本文關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金流權(quán) 兩權(quán)偏離度 債務(wù)融資成本　出處：《統(tǒng)計與決策》2012年16期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以2006~2010年中國A股244家上市公司為樣本,從股權(quán)結(jié)構(gòu)角度分析了終極所有權(quán)結(jié)構(gòu)對債務(wù)融資成本的影響機(jī)理。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),終極控制股東的現(xiàn)金流權(quán)負(fù)相關(guān)于公司債務(wù)融資成本,而兩權(quán)分離度則與其呈正相關(guān)關(guān)系;家族式控制公司中,兩權(quán)分離度與債務(wù)融資成本正相關(guān),其控制股東會弱化兩權(quán)分離造成的壕溝效應(yīng);國有式控制公司中,兩權(quán)分離度與債務(wù)融資成本負(fù)相關(guān),其控制股東會加劇兩權(quán)分離造成的壕溝效應(yīng)。
[Abstract]:Taking 244 A-share listed companies in China from 2006 to 2010 as samples, this paper analyzes the influence mechanism of ultimate ownership structure on debt financing cost from the perspective of equity structure. The cash flow right of the ultimate controlling shareholder is negatively related to corporate debt financing cost, and the degree of separation of the two rights is positively correlated with it, while in the family controlled company, the separation degree of the two rights is positively related to the debt financing cost. The controlling shareholder will weaken the trench effect caused by the separation of two rights, and the degree of separation of two rights is negatively related to the cost of debt financing in the state-owned control company, and the controlling shareholder will aggravate the trench effect caused by the separation of the two rights.
【作者單位】： 西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;西安工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71172201)
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 涂瑞;肖作平;;終極所有權(quán)結(jié)構(gòu)和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇[J];管理科學(xué);2010年06期

2 楊棉之;;股權(quán)結(jié)構(gòu)、財務(wù)風(fēng)險與債務(wù)資金成本——基于中介變量傳導(dǎo)效應(yīng)的研究[J];經(jīng)濟(jì)問題;2010年09期

3 雒敏;;國家控制、債務(wù)融資與大股東利益侵占——基于滬深兩市上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2011年03期

4 劉星;宋小保;;控股股東代理對負(fù)債代理成本的影響——基于實物期權(quán)的分析[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2007年09期

5 蘇坤;楊淑娥;;現(xiàn)金流權(quán)、控制權(quán)與資本結(jié)構(gòu)決策——來自我國民營上市公司的證據(jù)[J];預(yù)測;2009年06期

6 毛洪安;李晶晶;;代理成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)[J];中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報;2010年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周穎;徐繼偉;;終極股東控制與債務(wù)期限決策——來自中國上市家族企業(yè)的證據(jù)[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2011年03期

2 康衛(wèi)國;陳龍;;短期負(fù)債對公司價值影響的理論研究[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2011年11期

3 劉成立;;外部審計、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇與審計治理效應(yīng)[J];財貿(mào)研究;2012年03期

4 冉戎;郝穎;劉星;;控股股東利益動機(jī)、成長期權(quán)與投資時機(jī)決策[J];管理科學(xué)學(xué)報;2012年07期

5 欒天虹;陸樂;;公司治理機(jī)制對債務(wù)期限結(jié)構(gòu)影響的實證分析——滬深300大型企業(yè)與中小板塊企業(yè)的比較分析[J];經(jīng)濟(jì)問題;2012年08期

6 賈明;張U，

本文編號：1549131