石油價(jià)格對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響及石油安全體系研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2005年

7 謝菲;當(dāng)今國(guó)際石油格局下的價(jià)格思考和中國(guó)的市場(chǎng)化對(duì)策[D];中國(guó)人民大學(xué);2005年

8 李金寶;石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)道路貨物運(yùn)輸業(yè)的影響及對(duì)策研究[D];長(zhǎng)安大學(xué);2009年

9 閔娜;中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與石油消費(fèi)的相互影響及協(xié)整關(guān)系[D];華中科技大學(xué);2005年

10 崔寧;國(guó)際石油價(jià)格高漲趨勢(shì)下的中國(guó)石油安全問題分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

，

本文編號(hào)：1723074