本文選題：基金行為　切入點(diǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)　出處：《管理工程學(xué)報(bào)》2012年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文選取2007～2009年基金十大重倉(cāng)股數(shù)據(jù)進(jìn)行小波分析,研究重倉(cāng)股在不同階段波動(dòng)率的特征———微觀層面基金行為對(duì)這種波動(dòng)率的直接動(dòng)量沖擊的影響以及金融市場(chǎng)層面滬深300指數(shù)對(duì)此波動(dòng)率的聯(lián)動(dòng)性的影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),基金增倉(cāng)和持股可以減小股票波動(dòng)率,但減倉(cāng)會(huì)加大股票波動(dòng)率,呈現(xiàn)出非對(duì)稱穩(wěn)定市場(chǎng)的特性。在金融市場(chǎng)層面分析上,論文應(yīng)用溢出效應(yīng)檢驗(yàn)互譜分析方法,發(fā)現(xiàn)這種波動(dòng)率主要是由基金持股組合調(diào)整造成的,市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)個(gè)股波動(dòng)率影響不大,即股票波動(dòng)率主要是由基金交易行為造成所引致。
[Abstract]:In this paper, the data of the top ten stocks of the fund from 2007 to 2009 are selected for wavelet analysis. This paper studies the characteristics of the volatility of heavy stocks in different stages-microcosmic fund behavior on the direct momentum impact of this volatility and the financial market level CSI 300 index on the impact of this volatility. The empirical results show that, The increase of fund position and the holding of stock can reduce the volatility of stock, but the reduction of position will increase the volatility of stock and present the characteristic of asymmetric stable market. In the analysis of financial market, the paper applies the method of cross-spectral analysis to test the spillover effect. It is found that this volatility is mainly caused by the adjustment of the portfolio of fund holdings, and the market volatility has little effect on the volatility of individual stocks, that is, the volatility of stocks is mainly caused by the trading behavior of funds.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)金融研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70973023)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1575148