本文選題：外匯儲備名義收益率　切入點：外匯儲備真實收益率　出處：《中國社會科學(xué)》2012年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：采用微分分解和回歸方法,考察2002—2009年間中國外匯儲備資產(chǎn)名義收益率與真實收益率變動的原因,可以發(fā)現(xiàn):美國金融市場風(fēng)險溢價是決定中國外匯儲備名義收益率變動的最重要因素。美元匯率和大宗商品價格變化是決定中國外匯儲備真實收益率變動的最重要因素。基于實證分析還可以推斷:美聯(lián)儲寬松貨幣政策會提高中國外匯儲備名義收益率,但降低真實收益率;歐洲債務(wù)危機對中國外匯儲備名義收益率影響不確定,但很可能提高了真實收益率。
[Abstract]:By means of differential decomposition and regression, the reasons for the change of nominal rate of return and real rate of return of China's foreign exchange reserve assets from 2002 to 2009 are investigated. It can be found that the risk premium in the US financial market is the most important factor in determining the nominal rate of return on China's foreign exchange reserves. The changes in the dollar exchange rate and commodity prices are the most important factors determining the real rate of return on China's foreign exchange reserves. Based on empirical analysis, we can also infer that the Federal Reserve's loose monetary policy will increase the nominal rate of return on China's foreign exchange reserves. But lower real yields; the impact of the European debt crisis on nominal yields on China's foreign exchange reserves is uncertain, but it is likely to have raised real yields.
【作者單位】： 中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所;北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;
【基金】：中國社會科學(xué)院2011年度重點課題“中國外匯儲備多元化戰(zhàn)略研究”的組成部分
【分類號】：F832.6;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：1580407