本文選題：機(jī)構(gòu)投資者　切入點(diǎn)：上市公司市場(chǎng)價(jià)值　出處：《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2012年02期

【摘要】：上市公司市場(chǎng)價(jià)值是投資者獲得投資收益的主要來源,公司市場(chǎng)價(jià)值的提升是投資者保護(hù)的重要體現(xiàn)。本文在制度分析的基礎(chǔ)上,通過面板數(shù)據(jù)模型,實(shí)證分析中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者提升上市公司市場(chǎng)價(jià)值的制度條件。結(jié)果發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者提升上市公司市場(chǎng)價(jià)值的作用受到機(jī)構(gòu)持股數(shù)量和上市公司所有權(quán)性質(zhì)的影響。較高的持股比例是機(jī)構(gòu)投資者提升上市公司市場(chǎng)價(jià)值的重要條件;而上市公司的國(guó)有控制特征降低了機(jī)構(gòu)投資者的上市公司價(jià)值提升作用,并且國(guó)有控制的這種限制作用主要來自地方控制的上市公司。上述研究發(fā)現(xiàn),對(duì)理解發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的經(jīng)濟(jì)后果具有重要意義,有助于更加深入地理解機(jī)構(gòu)投資者提升上市公司市場(chǎng)價(jià)值的制度條件,也為投資者保護(hù)研究提供了一個(gè)有益的視角。
[Abstract]:The market value of listed companies is the main source of investors' investment income, and the promotion of company market value is an important embodiment of investor protection.On the basis of institutional analysis and panel data model, this paper empirically analyzes the institutional conditions for Chinese institutional investors to enhance the market value of listed companies.The results show that the role of institutional investors in improving the market value of listed companies is affected by the number of institutional holdings and the nature of ownership of listed companies.Higher shareholding ratio is an important condition for institutional investors to enhance the market value of listed companies, while the state-owned control characteristics of listed companies reduce the value enhancement of institutional investors.And the limitation of state-owned control mainly comes from local-controlled listed companies.It also provides a useful perspective for investor protection research.
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“不同市場(chǎng)狀態(tài)下基金投資行為與市場(chǎng)穩(wěn)定”(70802052) 教育部基金項(xiàng)目“公司財(cái)務(wù)冗余政策的經(jīng)濟(jì)后果研究”(10YJC630006)
【分類號(hào)】：F276.6;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1695893